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本來以為今天又是大跌日，沒想到下午又V回來。

深V總是容易讓人產生聯想，是不是有資金進場托底、是不是有什么信號……其實不用想那么多，歷史上深V也常有，之后有開啟反彈的，有繼續下跌的，沒有什么預示性。它就是萬千波動形態中的一種，只不過這種形態更容易刺激我們的神經感官而已。

說說今天的新資訊吧：

2025年消費補貼政策出臺了，還繼續有，且范圍有所擴大。

家電在原來“冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機”八大品類的基礎上，新增“微波爐、凈水器、洗碗機、電飯煲”四個品類，補貼比例還是二級能效15%、一級能效20%，每個產品上限2000元。

數碼產品也有補貼了，手機、平板、智能手表手環等3類數碼產品（單件銷售價格不超過6000元），補貼15%上限500元。

每人每類每年可享受補貼一次，比如一個人2024年補貼買了一臺電腦，當年再買電腦就沒補貼了，等到2025年就可以再補貼買一臺。

霍華德·馬克斯，就是《投資最重要的事兒》的作文，發表了一篇文章談了對美股估值的看法，他認為標普500和七巨頭股票雖可能存在一些泡沫，但整體并不瘋狂。

他說雖然市盈率看著有些偏高，但判斷是否有泡沫，更應該觀察投資者的心理表現：當市場對一組公司或者概念全然崇拜，認為再高的價格也值得時，就是泡沫形成的信號，而目前來看這種瘋狂尚未形成。

他同時也說要留意一些過于樂觀的警示信號，新事物是最容易形成泡沫的，比如人工智能或科技巨頭，因為新事物沒有歷史來參照，人們容易對它能帶來的顛覆性和遠大前景過度樂觀，這種樂觀往往讓人低估風險。

科創板又要發布一個新指數，叫科創綜指。很多板塊都有綜指，通常就是該板塊內所有股票組成的，科創綜指也就是剔除*ST之外的科創板股票，用來代表科創板整體。

一般來說，綜指的作用是代表該板塊的整體走勢，并不是特別適合作為基金跟蹤標的，因為板塊內總有一些成交很不活躍的股票，基金規模如果比較大的話，交易這些股票容易產生流動性沖擊。

像創業板的基金，大都會選擇跟蹤創業板指，也就是創業板前100大股票組成的指數，少有基金跟蹤創業板綜指。科創綜指估計也是這樣，主要的基金還是跟蹤科創50，科創100也會有，科創綜指估計也會有一些ETF，但不會有科創50和科創100那么多。

2025年1月8日估值：

股債利差估值分位2.2%，股票相對債券吸引力更高；

A股PE分位50.6%，PB分位9.6%，估值處于中等偏低區間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌26.0%，距近15年的中位估值位置，還需漲12.3%。

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