新音樂產業觀察原創文章，未經授權謝絕轉載

作者 | 朱力克

2015年，全球音樂產業在經歷十多年的持續下滑后觸底反彈，此后保持了連續10年的增長，其核心動力正是流媒體音樂的崛起。而十年后的2025年，全球音樂業界逐漸形成一個新共識：音樂產業正在步入"流媒體2.0時代"，并且"將迎來一場深刻變革"。

“流媒體2.0 時代”最大的不同在于，將從之前“追求規模化增長”轉變為“最大化用戶價值”，其包含了6個方面，包括細分用戶需求、以藝人為中心、聚焦全球市場等，簡而言之，就是從“量”的增長到“質”的增長。

而從騰訊音樂娛樂集團（TME）剛剛發布的2024年第四季度和全年財報，我們可以看到中國數字音樂平臺在“流媒體2.0時代”的先行實踐——TME正在實現從“規模增長”向“價值增長”的轉變。

“付費用戶規模”和“用戶價值”雙重增長

在2024年第四季度，TME總收入74.6億元，調整后凈利潤24億元，兩項核心業績數據保持了穩健增長。

TME 2018年上市時將公司業務分為“在線音樂”和“社交娛樂”兩大板塊，而自2023年在線音樂服務收入在總收入中的占比超過社交娛樂服務后，逐步成為TME業績增長的核心驅動。2024年第四季度，TME在線音樂服務收入58.3億元，全年在線音樂服務收入217.4億元。在TME的總收入構成中，在線音樂服務收入的占比已經超過3/4。

毫無疑問，這一增長來源于“付費訂閱”，2024年第四季度，TME在線音樂付費用戶數達到了1.21億，同比增長13.4%，環比凈增200萬，繼續保持著穩健的增長態勢。如今，TME是僅次于Spotify的全球第二大音樂付費訂閱平臺。

更值得關注的數字是TME的單個付費用戶月均收入（ARPPU） ，財報顯示，2024年第四季度，TME在線音樂ARPPU進一步提高，已經從2023年同期的10.7元增長至11.1元。

這正是“流媒體2.0時代”中，從關注“僅關注訂閱用戶”到“關注訂閱用戶和每用戶平均收入（ARPU）增長”的鮮明體現。

戰略前瞻：內容業務對增長的驅動力日益增強

付費用戶規模與ARPPU的雙重增長，歸根溯源，來源于TME內容業務與平臺業務的相互協同。

2021年，TME正式確立內容與平臺“一體兩翼”戰略，并全新成立內容業務線，這一布局愈發體現出其戰略前瞻性——內容業務對TME整體增長的驅動力日益增強。

2024年第四季度，TME持續深化與全球頂級音樂公司的合作，與SM娛樂、Kakao娛樂續約，并拓展至音效、藝人演出及衍生品領域。

此外，TME持續牽引優質音樂內容的生產。2024 年，TME“影音+”為熱門劇集《慶余年第二季》《大奉打更人》及電影《浴火之路》制作主題曲和原聲帶，如今，TME“影音+”已經成為熱門影視劇打造OST的首選合作伙伴。而今年春晚舞臺上的《住在心里的人》《灣區樂好-灣區之約》《如意》《玉盤》《秧BOT》等歌曲也由TME出品制作或共同創作。

線上內容之外，TME也構建了全面的線下音樂演出矩陣，例如著眼全球音樂娛樂的TMEA騰訊音樂娛樂盛典，評選品質音樂的浪潮音樂大賞，以及面向年輕一代的QQ音樂超級巔峰之夜，為不同需求的樂迷提供了多樣化選擇。

優質且豐富的內容是用戶留存的第一要素，而TME 的內容生態正在愈發完善，并且，可以看到TME正在發揮優質音樂內容的最大化價值，不僅僅是“聽歌”，實體專輯、音樂周邊、線下演出等是內容的更廣泛價值體現，這正是TME內容生態向音樂行業的實體經濟注入的創新動能。

內容業務的持續完善，與平臺功能的持續創新，相互融合一同為用戶提供了更高質量的音樂體驗。

此外，TME 的內容業務也正在邁開國際化的步伐。

TME live已與眾多海外藝人展開合作落地線下演唱會。例如，TME在去年10月官宣成為權志龍G-Dragon在東南亞、中東、香港、澳門、臺灣、澳大利亞和新西蘭等多個市場的演唱會的獨家巡演合作伙伴。

在上周美國SXSW西南偏南音樂節，TME邀請了中國實力歌手、先鋒音樂人袁婭維，以及Billboard、伯克利音樂學院等重要產業伙伴，一同探討全球音樂創作與傳播的話題；還與伯克利音樂學院聯合舉辦特別演出專場，為更多年輕音樂人提供演出舞臺，例如新生代音樂人錢潤玉就在SXSW 首次登臺。作為伯克利音樂學院中國區榮譽大使，袁婭維也受邀在這場演出中表演了民樂版《夜來香》。

這一戰略同樣與“流媒體2.0” 中的從“聚焦特定市場”轉變為“聚焦全球市場”不謀而合。

精細深耕：為“超級樂迷”提供“超值服務”

在內容與平臺“一體兩翼”戰略框架下，TME在產品功能、用戶權益等運營細節上持續深耕，精細運營。

根據IFPI國際唱片業協會發布的聽眾行為報告（《Engaging with Music 2023》），全球34%的付費用戶愿意為增強體驗（如高清音質、獨家內容）支付溢價，而且該群體的ARPPU較普通用戶高出41%。

這也是“流媒體2.0時代”中的“細分用戶需求”的價值主張。

TME在線音樂ARPPU的提升，也正是為擁有更多元、更高階音樂需求的用戶推出了全新的【超級會員】服務。當為音樂內容的付費意識和付費習慣逐漸普及，部分更加喜愛音樂的樂迷想要獲得不止是聽歌的服務，他們在音樂周邊、演出購票、與偶像互動等多個方面都有需求。TME的超級會員便應運而生。

2022年初，TME推出“超級會員”服務，包含TME旗下平臺的聽歌會員+播客會員2項會員服務，此外，還為用戶提供部分數字專輯免費暢聽、熱門演唱會門票搶先購、高品質音質、線上演出高清畫質等豐富權益。雖然超級會員的價格更高，但其提供的服務對深度的音樂愛好者是更加超值的。

去年，TME在2024Q3財報中首次公開了超級會員的用戶規模已經超1000萬，這顯示出了超級會員對用戶的吸引力。

2025年，國際業界有一個共識是希望打造“超級樂迷經濟”，這也是“流媒體2.0 ”的重點——為“超級樂迷”提供更豐富的內容和服務，最大化用戶價值，通過差異化訂閱提高平臺的盈利能力。如今回看TME推出的“超級會員”服務，已經不約而同地走在了同一條路上。

本季度財報中，TME再次披露“超級會員環比強勁增長”，這來源于TME為用戶提供了更多元和豐富的權益。包含更好的音質音效，比如廣受好評的AI大模型音效和伴唱功能；更豐富的數字專輯庫，例如林俊杰的全新專輯《光陰副本/ Turn Of A Page》就可以免費暢聽；為線上演唱會如TME live 五月天跨年演唱會提供高清觀看模式等。

此外，TME還在逐步探索為超級會員用戶提供優質的線下權益，剛在成都落幕的QQ音樂超級巔峰之夜，TME 就為超級會員提供了專屬接駁車、專屬飲品、專屬座位，甚至專屬衛生間等，超級會員用戶可以更快速、便捷地享受音樂體驗。據悉，在TME主辦或合作的各類線上線下演出活動中，SVIP權益將全線落地，成為為樂迷提供特別權益服務的常態措施，這將持續提升追求品質服務的超級會員用戶的音樂娛樂體驗。

TME的付費用戶規模與ARPPU同步增長，無疑得益于“超級會員”所帶來的差異化價值成功轉化。

如果說在流媒體1.0時代，內容價格更多取決于“流量”，到了流媒體2.0 時代，拼的可能將是“粘性”，無論平臺還是藝人，都需要通過獨特的內容、專屬活動以及與粉絲的互動，建立起更緊密的關系。TME的財報反映了這一變化，“流媒體 2.0”的時代價值模型已經初現端倪。

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