導(dǎo) 語

近年來，全球產(chǎn)業(yè)鏈正經(jīng)歷著深刻的重構(gòu)與調(diào)整，許多因素正在推動這一變化的加速：中美貿(mào)易摩擦、新冠疫情、能源危機、地緣政治緊張局勢以及國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩等挑戰(zhàn)疊加，使得全球供應(yīng)鏈的格局發(fā)生了深遠(yuǎn)影響。 美西方國家逐漸重視供應(yīng)鏈安全，打造“去中國化”的經(jīng)濟全球化。

在這一背景下，中國企業(yè)也迎來了出海的關(guān)鍵時刻，“不出海，就出局”成為越來越多企業(yè)的共識，從成本、市場、風(fēng)險等多方面因素的推動下，中國企業(yè)正加速布局海外生產(chǎn)基地和技術(shù)合作,在演進(jìn)的全球產(chǎn)業(yè)鏈上尋找新的位置。近期筆者發(fā)布文章 《“不出海，就出局”，中國企業(yè)出海新浪潮 》，請參閱！

首發(fā)于《財經(jīng)》雜志，轉(zhuǎn)載請注明出處（2024.12.3）

文|沈建光

近年來，全球產(chǎn)業(yè)鏈不斷延長，格局正經(jīng)歷深刻的變化。中美貿(mào)易摩擦、新冠疫情、歐洲能源危機、地緣政治及國內(nèi)經(jīng)濟放緩等多重因素的疊加，使得中國企業(yè)不得不重新審視和調(diào)整其在全球范圍內(nèi)的布局。如今，中國企業(yè)掀起一股新的出海浪潮，“不出海，就出局”成為共識。

中國是經(jīng)濟全球化的受益者，也是貢獻(xiàn)者。改革開放以來，在積極利用外資的同時，也不斷加大對外投資力度。總的來看，以中美貿(mào)易戰(zhàn)為分水嶺，中國對外開放進(jìn)程可以分為1978年-2018年的上半場，美西方國家希望中國融入世界經(jīng)濟發(fā)展體系；2018年進(jìn)入下半場以來，美西方國家逐漸重視供應(yīng)鏈安全，打造“去中國化”的經(jīng)濟全球化。

因此，中國企業(yè)也開始想辦法在演進(jìn)的全球產(chǎn)業(yè)鏈上尋找新的位置。以“鏈接世界，共創(chuàng)未來”為主題的第二屆中國國際供應(yīng)鏈促進(jìn)博覽會（簡稱“鏈博會”）將于11月26日至30日在北京中國國際展覽中心（順義館）舉行。就是旨在讓更多企業(yè)了解全球供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈的變局和動態(tài)，從而在開放型國際合作平臺上，積極嵌入國際重構(gòu)的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈。

全球產(chǎn)業(yè)鏈正在重構(gòu)

中美貿(mào)易摩擦前，中美貿(mào)易主要以直接貿(mào)易為主，中國供應(yīng)商直接將成品賣給美國客戶。 中國憑借產(chǎn)業(yè)鏈強大的配套能力、完備的產(chǎn)業(yè)體系和良好的物流基礎(chǔ)，成為名副其實的“世界工廠”，是全球制造業(yè)中心和供應(yīng)鏈中心。 然而，中美貿(mào)易摩擦、新冠疫情的沖擊使得美歐等國家逐漸強調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈安全，推進(jìn)再工業(yè)化和制造業(yè)回流，實施“中國+1”戰(zhàn)略，培育替代中國的東南亞、印度和墨西哥等生產(chǎn)基地，構(gòu)建“去中國化”的全球產(chǎn)業(yè)鏈，以擺脫對中國的依賴。

據(jù)國際清算銀行（BIS）測算，2021年-2023年，中國企業(yè)的直接美國客戶占比下降了約10%，但中國依然保持穩(wěn)定的全球貿(mào)易份額，原因在于中國供應(yīng)商和美歐客戶之間增加了許多中間企業(yè)，大量中國的中間品經(jīng)越南、印度、墨西哥等“中間商”國家組裝后，還是出口到了美歐等國。這種“雙節(jié)棍”供應(yīng)鏈形態(tài)意味著中國與美歐的直接貿(mào)易（成品）將大量減少，與“中間商”國家的直接貿(mào)易（中間品）將大量增加。 中國對美歐出口減少的份額由東盟、拉美等“中間商”市場填補。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年，中國中間品的進(jìn)出口貿(mào)易額為25.53萬億元，占整體進(jìn)出口貿(mào)易額的61.1%，創(chuàng)歷史新高。中國對歐洲、美國、日本、韓國的貨物出口額按年增速均為負(fù)增長，分別為-5.3%、 -8.1%、-3.5%和-2.2%，顯示發(fā)達(dá)市場的訂單在減少或轉(zhuǎn)移。同時，中國對越南、墨西哥、印尼、印度等國家的中間品貿(mào)易則大幅增長。其中，中國與越南的中間品進(jìn)出口占比近七成。中國商品出口的結(jié)構(gòu)變化反映中國產(chǎn)業(yè)鏈正在轉(zhuǎn)移海外，全球供應(yīng)鏈重構(gòu)正在發(fā)生，對中國企業(yè)的經(jīng)營策略產(chǎn)生了重要影響。

中美貿(mào)易戰(zhàn)前的中國企業(yè)出海

第一階段（1978年-2001年）， 以出口商品或獲得能源、金屬等自然資源為主，投資區(qū)域集中在東南亞，亞太地區(qū)投資規(guī)模占比接近九成，投資主體以國企為主，少數(shù)優(yōu)秀民營企業(yè)開始嘗試出海。1998年，比亞迪在荷蘭成立了第一家海外分公司，主要做手機電池及零部件業(yè)務(wù)，為比亞迪在歐洲市場的業(yè)務(wù)拓展奠定了基礎(chǔ)。

第二階段（2001年-2008年）， 中國企業(yè)的出海戰(zhàn)略逐漸從資源獲取轉(zhuǎn)向獲取技術(shù)和市場，開始并購國際知名企業(yè)，投資區(qū)域開始轉(zhuǎn)向歐美，亞太地區(qū)占比下降，投資主體仍然以國企為主，但民營企業(yè)逐漸增多，其投資存量占比已達(dá)30%左右。例如，聯(lián)想集團于2005年成功收購IBM的個人電腦業(yè)務(wù)，通過并購，聯(lián)想不僅獲得了先進(jìn)的技術(shù)和品牌，還迅速進(jìn)入了國際市場，提升了企業(yè)的國際知名度。

第三階段（2008年-2018年）， 國際金融危機爆發(fā)后，中國企業(yè)在全球范圍內(nèi)積極尋找投資機會，低價購買海外廉價資產(chǎn)，重點是歐洲、美國、澳大利亞等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的資產(chǎn)。例如，2009年，吉利汽車收購了瀕臨破產(chǎn)的澳大利亞自動變速器公司DSI，掌握了關(guān)鍵的汽車變速器技術(shù)。

與此同時，國內(nèi)人工、土地、稅收等生產(chǎn)要素成本上漲，特別是2013年中國政府提出共建“一帶一路”倡議，部分中國企業(yè)為尋求更低成本投資東南亞等“一帶一路”國家，帶動中國對外投資快速增長。2014年，中國對外直接投資首次超過利用外資（對外直接投資1231.2億美元，利用外資1195.6億美元），成為資本凈輸出國。2016年，中國對外直接投資創(chuàng)歷史峰值，達(dá)1961.5億美元，其中非金融類對外直接投資1812.3億美元，占全球直接投資比重13.5%。

對外投資并購日益活躍，當(dāng)年并購項目765個，遍布74個國家/地區(qū)，實際交易金額1353.3億美元，其中直接投資865億美元，占當(dāng)年中國對外直接投資總額的44.1%。投資區(qū)域以歐美和亞太并重。從投資主體看，非國有企業(yè)扮演越來越重要的角色，投資存量占比持續(xù)上升約50%。

中美貿(mào)易摩擦后的中國企業(yè)出海

中國為世界提供了30%的產(chǎn)能，但僅貢獻(xiàn)了14%的消費。 在國內(nèi)生產(chǎn)要素成本快速上升、需求不足和國際貿(mào)易條件緊縮的情況下，中國難以錨定更多的制造能力，產(chǎn)業(yè)外遷和出口替代將成為難以逆轉(zhuǎn)的趨勢。

從成本驅(qū)動看，中國企業(yè)在越南、印尼等發(fā)展中國家建廠，從勞動力成本、稅收減免、物流及原材料成本等多方面壓縮開支，提升利潤率。在勞動力成本方面，根據(jù)CEIC測算，2023年中國的人均月收入（1336美元）遠(yuǎn)高于墨西哥（893美元）、馬來西亞（763美元）、泰國（44 5美元）、越南（332美元）、印尼（192美元）等國家。

稅收成本方面，中國的企業(yè)所得稅占總稅收的比例為25%-27%左右，而美國占比只有10%-14%，中國普遍高于其他發(fā)展中國家；中國的物流成本和原材料成本亦相對較高。

從市場驅(qū)動看，一是國內(nèi)經(jīng)濟疫后修復(fù)不達(dá)預(yù)期，房地產(chǎn)市場低迷，居民預(yù)期偏弱，消費信心提振困難，導(dǎo)致總消費率偏低，企業(yè)內(nèi)銷市場占有率提升面臨較大困難。二是大量企業(yè)和資本扎堆涌入新能源、光伏等產(chǎn)業(yè)政策扶持行業(yè)，導(dǎo)致產(chǎn)能規(guī)模急劇上升，在外循環(huán)不暢情況下，產(chǎn)能遠(yuǎn)大于國內(nèi)需求，市場飽和且競爭激烈。

在激烈競爭下，企業(yè)不斷壓低成本，大打“價格戰(zhàn)”，大幅擠壓企業(yè)盈利空間。反而在海外可以提高價格出售。有些出海新能源車，其國內(nèi)外售價存在明顯的倒掛現(xiàn)象，在歐洲市場一般比國內(nèi)貴一倍。因此，新能源、互聯(lián)網(wǎng)、高端制造等一批有競爭力的新興高科技企業(yè)主動出海，尋求新的增長空間。例如，比亞迪、寧德時代等新能源企業(yè)在匈牙利設(shè)立車生產(chǎn)基地，開拓歐洲乘用車市場。

從風(fēng)險驅(qū)動看，美國推動制造業(yè)回流，推出“近岸外包”與“友岸外包”政策，對中國商品加征高額關(guān)稅，提高產(chǎn)品補貼申請門檻，甚至對核心原材料實施出口管制；歐盟提出“經(jīng)濟安全”戰(zhàn)略，并對中國新能源汽車行業(yè)發(fā)起反補貼調(diào)查，促使中國企業(yè)被迫采取遷移生產(chǎn)基地、技術(shù)授權(quán)等方式保住歐美訂單。比如，中國公司敏華家具（Man Wah Furniture）于2022年在墨西哥設(shè)立大型廠房，生產(chǎn)100%“墨西哥制造”的躺椅和真皮沙發(fā)，客戶是好市多（Costco）、沃爾瑪（Walmart）等美國大型零售商，除了節(jié)約物流成本，還可以規(guī)避美國對中國商品的關(guān)稅和制裁。

中國企業(yè)出海新趨勢

制造業(yè)對外投資份額穩(wěn)步提升。 截至2022年末，制造業(yè)是對外投資最為活躍的主體，共有9201家，占境內(nèi)對外投資者的31.8%；制造業(yè)對外投資存量2678.2億美元，占中國對外直接投資總存量的9.7%，主要分布在汽車制造、計算機/通信及其他電子設(shè)備制造、專用設(shè)備制造、其他制造、醫(yī)藥制造、非金屬礦物制品等領(lǐng)域，其中汽車制造業(yè)存量631.8億美元，占制造業(yè)投資存量的23.6%。

制造業(yè)上市企業(yè)海外建廠數(shù)量明顯增多。 2010年以來，上市公司海外建廠逐步提速，在2013年、2016年和2019年達(dá)到相對頂峰，并且在疫情之后開啟了新一輪的海外建廠熱潮，2023年建廠數(shù)量創(chuàng)新高，擴張速度持續(xù)上行。根據(jù)上市公司披露公告統(tǒng)計，截至2023年11月，A股企業(yè)中進(jìn)行海外建廠的企業(yè)數(shù)量達(dá)到399家，較2018年末數(shù)量實現(xiàn)了翻倍。海外建廠企業(yè)主要集中于勞動密集型、受制裁力度較大、海外需求廣闊的制造業(yè)。

具體來看，海外建廠企業(yè)以電子、機械和汽車為主，化工、醫(yī)藥和輕工制造次之。企業(yè)海外建廠數(shù)量較多的國家依次有美國（97家）、越南（62家）、新加坡（55家）、泰國（46家）、德國（34家）等。結(jié)合企業(yè)海外建廠國家和建廠類別來看，偏向銷售、研發(fā)的建廠選址在美國、德國、新加坡等發(fā)達(dá)經(jīng)濟國家，主要為了拓展市場；對于工廠、基地、項目等偏向制造的建廠選址泰國、馬來西亞、越南等東南亞國家，主要為了節(jié)省制造成本。

東南亞、墨西哥等成為中國企業(yè)出海重要目的地。 區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）的簽訂吸引越來越多的中國企業(yè)將目光轉(zhuǎn)移到越南、印尼、馬來西亞等東南亞國家。2017年以后，東盟已成為中國對外直接投資金額占比最大的區(qū)域，占比持續(xù)提升。2022年，中國對東盟的直接投資高達(dá)186.5億美元，為近20年來次高水平，占當(dāng)年流量總額的比重達(dá)到11.4%。

同時，中美博弈加劇背景下，更多中國企業(yè)選擇墨西哥作為出口美國的中轉(zhuǎn)站。中國對墨西哥的直接投資在2021年增長了76%，并在2022年再次增長了48%。截至目前，約3000家中國企業(yè)進(jìn)入墨西哥市場，包括北汽、江淮等中國汽車品牌，以及顧家家居、敏華控股等家居企業(yè)。

以家居企業(yè)為例，過去基于成本與區(qū)位優(yōu)勢的考慮，家居企業(yè)出海首選東南亞。但2020年美國將床墊反傾銷范圍由中國拓展至越南、泰國等七國，墨西哥憑借區(qū)位運輸優(yōu)勢以及《美墨加協(xié)定》下的交易優(yōu)勢，成為中國家居企業(yè)的“中轉(zhuǎn)地”。

互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域新業(yè)態(tài)、新模式出海快速發(fā)展。 近年來，中國互聯(lián)網(wǎng)移動涌現(xiàn)出了如跨境電商、短視頻、游戲等許多新業(yè)態(tài)，在國內(nèi)市場取得了巨大成功。在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)紅利減弱的情況下，紛紛主動出海尋找新市場，依靠成熟的商業(yè)模式和資本加持，在海外快速崛起。自2017年5月向海外進(jìn)軍的七年時間里，TikTok獲得了龐大的用戶群體，受到海外人士的追捧。截至2024年4月，TikTok在全球有15.6億月活躍用戶，在最受歡迎的社交媒體平臺中排名第五。

中國企業(yè)出海的影響

一是可能加快全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)進(jìn)程和國際貿(mào)易格局的改變。 中國企業(yè)因順應(yīng)全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)趨勢而出海，同時中國企業(yè)出海又會加速全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)進(jìn)程，幫助目的地國家加快構(gòu)建完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

隨著中國企業(yè)、跨國企業(yè)紛紛在中國以外地區(qū)設(shè)立生產(chǎn)基地，中國的部分行業(yè)出口份額已經(jīng)被其他國家和地區(qū)所蠶食，國際貿(mào)易格局已經(jīng)悄然發(fā)生變化。以家電行業(yè)為例，墨西哥、越南取代中國分別成為美國電視機、吸塵器的第一大進(jìn)口來源地。墨西哥已經(jīng)取代中國成為美國第一大進(jìn)口國，中國降至第三。同時，東盟取代美國成為中國第一大貿(mào)易伙伴。

二是可能增加國內(nèi)就業(yè)壓力和地方政府財政壓力。 數(shù)據(jù)顯示，2022年，境外企業(yè)向投資所在國家（地區(qū)）繳納各種稅金總額750億美元，境外企業(yè)從業(yè)員工總數(shù)410.8萬人，其中雇傭外方員工249.3萬人。企業(yè)出海，特別是制造業(yè)企業(yè)將生產(chǎn)線搬到海外建廠，可能會減少國內(nèi)就業(yè)機會，增加國內(nèi)就業(yè)市場壓力。

此外，企業(yè)所得稅是 地方政府重要稅源之一，企業(yè)出海會導(dǎo)致地方政府稅收的減少，增加地方財政壓力，間接影響地方就業(yè)和民生保障。

三是可能引發(fā)中國“產(chǎn)業(yè)空心化”風(fēng)險。 中國企業(yè)習(xí)慣“一條龍”經(jīng)營策略，聯(lián)合上下游企業(yè)一起轉(zhuǎn)移，特別是比亞迪、寧德時代、聯(lián)想這些制造業(yè)龍頭企業(yè)，會帶動資金、技術(shù)、設(shè)備、產(chǎn)能、產(chǎn)業(yè)鏈配套、人力資源等產(chǎn)業(yè)要素一并外移。中國企業(yè)和在華外資企業(yè)的外遷將對國內(nèi)部分產(chǎn)業(yè)鏈的完整造成沖擊，提高產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)間的協(xié)調(diào)成本，降低制造業(yè)效率，不利于保持中國制造業(yè)的綜合競爭力。

與美國、德國、日本等全球主要工業(yè)國家在同樣發(fā)展階段相比，近年來中國制造業(yè)占比下降時間更早、速度更快，幅度亦較大，需警惕可能會引發(fā)產(chǎn)業(yè)“空心化”。

政策應(yīng)對以及建議

主導(dǎo)構(gòu)建海外平行產(chǎn)業(yè)鏈。 雖然越南、印度、墨西哥等新興經(jīng)濟體的發(fā)展有目共睹，但其產(chǎn)業(yè)鏈依然非常依賴中國，短期內(nèi)無法替代中國。結(jié)合國內(nèi)強大的產(chǎn)業(yè)體系和規(guī)模效應(yīng)，中國企業(yè)宜抓緊在東南亞、拉美、中東等新興市場加大投資，同時持續(xù)深耕歐美等傳統(tǒng)市場，積極嵌入或打造上下游配套齊全的各類產(chǎn)業(yè)鏈，通過服務(wù)外包、特許經(jīng)營等方式構(gòu)建覆蓋全球的生產(chǎn)經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，填補供應(yīng)鏈空白，構(gòu)建中國企業(yè)主導(dǎo)的內(nèi)外聯(lián)動的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈體系。

中國企業(yè)須注重做好本地化。 經(jīng)過多年的發(fā)展，中國企業(yè)出海已從商品輸出、資本輸出轉(zhuǎn)向品牌輸出、模式輸出，不僅要帶去產(chǎn)品和資本，而且要帶去品牌和消費方式，本地化經(jīng)營是實現(xiàn)互利共生的重要前提。作為企業(yè)出海的后來者，中國企業(yè)可以借鑒日本、中國臺灣的企業(yè)開拓海外市場的經(jīng)驗，共建共享產(chǎn)業(yè)鏈。

例如，日本企業(yè)在海外市場，注重培養(yǎng)當(dāng)?shù)毓?yīng)商和合作伙伴，以開放的心態(tài)共建產(chǎn)業(yè)鏈，而中國企業(yè)習(xí)慣“一條龍”經(jīng)營策略，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)一起轉(zhuǎn)移或從國內(nèi)采購零部件，形成中國企業(yè)間的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

盡快培育更多“鏈主”企業(yè)。 經(jīng)過幾十年的發(fā)展，中國在部分行業(yè)領(lǐng)域已培育出如PC電腦行業(yè)的聯(lián)想、新能源汽車行業(yè)的比亞迪、物流行業(yè)的京東、手機行業(yè)的華為和小米等鏈主企業(yè)。這些企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈核心位置和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，承擔(dān)組織者和價值分配者的角色，可以帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)成長，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈發(fā)展方向，提升產(chǎn)業(yè)競爭力。

比如，聯(lián)想筆記本有120種機型配置，其所有產(chǎn)品的各級供應(yīng)商超過5000家，其中專精特新企業(yè)35家，單項冠軍企業(yè)15家，單項產(chǎn)品冠軍企業(yè)7家。可以說，抓住鏈主企業(yè)就抓住了產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的“牛鼻子”，為保障國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈安全，需培養(yǎng)更多行業(yè)的中國鏈主企業(yè)。

往期報告回顧：