2024年5月21日晚，香港交易所網(wǎng)站正式掛出江西一脈陽光集團(tuán)股份有限公司（下稱“一脈陽光”）聆訊后資料集（PHIP），這意味著一脈陽光公告通過港交所聆訊，港交所即將正式迎來中國醫(yī)學(xué)影像第一股。

國內(nèi)最大的第三方醫(yī)學(xué)影像中心運營商 效益穩(wěn)步上升

一脈陽光醫(yī)學(xué)影像，是中國領(lǐng)先的醫(yī)學(xué)影像專科醫(yī)療集團(tuán)，弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，2023 年，按醫(yī)學(xué)影像中心網(wǎng)點數(shù)目、設(shè)備數(shù)目、執(zhí)業(yè)影像醫(yī)生注冊數(shù)目、日均檢查量及患者支付的費用計，一脈陽光醫(yī)學(xué)影像在中國所有第三方醫(yī)學(xué)影像中心運營商中排名首位，按2023 年影像中心產(chǎn)生的收入計，公司在中國所有第三方醫(yī)學(xué)影像中心運營商中排名第二。

招股書顯示，在過去的 2021 年、 2022 年和 2023 年， 一脈陽光醫(yī)學(xué)影像的營業(yè)收入分 別為人民幣 5.92 億、 7.84 億和 9.29 億元， 相應(yīng)的凈利潤分別為人民幣-3.82 億、 -1505.8 萬和 3657.4 萬元，相應(yīng)的經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為人民幣-0.71 億、 -545.4 萬和 5999.6 萬元。

一脈陽光醫(yī)學(xué)影像此次 IPO的中介團(tuán)隊主要有：中信證券為其獨家保薦人；普華永道 為其審計師；競天公誠、高偉紳為分別為其公司中國律師、公司香港及美國律師；通商、蘇 利文·克倫威爾為其券商中國律師、券商香港及美國；弗若斯特沙利文為其獨立行業(yè)顧問。

根據(jù)同一數(shù)據(jù)源，公司是中國唯一一家為整個醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)業(yè)鏈提供多元化影像服務(wù)及價值的醫(yī)學(xué)影像平臺運營商及管理者，中國第三方醫(yī)學(xué)影像中心市場五大參與者中的其他四大參與者（按患者支付的費用計）并無同時提供與我們的影像解決方案服務(wù)及一脈云服務(wù)相似的解決方案及服務(wù)。

知名機構(gòu)爭相投資 互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛入局

自2013年以來，政府實施一系列政策，鼓勵透過大型連鎖運營發(fā)展第三方醫(yī)學(xué)影像中心，特別是在縣級行政區(qū)設(shè)立第三方區(qū)域共享型影像中心。在建立分級診療體系的背景下，相關(guān)措施出臺并實施，以促進(jìn)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源向基層醫(yī)療體系延伸，并平衡有關(guān)資源的分布。這些利好政策推動中國的第三方醫(yī)學(xué)影像中心市場的發(fā)展。

隨著2016年《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》發(fā)布，一脈陽光所處醫(yī)療大健康領(lǐng)域未來前景更加明確也受到更高級別關(guān)注。2016年至今， 一脈陽光獲得了多輪融資。截止本輪沖刺上市時， 一脈陽光已完成了四輪融資，累計融資金額超11億元，投資方包括不限于高盛、奧博資本、京東健康、百度資本、中金公司、中國人保等知名投資機構(gòu)。

截至 2023 年 12 月 31 日，公司的醫(yī)學(xué)影像中心網(wǎng)絡(luò)由 97 個影像中心組成，包括9個旗艦型影像中心、24 個區(qū)域共享性影像中心、50 個專科醫(yī)聯(lián)體型影像中心、14 個運營管理型影像中心，覆蓋 17個省、自治區(qū)及直轄市，從一二線城市輻射至 59個縣級行政區(qū)。

對應(yīng)其中的5家、24家、43家及12家已實現(xiàn)首次收支平衡，零家、11家、27家及9家已實現(xiàn)現(xiàn)金投資回報。

大數(shù)據(jù)、AI驅(qū)動 一脈云平臺商業(yè)價值持續(xù)走高

當(dāng)前大數(shù)據(jù)及AI技術(shù)的運用是大勢所趨。 一脈陽光前瞻性布局，公司持續(xù)投入并開發(fā)了一脈云平臺，為公司的影像中心服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展、信息化管理及數(shù)據(jù)驅(qū)動運營提供強有力的支撐。2018年，隨著公司的產(chǎn)品及服務(wù)繼續(xù)成熟發(fā)展，公司將一脈云服務(wù)商業(yè)化，并以一脈陽光品牌向中國醫(yī)學(xué)影像行業(yè)提供服務(wù)。

通過公司自營的影像中心以及向其他影像中心提供運營管理服務(wù)，一脈陽光積累及維持穩(wěn)健的醫(yī)學(xué)影像服務(wù)能力。經(jīng)過快速的業(yè)務(wù)拓展，公司在營運影像中心方面建立起規(guī)模優(yōu)勢，并確立了在中國第三方醫(yī)學(xué)影像中心行業(yè)的領(lǐng)先地位。

圍繞公司的影像中心服務(wù)、影像解決方案服務(wù)以及一脈云服務(wù)，公司創(chuàng)造了綜合一站式業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。該業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)連接業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)中的不同參與者，包括醫(yī)療機構(gòu)、患者及其他醫(yī)療保健消費者、影像醫(yī)生及其他醫(yī)療專業(yè)人員、影像設(shè)備提供商、AI服務(wù)提供商及其他參與者如大學(xué)等，并為該等參與者創(chuàng)造價值。

近年來，我國持續(xù)健全城鄉(xiāng)基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系，加強基層醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為重中之重。一脈陽光作為中國最大的第三方醫(yī)學(xué)影像中心運營商，通過擴(kuò)充醫(yī)學(xué)影像中心網(wǎng)絡(luò)，不斷構(gòu)建公司核心優(yōu)勢，一脈云平臺等數(shù)字化支持下有望借助資本市場迎來更加廣闊的發(fā)展。

百度、京東等知名互聯(lián)網(wǎng)公司之所以積極投資一脈陽光，一方面看好一脈陽光所處高速發(fā)展的賽道，另一方面也能積極賦能一脈云平臺，讓一脈云擁有更加強大的技術(shù)支持，給該業(yè)務(wù)帶來規(guī)模能夠持續(xù)擴(kuò)大的可能性。

據(jù)招股書顯示，此次赴港上市，一脈陽光把擴(kuò)充公司的醫(yī)學(xué)影像中心網(wǎng)絡(luò)作為募資用途，用于在醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域?qū)で髴?zhàn)略合作及并購的機會以及在醫(yī)療影像服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈中尋求戰(zhàn)略合作及投資機會；用于將公司的業(yè)務(wù)拓展至相對缺乏醫(yī)療資源的海外國家和地區(qū)（例如東南亞），及人均可支配收入高以及在醫(yī)療影像服務(wù)方面具有龐大增長潛力的海外國家和地區(qū)（例如中東）。