在資本市場中有一句話，既然“拿不住”，就放手。意思是，當投資者買了一只股票，受各種因素影響，手上的股票很難持有，索性選擇拋售，投資者有一種迫不得已的無奈。

或許，俞敏洪此刻也有同感。

01俞敏洪的無力感

眾所周知，東方甄選是由俞敏洪“搭臺”，董宇輝等一眾新東方老師為主播“唱戲”帶貨的一種商業模式，這個戲臺班子火了之后，以“小作文”事件為導火索，波濤洶涌的非善意輿論直指俞敏洪，其間各種嘗試無果后，不得不出完全出售與輝同行，希望自己走出輿論漩渦。

7月25日晚間，俞敏洪發布“致東方甄選股東朋友的一封公開信”，字里行間流露出一種無奈，感覺俞敏洪這位身經百戰的教培界“老將”從未像現在一樣無力。

正如，俞敏洪在公開信中所說，“盡管我和宇輝之間的溝通，至今沒有任何障礙，但復雜的輿論紛爭......,直接導致東方甄選和與輝同行的隔閡。同時我自己也深陷輿論大潮之中，不斷被攻擊和污名化，這種情況一直持續到今天。”

02出售與輝同行的本質原因

7月25日，東方甄選（1797.HK）在港交所公告，董宇輝已決定不再擔任公司雇員及公司一個合并聯屬實體的高級管理層，該離任乃由于董宇輝的職業抱負、對其他事業的投入及個人時間安排，并于2024年7月25日生效。

上市公司公告發布后，“出售與輝同行”以及“董宇輝離職”相關話題被人們廣泛關注、討論。

那么，東方甄選為何要出售與輝同行？其出售的本質原因是什么？可能有以下幾點：

第一，完全將兩個品牌獨立，將內耗降到最低。2023年底“小作文風波”后，東方甄選爭議不斷，董宇輝離開后，東方甄選直播間人氣與帶貨成交量大幅下滑。

與輝同行開播后，網友常將兩者進行對比，東方甄選及其直播間長期受輿情困擾。“盡管我和宇輝之間的溝通，至今沒有任何障礙，但復雜的輿論紛爭，加上少數別有用心的力量的引導和造謠，直接導致東方甄選和與輝同行的隔閡。”老俞閑話中這句話就是最好的印證。

第二，俞敏洪本人長期受輿情困擾，老俞希望盡快從輿論中走出來，塑造上市公司董事長正面公司形象。“小作文”事件后，俞敏洪對董宇輝及其他員工的處理方式、俞敏洪為人等被廣泛議論，加之大網紅羅永浩對俞敏洪的公開點評，讓俞敏洪數十年間塑造的個人正面形象瞬間坍塌，對俞敏洪的謾罵與攻擊接踵而至，一直持續至今。

第三，塑造東方甄選公司形象，維護股東利益。從資本市場視角分析，“小作文”事件后，表象是東方甄選的品牌形象受重創，股價波動不止，本質是股價的變化引起市值變化，大股東、投資人受不了啦。這一點，從俞敏洪的公開信中看出。俞敏洪在公開信中表示，“這種輿論環境，導致了兩邊公司發展出現巨大的不確定性，股價受外部影響劇烈波動，公司信譽度和美譽度急劇下降。”潛臺詞就是股東對俞敏洪本人及公司市值表現極度不滿。

從上面三點來看，出售與輝同行，徹底與董宇輝在商業中劃清界限是必然結果。

去年我們對話資深投行人士侯旭東時，侯旭東站在資本市場的角度上就分析，董宇輝徹底離開東方甄選是遲早的事，如今看來還真是這樣。

03不論如何，俞敏洪還是夠意思的

業界對俞敏洪的評價褒貶不一，但是對董宇輝來說，俞敏洪還是不錯的。

俏江南創始人張蘭是怎么對自己的直播團隊的，相比一下，大家心里就有答案了。

俞敏洪的夠意思也有幾點體現：

首先，“小文”事件后，決定成立與輝同行公司，由宇輝擔任董事和總經理，全權掌控公司的業務決策。在董宇輝的協調下，迅速把與輝同行公司注冊完畢，用了幾天時間，便為與輝同行騰出了一千多平米的辦公場所，整編了六十人左右的成熟隊伍，提供了售貨系統、貨盤供應和大量的設備設施支持。

其次，確保宇輝能夠按照他自己的意愿來設計與輝同行的未來，并尊重董宇輝對于知識和文化傳播的興趣，俞敏洪和董事會對于與輝同行的收益沒有做任何要求，董宇輝可以專注于推薦書籍、訪談作家和文旅推介。

第三，不管與輝同行公司經營如何，都給予董宇輝有吸引力的保底收入（現金+股權），以示對宇輝價值的肯定。同時承諾，除了可以得到全部保底收入外，如果與輝同行有收益，宇輝可以繼續得到公司凈利潤的一半分配。

最牛的是，出售與輝同行，把與輝同行的股份100%轉讓給董宇輝本人，董宇輝購買與輝同行的錢，老俞安排了。當下社會，應該沒有幾個老板能舍得吧。

不過最令人擔心的是，東方甄選與輝同行徹底獨立后，擁有100%控制權的董宇輝，沒有背后的大船支持，能否順利經營公司。

免責聲明：文章部分內容援引市場公開信息。市場有風險，投資需謹慎，本文所提供內容僅供參考，不對任何人構成任何投資建議、實際建議。若投資者據此操作，風險自擔。