花朵財(cái)經(jīng)觀(guān)察出品

撰文丨謝達(dá)

重要信號(hào)！

全球資本市場(chǎng)的風(fēng)向變了！

國(guó)際金融圈正在上演一場(chǎng)“東升西降”的戲碼，一向跑輸國(guó)外的中國(guó)股市開(kāi)始“領(lǐng)跑全球”，備受萬(wàn)千寵愛(ài)。

今年以來(lái)，隨著杭州六小龍（DeepSeek、宇樹(shù)科技等）及Manus爆火，亮出中國(guó)科技超車(chē)信號(hào)，A股已發(fā)生明顯質(zhì)變。

在全球主要市場(chǎng)中，今年2月以來(lái)，恒生指數(shù)、深證成指、上證指數(shù)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑。

昔日的大牛，印度孟買(mǎi)指數(shù)、美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)，日經(jīng)225指數(shù)，則明顯跑輸中國(guó)。

唱多A股，成為全球資本今年一致的口號(hào)。

高盛預(yù)計(jì)，MSCI中國(guó)指數(shù)2025年將上漲14%，樂(lè)觀(guān)預(yù)期漲幅甚至將達(dá)到28%。

德意志銀行稱(chēng)，2025年將是中國(guó)企業(yè)在全球崛起的重要一年，中國(guó)股票的“估值折價(jià)”現(xiàn)象將逐漸消失，A股和港股的牛市有望延續(xù)并超過(guò)此前的高點(diǎn)。

貝萊德基金量化及多資產(chǎn)投資總監(jiān)表示，從全球市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)股票仍處在估值洼地，如果今年有持續(xù)的增量政策出臺(tái)，外資有望進(jìn)一步回流中國(guó)市場(chǎng)。

外資集體歌頌，并非“口嗨”。

據(jù)海通證券估算，今年1-2月，北向渠道流入A股近200億；春節(jié)后流入港股最高約180億港元。

我們的鄰居韓國(guó)，更近水樓臺(tái)先得月，瘋狂掃貨。

據(jù)韓國(guó)證券存托結(jié)算院披露數(shù)據(jù)顯示，今年2月，韓國(guó)投資者投資A股和港股的月度交易額達(dá)7.82億美元，環(huán)比增長(zhǎng)近200%。

行情火爆，該買(mǎi)什么？

外資已給出答案：買(mǎi)入科技股。

2月17日至28日，韓國(guó)投資者凈買(mǎi)入規(guī)模排前10的海外股票中，中國(guó)股票占據(jù)6席，多為電動(dòng)汽車(chē)、人工智能、芯片等科技行業(yè)龍頭企業(yè)。

美國(guó)科技“七姐妹”，不斷為中國(guó)科技“七姐妹”讓位。

今年2月以來(lái)，蘋(píng)果、谷歌、亞馬遜、微軟、Meta、特斯拉、英偉達(dá)股價(jià)漲跌幅分別為-9.07%、-11.79%、-11.33%、-9.63%、2.13%、-44.99%、-20.34%。

比亞迪、阿里巴巴、聯(lián)想、美團(tuán)、中芯國(guó)際、騰訊、小米，在港股市場(chǎng)股價(jià)漲跌幅分別為29.63%、63.23%、23.41%、11.17%、63.37%、23.38%、51.99%。

中美科技巨頭一升一降，被譽(yù)為“歐洲股神”的傳奇投資人Anthony Bolton作出判斷：

“美國(guó)市場(chǎng)已接近頂部，加密貨幣就是‘過(guò)度投機(jī)’的一個(gè)象征，它可能是牛市即將結(jié)束的信號(hào)。未來(lái)10-20年，東方可能主導(dǎo)全球市場(chǎng)，而不是西方。”

讓外資對(duì)中國(guó)態(tài)度大轉(zhuǎn)變的是，中國(guó)AI的快速發(fā)展，可以大幅提高中國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)效率，從而提升公司收益。

據(jù)高盛估計(jì)，廣泛采用AI將在未來(lái)十年內(nèi)每年提升中國(guó)企業(yè)每股收益2.5%。改善的增長(zhǎng)前景和可能的信心提升或許可以將中國(guó)股市的公允價(jià)值提高15-20%。

AI將實(shí)打?qū)嵏纳破髽I(yè)的業(yè)績(jī)，對(duì)中國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生影響。除此之外，中國(guó)政策面持續(xù)改善，不斷提振股市，也在不斷吸引資金流入。

今年兩會(huì)上，“穩(wěn)住樓市股市”首次被寫(xiě)進(jìn)政府工作報(bào)告，引發(fā)外界高度關(guān)注。

對(duì)于資本市場(chǎng)，政府工作報(bào)告明確提出，要大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市。

證監(jiān)會(huì)主席吳清在出席兩會(huì)時(shí)透露，將逐項(xiàng)打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)戎虚L(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，不斷引入源頭活水。

目前，公募基金持有A股流通市值規(guī)模已從2024年年初的5.1萬(wàn)億元增長(zhǎng)到目前的6萬(wàn)億元，增幅為17.4%。

此外，去年9月以來(lái)，各類(lèi)中長(zhǎng)期資金所持有的A股流通市值從14.6萬(wàn)億元增長(zhǎng)到17.8萬(wàn)億元，增幅達(dá)到22%。

場(chǎng)外資金不斷流入中國(guó)股市，雖然中國(guó)股市已有所上漲，但目前仍具備較高的投資吸引力。

截至3月10日，上證指數(shù)平均市盈率為14.22，當(dāng)前市盈率在歷史數(shù)據(jù)分位數(shù)僅為29.11%，在最近10年數(shù)據(jù)上的分位數(shù)為45.082%，并未過(guò)多顯示高估。

相比于美國(guó)股市巴菲特指標(biāo)（總市值/GDP）接近200%，中國(guó)股市只有約75%，昔日長(zhǎng)期跑輸國(guó)外的中國(guó)A股，也更具投資吸引力。

三十年河?xùn)|，三十年河西，在中國(guó)科技快速崛起下，并不排除A股未來(lái)會(huì)向納斯達(dá)克科技走牛的趨勢(shì)靠攏，科技股或?qū)⒊蔀锳股后續(xù)重要的投資主線(xiàn)。

（文章來(lái)源：花朵財(cái)經(jīng)觀(guān)察）

*本文基于公開(kāi)資料撰寫(xiě)，僅作信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議