文|楊國英

重大地緣信號，不可不察。

在特朗普在俄烏問題大轉(zhuǎn)彎之后，全球短期勢能變遷或許會迎來階段性的情緒變化。

上周末，特朗普“突然”不再對俄羅斯友好，他表態(tài)稱，“強(qiáng)烈考慮對俄羅斯實(shí)施包括銀行業(yè)在內(nèi)的大規(guī)模制裁和關(guān)稅制裁，直到達(dá)成停火和最終和平協(xié)議”——這件事是不會成為美國地緣外交政策的回歸，目前尚不可知，短期內(nèi)還有待觀察。

當(dāng)下，特朗普的對俄態(tài)度，會直接決定歐洲的對美態(tài)度，又會間接導(dǎo)致歐洲的對華態(tài)度。

如果特朗普對俄態(tài)度友好，那么歐洲則會逐漸疏遠(yuǎn)美國、且同時逐漸親近中國。

如果特朗普對俄態(tài)度強(qiáng)硬，那么歐洲則會重回親近美國、且至少中短期內(nèi)不會選擇親近中國。

所以，特朗普的對俄立場，之于當(dāng)下復(fù)雜的全球地緣局勢，注定是牽一發(fā)而動全身的，尤其間接牽涉到中美之間的全球地緣勢能變遷，而金融市場作為全球勢能變遷的附屬物之一，肯定會不可避免的遭到一定的反射性。

所以，之于短期，中國股市或許會再次迎來震蕩反復(fù)，當(dāng)然，尺度超大概率不會過大，這個大家不需要過度擔(dān)心。

一來即便特朗普改變對俄態(tài)度，這一所謂對歐洲的地緣利好，事實(shí)也需要?dú)W洲消化一段時間，畢竟，前段時間，歐洲明確受到特朗普挺俄言論的受害了，短期不會再輕信特朗普。

二來接下來中國股市會逐漸進(jìn)入繼續(xù)降準(zhǔn)降息的倒計時，這個大兩會上已經(jīng)明確了，且最近三個多月，全球主要經(jīng)濟(jì)體，有且只有中美日三國沒有降息，其他主要經(jīng)濟(jì)體都在加速降息，部分甚至在過去三個多月降息了兩次。

其實(shí)，現(xiàn)在與其執(zhí)著于股市大盤的波動，還不如冷靜思考深度研究，鎖定好硬核科技的輪動機(jī)會、傳統(tǒng)高股息的中短期反轉(zhuǎn)機(jī)會、AI+軟件應(yīng)用的爆發(fā)機(jī)會、由歐盟擴(kuò)大戰(zhàn)備帶來的全球軍備升級的階段性機(jī)會、以及部分軟核科技的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

上述五大機(jī)會，是之于當(dāng)下大盤短期模糊的必要選擇，這其中的許多機(jī)會，之前私享會已經(jīng)做過詳細(xì)的系統(tǒng)的闡述，還有的機(jī)會，我們本周會發(fā)布兩篇專題、并且本周還會啟動一場私享會專屬直播。

總之，不論市場短期波動如何，我們必須堅信2025是十年難得一見的財富之年，2025全年中國股市（A股和港股）的景氣度必將位列全球主要市場前三，2025、最遲2026上半年我們必將看到中國股市沖擊4500（當(dāng)然，沖擊4500之后能否守住，這個暫且不討論）。

所以，之于中期大勢，我在前兩周減少回撤7個點(diǎn)之后，面對接下來短期的可能性波動、甚至還可能是較大波動，不會再考慮進(jìn)行倉位調(diào)整，而只會選擇進(jìn)行方向性配置的調(diào)整——目前極致保守性配置與AI+進(jìn)攻性配置差不多6：4，其他還有部分硬核和軟核方面的配置。

之于接下來的全年、乃至2026，我對AI軟性應(yīng)用是無比看好的，這在AI硬件應(yīng)用（尤其是人形機(jī)器人）已經(jīng)大炒特炒之后，個人認(rèn)為，接下來超大概率會迎來AI軟性應(yīng)用的陸續(xù)起跑（當(dāng)然部分已經(jīng)起跑了），這也是美股過去兩年多AI賽道輪動的規(guī)律所在，關(guān)于美股過去兩年多的AI賽道輪動，本周我們也會精選出相關(guān)美股標(biāo)的、并且以此為參照，篩選出中國股市的相關(guān)標(biāo)的，整理完畢后，也會選擇第一時間在私享會發(fā)布。

今天就寫這么多。

最后再說一說3月份的幾個事件驅(qū)動。

一是3月17日開始，連續(xù)四天，英偉達(dá)一年一度的GTC大會會在美國加州圣何塞舉行，重點(diǎn)聚焦人形機(jī)器人、人工智能、圖形技術(shù)等。

二是3月19-20日，“HarmonyOS Connect伙伴峰會”和華為中國合作伙伴大會2025，將陸續(xù)在深圳舉行。

三是3月28-30日，中國具身智能大會將在北京舉辦，大會由中國人工智能學(xué)會主辦，聚焦具身智能領(lǐng)域的最新科研進(jìn)展和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用前沿。