-感謝稻草**人、繽**紛、奇**、Bruno**、吳**發、Zo**Zo、老馬**等朋友的打賞支持！

又是周五，又是盤中突然暴起！

好吧，上周我們提出策略是“精選主題”（《》），那么過去一周了，我們先給大家總結“慢牛”三板斧。

1、政策利好“防不勝防”

周五盤中保險股突然暴起，帶動藍籌大漲拉高指數。

盤后消息出來，大家明白，有大資金先知道消息了。外資要進入保險市場，是要找合作伙伴的，當然利好保險公司。

此外，盤后官媒再次拔高了對政策的預期，舉債空間和赤字提升空間還比較大。但是注意，重要會議估計不會披露具體數字，這恐怕與外資的期待有所差異。

不管怎樣，政策的“放不勝防”，也支撐起“慢牛”的情緒曲線。

2、主動控盤帶節奏

11月以來，好多次了，大主力通過證券、金科等龍頭股控制盤面調動散戶人氣的動作，已經非常明顯。

這波行情的流動性是游資散戶提供的，那么維持住一定的賺錢效應，就必須打通散戶人氣龍頭。

滬深300盤中集中放量帶節奏，顯然是希望機構的白馬股都一起嗨起來。

周五申贖數據顯示，滬深300單日申購超過30億，好久沒這樣了！

“慢牛”就是在一條主力期待的震蕩通道中前行，保持一定的人氣支撐IPO和情緒。

當然，這也對散戶“擇時”參與行情，是個挑戰，容易拍腿！

3、利好敏感待爆發

由于市場保持了一定人氣，因此對利好的反饋還是很積極的。

比如有消息稱老霉的生物安全法考慮放松，其實力度一般，對市場反饋很積極。

如果是足量利好呢？那反彈力度會很驚人！

醫藥類久違集體大漲，你還敢輕易調倉么？有可能就是兩邊打臉！

我們分析過，恒生、消費、醫藥、新能源這類主題，就是慢牛節奏，等待利好出臺時暴起。比如真有大消費刺激，那么酒ETF就是沖漲停。

周五的市場雖然后面回落，但其實對主力來說非常成功。

主要指數都有效放量了，特別是最難漲的上證50，銀行、消費都拉了，滬深300、中證A500也漲得不錯，中證A500略超滬深300也說明成長略占優。

接下來快速掃描一周數據。

上周傳媒游戲再次領漲市場，海外跨境和高股息藍籌緊隨其后，而消費、科技和軍工排名靠后。

從市場風格來看，也確實如此。消費醫藥為首的白馬，新能源、半導體為首的賽道落后于市場總體節奏。

上周我們估算的ETF申購數據顯示，中證A500系吸金放緩，而紅利類流入資金增多。

而紅利有三種屬性：低風險偏好、避險抱團和順周期，這個我們后面再說。

在贖回方面，我們看到，上周凈贖回創兩個月新低。下周重要會議了，市場還是是有點期待的

從主題角度來看，仍然只有少數主題有較為顯著的持續人氣，大AI、機器人、金科等繼續領先。

而機構類主題總體還是弱勢，但周五放量之后有趨勢企穩的姿態。

從20日新高主題來看，年底有兩條配置主線。

一是AI、機器人為代表的新興產業主題受到游資、散戶的認可；二是銀行、紅利、中字頭、順周期類國企主題，在年底有估值修復的需求。

前者我們多次分析過，而后者可以理解：國資委很可能對于旗下企業在年底有市值管理的考核需求，近期多次企圖帶節奏吸引游資散戶抱團。

這里還有一個旅游，走的也是慢牛的姿態，對利好反饋很明顯，算是消費中的先鋒部隊，我們也撰文分析過。

哪些主題“慢牛”節奏稍弱？消費、新能源、半導體這些。

機構情緒沒有真正的回暖可以理解，而半導體我們分析了：“國產替代”被砸，人氣轉移到機器人、AI上了。

而光伏，則是全市場基本面最不確定的方向，懂得都懂，”抄底”屬于高手和消息靈通人士。

商品市場看下，特別是要看煤炭。

焦煤焦炭在周五創下了新低，螺紋鋼也弱得發抖，這表明市場對順周期無預期。能源、鋼鐵企業四季度業績大減基本成定局。

而如果市場縮量情況下硬拉相關主題，那就是有人故意要帶節奏，是搶流量的博弈行為，對高位主題來說就是回調風險。

從大周期來看，機構主題也在震蕩中等待窗口。匯率很弱，表明外資并不看好。

只有出現了重量級的利好，比如超預期政策或是國際關系轉好（中霉！），外資才會推動大級別修復，否則就是跟著全球水位待機。

從數據和盤面來看，上周“慢牛”走得不錯，而下周重要會議階段至少會有人跳出來控節奏。因此我們不認為有明顯風險，主動操作方面可關注兩條市場主線，被動角度等待主題刺激因素出現。

期待更多的有利因素出現，木魚ETF原創分享！

-貼士-

系統入口：公眾號“服務”菜單下，網址 myetf.net

公眾號輸入“定投報表”，自動返回最新的主流ETF定投報表

公眾號輸入“數據日報”，自動返回最新的趣味數據統計報表

公眾號輸入任何關鍵字，能查詢到過往的相關文章