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后臺有個小朋友問我了一個問題。

她發現這兩年的經濟節奏，非常反觀，越去仔細觀察，就越能感覺到什么吧。

這兩年，越努力，越容易階層下落。

反倒是坦蕩接受躺平了，雖然風險收益沒那么高了，但相應沒有什么風險了。

怎么說呢？

恭喜你，看到了債務周期的核心。

當大家都在盡力還債的時候，你越上進，跌的只會越慘。

因為你的上進，本身是在為別人還債。

我用數據來回答大家的問題好了。

從2011年至2021年，居民貸款年均增速達18.3%，遠高于居民收入增速（十年平均10%），且兩者差距在持續增大。

2015年開始，家庭購房首付支出增速超過總收入增速和消費支出增速，2018年開始，家庭還本付息支出增速超過總收入增速和消費支出增速。

大家來想，這三個時點，是不是特別有意思？

2010年開始，是四萬億經濟刺激的開始，那個時候，也是中國經濟發展最快速的時候，你再去看信貸增速，直接奔著20%去了。

而居民債務對應的就是房價。

是不是就和你的實體感受聯系了起來？

2010年前，房價高是高，但也沒高的那么離譜，你的收入還能勉強覆蓋到，但2010年后，房價飛漲，你的收入就再也趕不上房價的增速了。

也是從這個時候，創業不如炒房，決定老板們財富的，不再是生意，而是買了多少房。

但你要記住，你在房子上賺的不是錢，而是別人的負債。

2015年，家庭購房首付支出增速超過總收入增速和消費支出增速，首付超越了總收入，對應到什么呢？

沒錯，房地產神話開啟，全國普漲3倍。

那毫無疑問是房地產最賺錢的時代，中國首富全是地產老板，連帶著上下游都在消費，出租司機，網約司機，一個月干兩萬跟玩一樣的時代，就是在那個時候。

那個時候，你覺得賺錢容易，其實是負債容易。

好，我再問一個問題，你是什么時候開始覺得錢不好賺了呢？

相信你問一百人，一百人都會說自己明顯感覺是疫情后錢不好賺了。

但實際的拐點，在2018年。

2018年開始，家庭還本付息支出增速超過總收入增速和消費支出增速，代入到微觀，那就是很多人的工資可能已經還不上貸款了，只能指望房價上漲才能維系這個游戲了。

這就是拐點。

而拐點過后，所有人都會開始進行債務修復。

因為沒辦法，自己的工資已經漲不過利息了，再不還錢，那就會把自己給拖死了。

所以你看到的是什么呢？

也是從這個時間點，大家所有人賺錢都不好賺了.

沒辦法，大家現在需要給以前還債了。

于是你看到了什么呢？

居民杠桿率在2019年開始筑頂了，然后從2019年到2024年，基本沒有什么變化，甚至根據國家資產負債表研究中心公布的季度數據，今年二季度中國居民杠桿率下降了 0.5 個百分點、至 63.5%。

可能大家還不理解這個數據的含義。

按季統計的降幅里，這個降幅是 2008 年金融危機以來最多的一次。

這背后含義是什么呢？

是現在所有人都不愿意借貸了，所有部門都在積極修復自己資產負債表，大家都不想花錢，都想趕緊掙錢，把自己的負債給降下來。

但問題來了。

你要知道，經濟這東西，是一個循環體。

一個人的收入對應著的另一個人的消費或者投資，在之前所有人都愿意借錢，那么對應著的，所有人都能賺錢，而且這個錢還很好賺。

但現在的情況變成了什么呢？

現在是所有人都想賺錢，但愿意消費和投資的個體已經很少了。

當市面上沒有人愿意消費投資的時候，這也就意味著你根本賺不到錢，因為沒有對手盤供給你選擇。

按照資產負債表衰退理論，現在的節點就出在這里。

現在社會上，根本沒有什么借款人。

所以你看到了什么？

銀行一天天，給你來回打電話，求著你借款。

前端時間官媒一連三天批評摜蛋，看似是批評企業家，實際是批評躺平。

再去想，為什么現在滿世界都是在鼓吹奮斗？

很簡單，企業不奮斗，不投資，其他人就賺不到錢。

你不奮斗，老板就沒有廉價勞動力，就沒法賺錢。

至于奮斗結果，沒人關心的。

就像這兩年的餐飲老板一樣，懷著幾百萬，干點什么不好，躺平花半輩子沒有任何問題，但就是想不開，一猛子沖進餐飲業，結果虧完了。

對這個餐飲老板，幾百萬積蓄，一下子沒了，是不可忍受的痛。

但反過來，對他的員工，對上下游供應商，一下子就有業務了。

還記得那句話嘛？

在經濟上升期的時候，你就像坐電梯，不管你怎么動，都能到一個高點。

但現在階段是什么樣子呢？

現在債務階段，就像是你陷進了泥坑里。

現在你越上進，動的越快，你就陷的越狠，陷的越快。

而反之，如果你現在停止不動，反而可能維持一個均勢，有機會能得到經濟好轉的那一刻。

懂了嗎？

這兩年有上進心的人，都負債累累了。

全文完。既然已經看到這里，請隨手點個贊和“在看”吧。

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