福建
債券市場收益率迅速下行，國債收益率下行突破2.0%的關鍵點位。一是地方債供給壓力的釋放，再融資債券發行高峰度過，市場承接良好；二是央行態度明確，對流動性進行呵護，開展8000億元買斷式逆回購工具，資金面表現穩定；三是同業活期存款自律機制落地，前期影響貨幣政策傳導的同業活期存款利率較高的問題得到監管，存單利率和資金利率均有所下行。PMI數據雖然好于預期，但也并沒有對市場形成太大沖擊。市場看多形成一致預期，行情迅速演化。
國壽安?；鹫J為基本面方面，中國官方制造業PMI 50.3，預期50.2，前值50.1。中國非制造業PMI 50，前值50.2。PMI各個主要分項見底，隨后新一輪穩增長周期開啟，PMI持續回升。本輪穩增長周期和此前幾輪穩增長周期不同，此前幾輪穩增長周期是以項目建設為中心，體現為建筑業PMI回升，融資需求回；但本輪穩增長周期的主要動力并非項目建設，而是3000億兩新兩重建設的特別國債，推動設備更新改造、制造業回升和消費回升；以及專項債放開用途用于化債集中發行。因此本輪穩增長周期建筑業PMI反而持續下行，服務業開始好于建筑業。新型穩增長周期對資金的需求小于此前周期，PMI上行對于債券市場的沖擊也變小。
流動性和政策方面，國壽安?；鹫J為資金面表現穩定，但近期隨著人民幣貶值壓力加快，人民幣中間價因子的幅度加大，對國內流動性可能也帶來一定制約。央行支持性貨幣政策的方向將維持，流動性因素預計對債券市場友好。即將迎來政治局會議和中央經濟工作會議兩項重大會議，市場等待決策層對于明年經濟發展目標、赤字規模和穩增長政策的整體定調。
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