在 2025 年 3 月 15 日這個備受矚目的日子里，央視 “3?15” 晚會將聚光燈無情地打在了梁山希希紙制品有限公司的違規行為上。這家公司被曝光違規翻新衛生巾，而重慶百亞衛生用品股份有限公司（以下簡稱 “百亞股份”，證券代碼：003006）旗下的 “自由點” 和 “好之” 衛生巾品牌不幸被卷入這場丑聞的漩渦之中。

事件一經曝光，深交所迅速作出反應，第一時間向百亞股份下發了關注函，要求公司展開全面自查，并詳細說明相關情況。盡管百亞股份在事件發生后快速發布聲明，宣稱已經成立了專項調查組，同時向公安機關報案，展現出積極應對的姿態，但市場卻并未因此而買賬。就在 3 月 16 日，百亞股份的股價遭遇重創，開盤便直接跌停，股價報收于 22.98 元 / 股，跌幅達到了 9.99%，市場的擔憂情緒可見一斑。這不禁讓人深思，這場信任危機背后，企業看似及時的聲明為何無法平息市場的恐慌？

關注函直擊企業管理核心

深交所的關注函猶如一把利刃，直指百亞股份企業管理的核心問題。在關注函中，深交所明確要求百亞股份對以下關鍵問題進行自查并作出說明：其一，公司是否知曉或參與了違規業務；其二，公司與涉事的梁山希希紙制品有限公司是否存在交易往來或者關聯關系；其三，公司在原材料采購以及殘次品處置方面的制度是怎樣的，實際執行情況又是否到位；其四，公司的內部控制機制是否能夠有效運轉，是否存在管理上的漏洞。

這些問題的提出，充分反映了監管層對消費者權益保護的高度重視。百亞股份不僅需要在規定的限期內對這些問題進行回復并對外進行披露，還需將相關回復抄送重慶證監局上市公司監管處?？梢哉f，深交所的關注函精準地抓住了事件的要害，要求百亞股份對與涉事企業的關聯進行自查，對殘次品的處理流程展開核查，對內控機制的有效性進行驗證。這一系列追問，深刻地揭示了品牌方在供應鏈管理方面的失控和失責。當殘次品能夠通過非正規的渠道回流到市場上，這暴露的不僅僅是某個代工廠的違法違規行為，更是整個生產監管體系的失效和崩塌。

違規翻新背后的行業亂象叢生

百亞股份作為一家主要從事一次性個人衛生用品研發、生產和銷售的企業，其產品涵蓋了衛生巾、嬰兒紙尿褲、成人失禁用品等多個領域。其中，“自由點” 是其主打的衛生巾品牌，“好之” 則是嬰兒紙尿褲品牌。

然而，央視 “3?15” 晚會無情地揭露了行業內的陰暗面。梁山希希紙制品有限公司被曝光收購了多家知名品牌的衛生巾和紙尿褲殘次品，不僅違規進行翻新后銷售，甚至還將殘次品處理成回收料進行回售。而百亞股份的 “自由點” 衛生巾品牌也被指涉及其中。這一事件的曝光，撕開了行業內灰色產業鏈的遮羞布，同時也引發了消費者對衛生用品安全性的強烈擔憂和不安。

在晚會曝光后的當晚 11 時許，“自由點” 品牌迅速發布聲明，稱已經關注到了 315 晚會有關 “梁山希希紙制品有限公司非法回收倒賣多家知名母嬰品牌殘次料并通過非法渠道銷售” 的報道。聲明中強調，自由點品牌的所有產品均嚴格符合國家質量標準，并且每一件產品都能夠追溯到生產源頭。同時，自由點品牌還表示，堅決打擊非法回收、翻新、銷售殘次品以及制假售假等違法行為。公司已經成立了專項調查組進行全面深入的調查，并將在第一時間向公安機關報案，承諾將徹查殘次料違法回收行為，嚴格規范廢品處理流程，確保所有殘次料都能按照行業標準進行銷毀處理。

從危機公關的角度來看，自由點品牌的聲明似乎堪稱模板：第一時間與違規行為切割責任、迅速成立專項調查組、承諾規范流程并向公安機關報案。但市場的劇烈反應卻揭示了一個殘酷的現實：在消費者的健康和安全面前，任何程式化的表態都顯得如此蒼白無力，難以真正贏得消費者的信任。

股價跌停，市場擔憂盡顯

3 月 16 日百亞股份股價的跌停，直觀地反映了市場對 “3?15” 晚會曝光違規翻新衛生巾事件的極度擔憂。衛生巾作為直接接觸人體的衛生用品，其安全性和質量至關重要。此次事件的發生，嚴重損害了消費者對 “自由點” 品牌的信任，很可能導致品牌市場份額的流失。

此外，深交所的關注函也意味著百亞股份可能面臨更加嚴格的監管審查。如果公司的內部控制問題被證實確實存在，那么百亞股份將面臨更大的合規壓力，這無疑會進一步拖累公司的短期業績。

值得注意的是，衛生用品行業高度依賴代工模式的現狀，在此次事件中成為了風險的放大器。品牌方為了降低生產成本，往往將生產環節外包給代工廠，但卻常常忽視了對代工廠的穿透式監管。這種 “品牌 - 代工” 的模式割裂，導致了質量管控存在天然的盲區：品牌方很難真正掌握生產殘次品的真實流向，而代工廠為了追求更高的利潤，可能會采取一些不正當的手段。此次事件充分暴露了行業供應鏈管理的薄弱環節，也凸顯了品牌方在監管代工廠方面的責任缺失。

同時，行業廢品處理的灰色地帶也不容忽視。按照國家標準，衛生用品殘次品應該進行無害化處理，但 “回收料回售” 的潛規則卻暗示著在成本控制的壓力下，某些企業可能在安全底線前徘徊。這種短視行為不僅會摧毀單個品牌的信譽，更會動搖整個行業的信任基礎。百亞股份此次的事件，無疑為整個行業敲響了警鐘，只有加強行業自律、完善監管機制，才能重建消費者的信心，推動行業的健康發展。

危機之下，其他企業亦受波及

實際上，受 “違規翻新衛生巾” 事件波及的企業并非只有百亞股份一家。生活護理品牌全棉時代的母公司穩健醫療用品股份有限公司也收到了深交所的關注函。穩健醫療同樣連夜發布聲明，稱其所有官方正規渠道在售產品的材料選擇及生產流程均嚴格遵循國家相關安全規范，堅決杜絕二次回收原料的使用，并且所有產品均通過了國家權威檢測機構的檢測，符合國標相關標準后才上架銷售。然而，即便如此，市場情緒依然受到了沖擊，穩健醫療的股價在盤中一度跌幅超過 9%。

對于百亞股份來說，能否將這場危機轉化為轉機，關鍵在于能否真正做到以消費者為中心，徹底整改存在的問題，從而重建品牌信任。信任，是企業得以生存和發展的生命線，而消費者的選擇，永遠是對企業最公正的評判。百亞股份的未來究竟如何，完全取決于其如何應對這場信任危機，以及能否通過實際行動重新贏得消費者和投資者的信任與支持。

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