“大事兒不過(guò)夜，更不能過(guò)年，所以我們只爭(zhēng)朝夕。”證監(jiān)會(huì)主席今天（1月23日）的這一番發(fā)言在股民中廣泛傳播，三大指數(shù)開盤一度漲超2%。

六部門近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》（下稱《方案》），針對(duì)中長(zhǎng)期資金投資權(quán)益資產(chǎn)意愿不足的問(wèn)題，《實(shí)施方案》明確了硬指標(biāo)，力爭(zhēng)公募基金持有A股市值每年增長(zhǎng)10%，引導(dǎo)大型國(guó)有保險(xiǎn)公司每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股。1月23日國(guó)務(wù)院新聞辦公室召開發(fā)布會(huì)解讀《方案》，介紹大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市有關(guān)情況。

證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，經(jīng)過(guò)認(rèn)真研究論證，明確了穩(wěn)步提高中長(zhǎng)期資金投資A股規(guī)模和比例的具體安排。對(duì)公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來(lái)三年每年至少增長(zhǎng)10%。除公募基金外，吳清透露，對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)資金，力爭(zhēng)大型國(guó)有保險(xiǎn)公司從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股。

據(jù)證券業(yè)人士分析，此次實(shí)施方案出臺(tái)，未來(lái)三年，將給A股每年帶來(lái)至少2000億以上的機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期增量資金。那么，A股“長(zhǎng)錢”從哪里來(lái)？如何吸引“長(zhǎng)錢”進(jìn)入A股就成了股民最關(guān)心的話題。

公募基金：改革驅(qū)動(dòng)“每年增長(zhǎng)10%”

關(guān)于公募基金比例增長(zhǎng)的問(wèn)題。吳清表示，公募基金的改革將會(huì)有助于實(shí)現(xiàn)這樣一個(gè)每年增長(zhǎng)10%的目標(biāo)。公募基金的改革主要有四方面工作。一是推出更多適配投資者需求的產(chǎn)品，加大中低波動(dòng)型產(chǎn)品創(chuàng)新力度，實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)。二是加快推進(jìn)指數(shù)化投資發(fā)展，制定促進(jìn)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案，實(shí)施股票ETF產(chǎn)品的快速注冊(cè)機(jī)制，原則上從受理之日起5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)，進(jìn)一步便利各類中長(zhǎng)期資金投資市場(chǎng)。三是強(qiáng)化監(jiān)管分類評(píng)價(jià)引導(dǎo)，提高權(quán)益類基金規(guī)模占比和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等指標(biāo)在監(jiān)管分類評(píng)價(jià)當(dāng)中的權(quán)重，引導(dǎo)基金公司將每年利潤(rùn)的一定比例自購(gòu)旗下的權(quán)益類基金。四是督促提升核心投研能力，建立基金公司投研能力評(píng)價(jià)制度，引導(dǎo)基金公司強(qiáng)化投研核心能力建設(shè)，切實(shí)提高大類資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

據(jù)開源證券統(tǒng)計(jì)，2024年末公募基金持有股票總市值5.9萬(wàn)億，10%每年增長(zhǎng)對(duì)應(yīng)0.59萬(wàn)億增量資金。

保險(xiǎn)資金：“每年新增保費(fèi)30%用于投資股市”

除公募基金外，吳清透露，對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)資金，力爭(zhēng)大型國(guó)有保險(xiǎn)公司從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股，這也意味著將每年至少為A股新增幾千億的長(zhǎng)期資金。

國(guó)家金融監(jiān)管總局副局長(zhǎng)肖遠(yuǎn)企表示，目前，保險(xiǎn)資金投資股票和權(quán)益類基金的金額已經(jīng)超過(guò)了4.4萬(wàn)億元。從保險(xiǎn)資金運(yùn)用看，資本市場(chǎng)和未上市企業(yè)股權(quán)是主要的投資方向，目前股票和權(quán)益類基金投資占比是12%，未上市企業(yè)股權(quán)投資占比是9%，兩項(xiàng)加起來(lái)是21%，這反映出保險(xiǎn)資金作為耐心資本、長(zhǎng)期資本，在投資長(zhǎng)期方面的優(yōu)勢(shì)和決心。肖遠(yuǎn)企表示，保險(xiǎn)公司投資股票還具有較大的潛力和空間，加大股票投資也是當(dāng)前保險(xiǎn)資金資產(chǎn)配置比較好的策略和選擇。肖遠(yuǎn)企表示，將進(jìn)一步優(yōu)化完善保險(xiǎn)資金投資相關(guān)政策，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金穩(wěn)步提升投資股市比例，特別是大型國(guó)有保險(xiǎn)公司要發(fā)揮“頭雁”作用，力爭(zhēng)每年新增保費(fèi)30%用于投資股市。

1月10日，招商證券發(fā)布研報(bào)稱，中觀情形下2025年保險(xiǎn)行業(yè)資金運(yùn)用余額增速約為10%，對(duì)應(yīng)規(guī)模約35萬(wàn)億，若股票和證券投資基金占比提升至14%左右，對(duì)應(yīng)增量約為7000億。

招商證券指出，保險(xiǎn)資金最主要的來(lái)源是保費(fèi)收入形成的各項(xiàng)準(zhǔn)備金，考慮到近年儲(chǔ)蓄險(xiǎn)銷售熱潮沉淀下來(lái)的續(xù)期保費(fèi)較為穩(wěn)定，預(yù)計(jì)2025年保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額將延續(xù)兩位數(shù)左右的增長(zhǎng)。

發(fā)布會(huì)上釋放的消息顯示，第二批保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)將在2025年上半年落實(shí)到位，規(guī)模不低于1000億元，后續(xù)還將逐步擴(kuò)大。2023年10月份，國(guó)家金融監(jiān)管總局批復(fù)同意了中國(guó)人壽和新華人壽兩家保險(xiǎn)公司通過(guò)募集保險(xiǎn)資金試點(diǎn)發(fā)起設(shè)立證券投資基金，規(guī)模是500億元，投資股市并且長(zhǎng)期持有。

肖遠(yuǎn)企表示，官方對(duì)第一批試點(diǎn)，即中國(guó)人壽和新華人壽募集的500億投資的情況進(jìn)行了調(diào)查研究，認(rèn)為很有必要，所以將全力予以支持。第二批試點(diǎn)今后在機(jī)制上比第一批試點(diǎn)會(huì)更加靈活，基金可以是單獨(dú)由一家保險(xiǎn)公司發(fā)起設(shè)立，也可以由兩家或者兩家以上的保險(xiǎn)公司聯(lián)合發(fā)起設(shè)立?！暗诙圏c(diǎn)的規(guī)模現(xiàn)在擬定1000億元，我們準(zhǔn)備在今后幾天，就是在春節(jié)前，先批500億，馬上到位，投資股市。”

外資：持有A股約3萬(wàn)億元

證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，將進(jìn)一步增強(qiáng)政策穩(wěn)定性、透明度和可預(yù)期性，進(jìn)一步提高跨境投融資便利性，提升A股投資吸引力，支持各類外資主體參與A股市場(chǎng)。從外資參與A股市場(chǎng)投資交易的情況來(lái)看，截至去年底，有866家QFII獲得投資資格，外資通過(guò)QFII、滬深股通兩個(gè)渠道共持有A股約3萬(wàn)億元。

吳清表示，外資是目前A股市場(chǎng)的重要資金來(lái)源之一，外資中有相當(dāng)一部分是中長(zhǎng)期資金，包括全球知名的主權(quán)基金、養(yǎng)老金、公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金等，多年來(lái)積極參與A股市場(chǎng)，對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展作出了貢獻(xiàn)?？傮w來(lái)看，外資參與A股市場(chǎng)投資的便利性、穩(wěn)定性持續(xù)提升，外資參與中國(guó)資本市場(chǎng)的良好生態(tài)正在形成。吳清強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會(huì)始終堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化改革方向，堅(jiān)持改革和開放相統(tǒng)一，為國(guó)際投資者打造良好的投資環(huán)境，支持各類外資主體參與A股市場(chǎng)，資本市場(chǎng)對(duì)外開放的大門只會(huì)越開越大。

下階段，將進(jìn)一步增強(qiáng)政策的穩(wěn)定性、透明度和可預(yù)期性，進(jìn)一步提高跨境投融資的便利性，提升A股投資吸引力。具體包括，進(jìn)一步優(yōu)化合格境外投資者制度，完善資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制；豐富跨境投資和風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品供給；持續(xù)強(qiáng)化與國(guó)際投資者的溝通聯(lián)系，推動(dòng)解決外資機(jī)構(gòu)的關(guān)切、合理訴求等，進(jìn)一步完善相關(guān)機(jī)制；加強(qiáng)資本市場(chǎng)開放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

上市公司和大股東回購(gòu)股份

上市公司回購(gòu)股份方面，證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)了2024年上市公司回購(gòu)金額達(dá)1476億元，創(chuàng)歷史新高。2024年10月份“回購(gòu)增持貸”工具的設(shè)立，更提升了上市公司的回購(gòu)熱情，年內(nèi)約百家上市公司發(fā)布了256份“回購(gòu)增持貸”相關(guān)公告，貸款金額上限合計(jì)約540億元。

中國(guó)人民銀行黨委委員鄒瀾今日表示，央行不斷優(yōu)化股票回購(gòu)、增持再貸款的政策安排，已將申請(qǐng)貸款時(shí)的自有資金比例要求從30%降到10%，將貸款最長(zhǎng)期限由1年延長(zhǎng)到3年。下階段，將適時(shí)推動(dòng)股票回購(gòu)、增持再貸款工具擴(kuò)面增量，相關(guān)企業(yè)和機(jī)構(gòu)可以根據(jù)需要隨時(shí)獲得足夠的中長(zhǎng)期資金增加投資?！敖衲?月操作的550億元，行業(yè)機(jī)構(gòu)已經(jīng)可以隨時(shí)用于融資增持股票。”

截至1月23日，共28家公司發(fā)布股票回購(gòu)相關(guān)公告。其中，4家公司首次披露股票回購(gòu)預(yù)案，1家公司回購(gòu)方案獲股東大會(huì)通過(guò)，13家公司披露股票回購(gòu)實(shí)施進(jìn)展，10家公司回購(gòu)方案已實(shí)施完畢。從首次披露回購(gòu)預(yù)案來(lái)看，當(dāng)日共2家公司股票回購(gòu)預(yù)案金額超千萬(wàn)。復(fù)星醫(yī)藥、奧美醫(yī)療、新華都回購(gòu)預(yù)案金額最高，分別擬回購(gòu)不超6.0億元、1.0億元、11.0萬(wàn)元。從股東大會(huì)通過(guò)回購(gòu)預(yù)案來(lái)看，國(guó)科微擬回購(gòu)不超206.39萬(wàn)元。從回購(gòu)實(shí)施進(jìn)展來(lái)看，工業(yè)富聯(lián)、帝奧微、交建股份回購(gòu)金額最高，分別回購(gòu)2.0億元、4664.46萬(wàn)元、3841.24萬(wàn)元。從已完成回購(gòu)來(lái)看，當(dāng)日共9家公司回購(gòu)金額超千萬(wàn)。黑貓股份、拓邦股份、普利特已完成回購(gòu)金額最高，分別回購(gòu)1.5億元、9570.21萬(wàn)元、7479.86萬(wàn)元。

跟以往不同，在回購(gòu)新規(guī)和監(jiān)管政策的引導(dǎo)下，A股市場(chǎng)掀起了“注銷式回購(gòu)潮”。去年以來(lái)，已有逾200家A股上市公司完成回購(gòu)注銷。例如，去年12月5日，華源控股公告稱，公司完成注銷的回購(gòu)股份數(shù)量為635萬(wàn)股，占注銷前公司總股本的1.83%。零點(diǎn)有數(shù)近日披露，公司完成回購(gòu)注銷股份36.68萬(wàn)股，占注銷前公司總股本的0.51%。貴州茅臺(tái)去年9月21日披露，公司擬以30億元至60億元資金回購(gòu)股份，用于注銷并減少注冊(cè)資本。再比如，伊利股份擬以10億元至20億元資金回購(gòu)，用于注銷并減少注冊(cè)資本。專家預(yù)測(cè)，未來(lái)，A股公司回購(gòu)股份用于股份激勵(lì)和注銷或?qū)⒊B(tài)化。

“長(zhǎng)錢入市”也體現(xiàn)在社保、養(yǎng)老基金等方面。人力資源和社會(huì)保障部副部長(zhǎng)李忠今日表示，人社部將更加注重基金中長(zhǎng)期收益，健全長(zhǎng)周期考核機(jī)制，持續(xù)完善全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)(職業(yè))年金基金投資政策，健全投資監(jiān)管體系，推動(dòng)基金取得穩(wěn)健投資收益。

證監(jiān)會(huì)主席在會(huì)上還透露了一個(gè)重大利好：今年春節(jié)前的2個(gè)月，預(yù)計(jì)會(huì)有超過(guò)310家公司實(shí)施春節(jié)前分紅，分紅金額大概會(huì)在3400多億元，家數(shù)、金額分別是去年同期的9倍、7.6倍。要吸引“長(zhǎng)錢”入市，首先要給“長(zhǎng)錢”以穩(wěn)定的回報(bào)預(yù)期。

【版權(quán)聲明】本文著作權(quán)（含信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)）歸屬北京青年報(bào)社所有，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載

文/北京青年報(bào)記者 朱開云

編輯/樊宏偉