當地時間2月3日，美國總統特朗普簽署了行政令，要求政府成立主權財富基金。他表示，美國擁有“巨大的潛力”，并任命財政部長斯科特·貝森特和商務部長提名人霍華德·盧特尼克牽頭負責主權財富基金的籌建工作。貝森特表示，主權財富基金將在未來12個月內成立，并稱這是“具有重大戰略意義”的議題。

特朗普還承諾將建立“世界上最大的主權財富基金”，但由于行政令文本尚未公開，市場不清楚其基金的資金從何而來。

行政令只是提到，主權財富基金將作為美國經濟發展的工具，目標之一是發展機場和高速公路等基礎設施，還可以用于“幫助美國擴大在巴拿馬和格陵蘭島等地區的影響力”。

后者通常是美國國際開發署的工作。但是同一天（2月3日），馬斯克表示，美國總統特朗普已“同意”關閉美國對外援助機構國際開發署。因為國際開發署“沒有改善的希望”。美國國務卿馬爾科·魯比奧宣布，由他出任國際開發署代理署長。美國媒體評論，這意味著這一獨立聯邦機構“事實上”已被美國國務院接管。

“索羅斯風格”的美國主權財富基金？

根據行政令，美國主權財富基金的目的是“促進財政可持續性，減輕美國家庭和小企業的稅收負擔，確保子孫后代的經濟安全，并提升美國在國際上的經濟和戰略領導地位”。但主導創建美國主權財富基金的兩位關鍵人物不一般。

現任美國財長貝森特，從上世紀90年代初開始，就在金融大鱷喬治·索羅斯手下工作，曾助其狙擊英鎊、做空日元，一時間聲名大噪，因此有著“索羅斯門徒”之稱。

商務部長提名人盧特尼克，曾長期擔任美國建達公司（Cantor Fitzgerald）的首席執行官，負責管理Tether 的儲備，后者以發行USDT穩定幣而聞名。

這兩位可能更熟悉“將金融市場變成金融戰場，以及操盤數字貨幣”。因此，美國主權財富基金如何通過投資達成目標，是市場討論熱點。

有人認為，該主權財富基金可能會參與買賣數字貨幣，或者代表美國“購買”格陵蘭島、巴拿馬的權益，甚至Tiktok的股份。據ABC報道，特朗普表示，該基金能被用來保持Tiktok在美國的運營，但他沒有透露更多細節。

海量資金從哪里來？

另一個熱點是，該主權基金的資金來源。全球發展中心研究員、前美國財政部官員蘭德斯認為，資金問題更加至關重要。“顯然，你不能只通過行政命令建立一個機構，你也不能只通過行政命令為一個機構提供資金。”

特朗普在競選期間曾提及建立國家主權基金的計劃，并表示，該基金可以“通過關稅和其他明智的手段”來資助。貝森特則表示，基金的來源將包括“一系列流動資產”。

由于沒有財政盈余，特朗普建立主權基金的資金來源可能有：

（1）關稅：特朗普曾表示，他的政府將通過關稅籌集“數千億美元，甚至數萬億美元”，以提振美國經濟。他打算建立一個 “對外稅務局”來收取這筆錢。

（2）私人企業：盧特尼克曾表示，美國政府可以從獲得政府合同的企業拿到一些股份，并用這些股份作為啟動資金。

（3）大宗商品或土地收入的再分配：目前，美國已有20個州設立了主權財富基金，通常由大宗商品或土地收入提供資金來源，能夠為聯邦提供經驗。以規模115億美元的北達科他州“遺產基金”（Legacy Fund）為例，該州每月將30%的石油和天然氣稅收收入存入該基金。

（4）發行專項國債：特朗普政府可以通過發行國債籌集資金，但這會增加政府債務，而且需要國會批準。

（5）出售國有資產：白宮在關于美國主權財富基金計劃的說明中表示，聯邦政府直接持有5.7萬億美元的資產，還間接持有更大規模的資產，有能力建立擴大財務回報、獲取戰略利益的新機制。

（6）重估黃金價值：美國參議員盧米斯曾在2024年提出一項法案，要求重新估值財政部放在美聯儲的黃金，以獲得資金購買比特幣。

（7）劃撥美聯儲利潤：盧米斯還提議美國政府從2025至2029財年美聯儲上交的利潤中劃撥60億美元給財政部。只是現在美聯儲的累計虧損已經超過2200億美元，短期內無法為美國政府提供任何額外收入。

特朗普在給美國脫胎換骨？

特朗普“登基”以來，正在大規模推動改變美國政府機構和職能——他大規模要求美國聯邦工作人員自行辭職，裁撤與多樣性、公平性和包容性（DEI）相關的崗位，關閉美國國際開發署，推進關閉教育部，新建政府效率部（DOGE），設立邊境沙皇、能源沙皇、對外稅務局、美國主權財富基金……

從建構來說，他在改造“美國政府機構”，試圖打造出一套新的“建制”，削減深國集團（Deep State）的權力。這種事在中國歷史上屢見不鮮，內廷和外朝之爭，宦官與外戚之爭，新法與舊法之爭，關鍵不在于簽行政令，而在于持續發生的事情，能不能提高特朗普的聲望，鞏固其權力。

從戰略邏輯來看，特朗普要收縮全球戰線，優先鞏固美國在西半球的絕對霸權，并通過新建的機構和崗位（對外稅務局、美國主權財富基金），或者對美國投資，比如要求沙特投資美國1萬億美元，將“拋出”的美國全球利益變現，用外部利益解決內部問題。

目前，特朗普最大的困難在于時間——其任期只有四年，種種動作都要加快再加快，而重大變革，動作越快，阻力越強，互相作用之下，結果難免出現“變形”，引發新的“黑天鵝事件”。這在中國歷史上也屢見不鮮。

特朗普能不能成功給美國脫胎換骨？

不一定。美國自身權力結構的穩固，將成為未來混亂的基礎。上個月，美國22個州的檢察長對總統特朗普試圖終止“出生公民權”的行為提起訴訟。

至于中美貿易戰，中國只需要守住自身立場，要談可以談，要打就陪他打。特朗普要談還是要打，也需要他“好自為之”。

中美貿易戰打了八年，中國制造業越打越強大，從2015年開打時占世界制造業的27%，一路飆升到2024年的31.6%，已經超過美國制造業近兩倍。

到現在，AI泡沫都要被DeepSeek重擊倒地了，機器人都在春晚上跳秧歌了，中國還怕繼續打貿易戰，還會害怕持久戰再持久一點？