很久以前，一個(gè)鄉(xiāng)下來(lái)的觀光客去參觀紐約的金融區(qū)。當(dāng)他們一行人到達(dá)巴特利公園的時(shí)候，向?qū)е钢２丛诤８鄣暮廊A游艇說(shuō)：

“看，那就是銀行家和證券經(jīng)紀(jì)人的游艇?！?/p>

“可是，客戶的游艇在哪里呢？”

天真的觀光客問(wèn)到。

大家猜猜在哪里？

客戶已經(jīng)虧破產(chǎn)了。

這個(gè)故事來(lái)自于美國(guó)的一本書——《客戶的游艇在哪里》，寫的是20世紀(jì)20年代美國(guó)華爾街的一些事情。

如果你是一個(gè)參與金融產(chǎn)品投資的高凈值投資人，這個(gè)故事一定要牢牢記住，這是大部分投資人虧損的底層邏輯。

大部分財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在乎的并不是客戶的利益，而是自己的利益。

為什么會(huì)這樣呢？

世界進(jìn)化的很快，但人性進(jìn)化的很慢。

人性這玩意是寫在DNA上的，而DNA的進(jìn)化，是需要一輪輪篩選的。自私貪婪的基因在物質(zhì)條件不那么豐富的人類史上永遠(yuǎn)會(huì)比利他博愛(ài)的基因更容易傳下來(lái)，理想主義者歷來(lái)是更容易掛掉，所以絕大部分人的基因上都會(huì)是利己的現(xiàn)實(shí)主義。

其實(shí)吧，財(cái)富管理這個(gè)事，也不是投資者完全賺不到錢。

就算是每個(gè)機(jī)構(gòu)、每個(gè)銷售都為了自己利益著想，那也分短期利益和長(zhǎng)期利益嘛。

短期利益就是賺傭金，什么好賣就賣什么，什么傭金高賣什么。要么是帶著巨大尾部風(fēng)險(xiǎn)的高收益產(chǎn)品，要么是前期暴漲一輪有漂亮曲線的產(chǎn)品，非標(biāo)固收、消費(fèi)股、雪球、城投債、DMA、微盤股量化，現(xiàn)在還有一大堆券商在利率債已經(jīng)相當(dāng)于股市6000的時(shí)候大賣長(zhǎng)債ETF。

客戶的游艇很快就變成銀行家和經(jīng)紀(jì)人的了。

長(zhǎng)期利益就是帶著客戶一起賺錢，順便收點(diǎn)手續(xù)費(fèi)。在資本市場(chǎng)賺錢嘛也簡(jiǎn)單，反向交易勝率極高。別人貪婪你恐懼，別人恐懼你貪婪。股票反著買，別墅靠大海嘛。

但是反著他不好賣啊。

短期主義者和長(zhǎng)期主義者永遠(yuǎn)尿不到一壺去。

十年以后長(zhǎng)期主義者是能賺到錢，可大學(xué)同宿舍的阿狗賣熱門產(chǎn)品都換別墅了，你待在出租屋里難受嗎？就算你自己能忍，你能忍受你親人那怨念的眼神嗎？

短期主義永遠(yuǎn)是大多數(shù)，長(zhǎng)期主義永遠(yuǎn)是極少數(shù)。

財(cái)富管理行業(yè)是要大力出清了，但出清了一批短期主義者后，馬上又迎來(lái)了下一批短期主義者。

就算長(zhǎng)期主義者一直留在市場(chǎng)上，讓他們變成市場(chǎng)上的大多數(shù)也是一個(gè)非常長(zhǎng)的周期。

剛開始是1%，出清一輪以后變成2%，再出清一輪后變成4%，出清6、7輪后終于長(zhǎng)期主義者在市場(chǎng)上超過(guò)一半了。

假設(shè)7年一個(gè)牛熊出清一輪，出清6輪就42年過(guò)去了，我們都老了，錢也虧的差不多了。

從1990年上交所正式成立到現(xiàn)在，中國(guó)證券市場(chǎng)也就這么短短34年。

從2018年非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)到現(xiàn)在，標(biāo)準(zhǔn)化股債作為財(cái)富管理的主流也就是短短的6年時(shí)間。

我們這代投資人，注定會(huì)在短期主義橫行的資本市場(chǎng)中度過(guò)大部分時(shí)間。

還是要自己多學(xué)習(xí)才行呀。

那我們投資者應(yīng)該怎么辦？知乎有個(gè)作者寫了《客戶的游艇在哪里》這本書的幾點(diǎn)總結(jié)：

1、投資者的壞習(xí)慣：喜歡咨詢市場(chǎng)的走勢(shì)，給自己找一個(gè)心理安慰。

所以，經(jīng)紀(jì)人就會(huì)開始對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)，給投資者說(shuō)好聽(tīng)的話，讓投資者放心把錢交出來(lái)，業(yè)務(wù)量越大傭金就越多。

投資里有一條很重要的原則：清楚自己的能力圈在哪里。不要投入太多資本到你不熟悉的領(lǐng)域，如果你非常想?yún)⑴c這個(gè)領(lǐng)域，確保要做足功課！

2、銀行家和經(jīng)紀(jì)人大都喜歡用模棱兩可、諱莫如深的詞匯來(lái)描述市場(chǎng)的波動(dòng)。

這樣，市場(chǎng)無(wú)論出現(xiàn)什么走勢(shì)，他們都可以自圓其說(shuō)。

3、有很多試圖在歷史走勢(shì)圖來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)走勢(shì)的“圖表學(xué)家”，他們做的事情其實(shí)和占卜沒(méi)啥區(qū)別。

不如丟個(gè)硬幣吧。

4、投機(jī)和投資的區(qū)別。

如果你帶著1000美元來(lái)到華爾街，試圖在1年內(nèi)把它變成25000美元，你是在投機(jī)。但如果你帶著25000美元，想在1年內(nèi)賺1000美元，你是在投資。

5、有錢人關(guān)心的兩個(gè)問(wèn)題：

1.有沒(méi)有始終有用的投資建議？

2.如果有，哪個(gè)投資顧問(wèn)可以提供它？

作者在書中寫道：

我將免費(fèi)向所有有錢人提供一個(gè)終生的投資計(jì)劃，像任何偉大的思想一樣，這個(gè)計(jì)劃也很簡(jiǎn)單： 當(dāng)每個(gè)人在股票市場(chǎng)繁榮期間爭(zhēng)相買普通股票的時(shí)候，你把普通股票賣掉，所得收益，購(gòu)買保守的債券。 當(dāng)然，你賣出的股票還會(huì)繼續(xù)上漲。但是不用管它，只管等待遲早會(huì)到來(lái)的蕭條。 當(dāng)蕭條（或恐慌）成為一種全國(guó)性災(zāi)難的時(shí)候，你把債券全部賣掉，把股票買回來(lái)。 當(dāng)然，股票還會(huì)繼續(xù)下跌，同樣不用理睬，等待下一次繁榮。 在你有生之年不斷重復(fù)這種行為，那么你在死前能體會(huì)到有錢的樂(lè)趣。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是：牛市賣出，熊市買入，循環(huán)往復(fù)，秒殺一切投資顧問(wèn)。

所以，股票如果再漲漲你要不要減倉(cāng)點(diǎn)？

再重復(fù)一句，現(xiàn)在減倉(cāng)并非基于對(duì)后市的不看好，相反我們還挺看好股市后市的。

不管是否看好，投資紀(jì)律一定要遵守。

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