12月20日，港股半導(dǎo)體板塊集體大漲。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪半導(dǎo)體周期景氣度遠(yuǎn)未達(dá)到頂峰，A股半導(dǎo)體上市公司的收入增速明顯高于利潤(rùn)增速，反映出盈利增長(zhǎng)尚有空間。

而在本周五，A股半導(dǎo)體板塊的平均漲幅也達(dá)到了3.73%，并在A股127個(gè)行業(yè)板塊中位居第三的位置，這說明半導(dǎo)體板塊成為了近期的熱點(diǎn)。

今天，財(cái)官將深入分析該板塊，并為大家介紹一只半導(dǎo)體板塊內(nèi)的低估大龍頭，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體、集成電路研發(fā)、生產(chǎn)，和封裝、測(cè)試。

除此之外，這家企業(yè)還同時(shí)具備AI芯片、華為、存儲(chǔ)芯片等概念，而憑借著在半導(dǎo)體領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，公司還獲得了國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金的戰(zhàn)略入股，這些都彰顯了其成長(zhǎng)性。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1~6月，我國集成電路產(chǎn)量為2071.1億塊，同比增長(zhǎng)了28.9%。而隨著全球人工智能、高速運(yùn)算需求不斷增長(zhǎng)，以及智能手機(jī)、計(jì)算機(jī)、服務(wù)器、汽車電子等相關(guān)電子終端產(chǎn)品市場(chǎng)需求的回暖，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將迎來新一輪增長(zhǎng)，這說明公司所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。

上面看過了這家企業(yè)的基本情況，下面我們?cè)賮矸治鲆幌鹿镜呢?cái)報(bào)。

2022年，由于半導(dǎo)體行業(yè)短期產(chǎn)能過剩，所以這家企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩年出現(xiàn)了下降，并在2023年只完成了2.26億元的凈利潤(rùn)。

而到了20 24年，公司發(fā)生了質(zhì)的飛躍。這家企業(yè)只用三個(gè)季度的時(shí)間就完成了3.57億元的凈利潤(rùn)。這不僅同比增長(zhǎng)了331%，還超過了去年，這家企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)已經(jīng)提前實(shí)現(xiàn)了。

而公司目前的凈利潤(rùn)，在A股半導(dǎo)體概念板塊186家上市企業(yè)中排名第29位。這個(gè)名次比較高，說明其規(guī)模相對(duì)來說很大。

除了凈利潤(rùn)出現(xiàn)增長(zhǎng)以外，在報(bào)告期內(nèi)公司的現(xiàn)金流能力也大幅提升了。

2024年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然只有3.57億元。但是同期公司因銷售芯片而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)19.77億元，同比增長(zhǎng)了35%。

收到的現(xiàn)金凈額大幅高于凈利潤(rùn)，并且同比出現(xiàn)增長(zhǎng)，這說明和去年同期相比這家企業(yè)的現(xiàn)金流提升了，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。

因?yàn)檫@家企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)非常健康，所以管理層還順勢(shì)擴(kuò)大了生產(chǎn)，提高了產(chǎn)能。

2023年第三季度，公司的存貨只有21.01億元。到了2024年第三季度，這家企業(yè)的存貨就達(dá)到了23.03億元，同比增長(zhǎng)了10%。

上面看過了公司的存貨，下面我們?cè)賮矸治鲆幌鹿镜脑诮óa(chǎn)能。

目前，這家企業(yè)有5個(gè)半導(dǎo)體生產(chǎn)項(xiàng)目正在建設(shè)中，而這些項(xiàng)目的預(yù)計(jì)投資總額竟然接近17億人民幣。

在和公司的現(xiàn)有產(chǎn)能進(jìn)行對(duì)比后財(cái)官發(fā)現(xiàn)，如果這些在建項(xiàng)目都能竣工的話，這家企業(yè)的產(chǎn)能將提高10%左右，這也為其未來凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

通過進(jìn)一步分析財(cái)官發(fā)現(xiàn)，目前，這些在建項(xiàng)目的平均工程進(jìn)度已經(jīng)超過了85%，也就是說后續(xù)管理層只要再投資3億人民幣，這些項(xiàng)目就都可以竣工了。

而在報(bào)告期內(nèi)，公司短期內(nèi)能拿出來的現(xiàn)金總額，也就是貨幣資金竟然高達(dá)60.32億元。這些錢能夠完全覆蓋剩余投資款，所以這些項(xiàng)目不僅沒有資金壓力，而且在今年都能竣工。

通過上述分析我們了解到，在2024年第三季度，這家企業(yè)發(fā)生了質(zhì)的飛躍，公司的凈利潤(rùn)不僅出現(xiàn)了增長(zhǎng)，現(xiàn)金流能力也大幅提升了。

而由于這家企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)非常健康，管理層還順勢(shì)擴(kuò)大了生產(chǎn)，提高了產(chǎn)能，所以財(cái)官猜測(cè)公司今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)將是大概率事件。

如果把上市企業(yè)的基本面，從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，財(cái)報(bào)翻譯官個(gè)人認(rèn)為公司能維持B級(jí)的水平。

請(qǐng)注意：財(cái)報(bào)良好的公司不一定會(huì)上漲，但是那些能持續(xù)大漲的企業(yè)，其財(cái)報(bào)一定非常出色。

本文為純粹的財(cái)報(bào)分析文章，并沒有推薦之意，也希望大家能謹(jǐn)慎參考。