美國方面提高25%關稅

昨晚白宮決定對加拿大和墨西哥，征25%的關稅，美股迅速下跌，美元指數上升。

投資邏輯

美國，加拿大、墨西哥是北美自由貿易區，彼此通關，來往不需要簽證，物質不加關稅，這次25%，對美國，意味著從二地進口的物質原材料和商品，統統漲價25%，這可能導致美國國內通脹迅速上漲，今年降息節奏可能被打亂，

對加拿大和墨西哥來說，經濟會面臨重創，因此這二個國家也正策劃對美國商品征重稅，以圖反制。

全球貿易戰開打

關稅事件，直接引發美元指數飚升108.53，黃金隔夜在創今年新高2817后，回落在2800美元。

人民幣離岸匯率上升到7.32，與節假日前的7.24相比，在這幾天貶值1.1%

人民幣的匯率最近受二個因素影響：

l美國關稅，對加拿大和墨西哥加稅，令人擔心未來對中國的加稅幅度更大

l國內經濟數據，節前PMI數據從50.1跌破及格線，到49.1，國內經濟基本面偏弱。

投資建議：任何一個時點，回過頭來看，都是換匯的機會

總結一下：美國通脹數據利好，但美國加收關稅，可能引發對未來通脹的擔心，美元指數走強，導致黃金和非美元匯率走貶，未來動蕩或仍將持續

全球與國內的投資機會與賽道：

一、人工智能應用：

由芯片囤積，走向變現，即人工智能的應用層面，從這次財報看，微軟、META、蘋果等均受到人工智能應用的利好，美股人工智能應用比如LOVEAPP等均出現遠高于英偉達股價的飚升，國內在應用方向，一直比海外強，關注人工智能應用的上市公司的機會。

二、人工智能帶來硬件更替的機會：

由于人工智能帶來的各種家電換機大潮，比如新一代人工智能的手機，筆記本等，今年對蘋果手機最大的期待就是人工智能加持后，帶來新一代手機換機大潮，可穿戴設備META認為今年是他AR眼鏡的關鍵一年。

三、人形機器人：

特斯拉認為機器人將達10萬億美元市值，取代汽車，今年生產千臺，明年5-10萬臺，后年再提高10倍。英偉達和openai均入局，隨闃人工智能發展，人形機器人智商可達150，接近甚至超過愛因斯坦?？扇〈祟惔蠖鄶档娜粘９ぷ?。

四、無人駕駛：

特斯拉計劃今年上半年推出真正的無人駕駛，全程無需要人工干預。無人駕駛相當于車型機器人，包括理想、小鵬、華為(鴻蒙智行)等，已布局1年以上

國內特有的發展機會：

一、芯片國產替代：

隨著海外科技封鎖加劇，最近日本又對外的科技產品出口進一步限制，國產芯片的替代是剛性的發展需求，目前我們已經有7納米的工藝技術。目前在各關鍵技術領域，國產化率仍有較大的提升空間，比如在光刻上只有3%國產化率，涂膠顯影上只有10%國產化率，未來投資空間是巨大的。

二、低空經濟：

屬于政策重點支持，2023年12月，中央經濟工作會議將低空經濟列為戰略新興產業 ，去年12月進一步提出持續推進空管體制改革，深化低空域管理等政策，重點關注，前端飛機設計，系統集成，中端飛機制造，后端空管信息支持系統等。

三、首發經濟：

指企業發布新產品，新業態、新模式、新技術，這種能吸引大量注意，由0到1，可以實現消費的大幅度提高，政策最近幾年的支持力度很強大，強調創新，供給側改革，也符合新質生產力。相關概念比如最近出現的潮玩，谷子經濟和人工智能消費等

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