正文：

大家好啊，終于又輪到我們生物醫藥表現了。

昨天出了一個文件很重要，兩部門發布《2025年穩外資行動方案》的通知。

其中談到：

推動生物醫藥領域有序開放。支持符合條件的外資企業參與生物制品分段生產試點，加快省級試點方案、質量監管方案審核，推動生物醫藥產業優化資源配置，及時協調解決試點過程中企業遇到的困難問題。研究完善醫藥領域開放政策，便利創新藥加快上市，優化藥品帶量采購，進一步提高醫療器械產品采購可預期性。

這段話蘊藏的內涵可就深了，我們來點評一下：

1）生物醫藥領域開放，這個對于我們生物醫藥行業是妥妥的利好，一方面，CXO的訂單肯定是會同步增加，另一方面，對創新藥來說，引入外部競爭，有利于提升本土創新藥的競爭力、研發能力，加速內部人才技術的流通，類似特斯拉的鯰魚效應；

2）這里提到“便利創新藥加快上市”，這個其實對內資外資都是一樣的，在創新藥評審上面還要提速，努力提升藥企的投資回報水平；

3）這里還談到了“優化藥品帶量采購”，為什么在生物醫藥開放的時候談集采的問題，很明顯，現在集采把原研藥都采出去了肯定是存在一定問題的，包括之前對價格質量的一系列質疑，相信在后續的集采中會做相應的調整，這也就是我們說的，集采zc將會迎來反彈，這對整體藥企來說，也是個好事。

總體看下來，我們認為，生物醫藥產業的zc一方面是在加速推進，不斷為行業創造新空間，新增量，另一方面，對于不合理的zc也在加速調整和優化，可以說，gc對我們的生物醫藥行業是呵護有加。

所以，我還是之前的判斷，生物醫藥發展的天時地利人和的階段已經來到，我們不應再繼續妄自菲薄看空自己的生物醫藥行業。

整體市場方面就不多說了，現在還在看衰中國資產的已經不適合在這個行業生存，很明顯，我們站在了一輪歷史級別牛市的起點。

當然，現階段買什么，還是很關鍵的，背后的核心其實就是估值，這個東西，不管什么市場狀態，你都應該牢牢把握住。

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好了，今天就說這么多，繼續hold住，繼續坐等各路資金抬轎。

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以下為市場評估表：