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周二市場大體震蕩，白酒拖累指數(shù)表現(xiàn)，總體小幅縮量。

港股大漲可A股漲不動，這表明內(nèi)資心態(tài)還是想做波段，外資不帶頭買茅臺和保險，他們就沒有跟風(fēng)做多的動力。

而這種情況下，盤面就是量化的機(jī)器盤了。尾盤港股機(jī)器人大漲，盤面才有一點賺錢效應(yīng)。

南向資金今日凈賣出11.02億元。其中：凈買入小米集團(tuán)-W 9.15億、中國移動4.63億、快手-W 4.51億、中芯國際1.37億；凈賣出盈富基金21.2億、阿里巴巴-W 12.53億、美團(tuán)-W 3.51億、騰訊控股1.73億。

新高之后，面臨龍頭股財報，南向資金態(tài)度也謹(jǐn)慎起來。

隔夜中概股受美股拖累，表現(xiàn)一般，主要阿里巴巴新高后跌了3個多點。

小米財報確實強(qiáng)，但應(yīng)該說港股這兩天已經(jīng)充分預(yù)期，雷布斯的號召力不是吹的。不過摩根大通反而下調(diào)評級到“中性”，目標(biāo)價60港元。

應(yīng)該說小米財報是一個恒生科技的支撐因素，本周這兩天已經(jīng)提前定價了，最有價值的就是調(diào)整時敢加，追漲把握不大，打不出預(yù)期差了。

今晚還有騰訊的財報，預(yù)期也不差。

兩市融資數(shù)據(jù)向好，人氣其實還行。

國債跌麻了，但資金還是想抄底。此外，酒、主要消費等昨日調(diào)整的ETF，也有支持者。

但大體上，權(quán)益類ETF的資金面并不算樂觀。

ETF申贖數(shù)據(jù)上，贖回金額超過60億，尤其是幾個老寬基，沒完沒了贖回，這表明長線資金對A股預(yù)期是真不高。相比之下，申購資金很小。

昨日醫(yī)藥、恒生系獲得活躍資金青睞。

而消費、證券等持續(xù)兩天大幅縮量。外資不買，內(nèi)資機(jī)構(gòu)沒主動做多能力。

這里說下機(jī)器人，不少朋友問，昨日已經(jīng)修復(fù)了上周的陰線。昨天不但港股機(jī)器人大漲，就是美的集團(tuán)因為發(fā)布人形機(jī)器人也大漲，說不定下次入選了。

滾滾產(chǎn)業(yè)大勢擺在這里，走勢其實比預(yù)期的強(qiáng)很多，打臉多少天天想搞完美波段的。一旦藍(lán)籌啞火，估計活躍資金還是最喜歡這邊。

2025所有產(chǎn)業(yè)里，機(jī)器人依然是中線配置首選。

主題趨勢上，有色金屬、消費類還是目前技術(shù)形態(tài)較好的。

隔夜老霉又跌了，經(jīng)濟(jì)衰退加龍頭股業(yè)績陰云。這對東大未必是壞事，資金要找個去處。

隔夜消息面上，騰訊音樂大漲，預(yù)估騰訊業(yè)績也不會差的。

小米、小鵬等業(yè)績出色，恒生科技調(diào)整還是機(jī)會。

英偉達(dá)推動人形機(jī)器人基礎(chǔ)設(shè)施，有些可以借鑒的地方。

黃金那些不說了，避險交易的結(jié)果。

大體上，有低吸的邏輯，主動上沒有明確機(jī)會，A股不低開，操作空間也不足。

近期我們持續(xù)強(qiáng)調(diào)“一股大勢”，那就是外資重估中國資產(chǎn)的趨勢，港股新高驗證了預(yù)期。

但A股呢？博弈太多，做空太容易，量化太強(qiáng)，除非外資大買，否則感覺盤面很不可靠。這種心態(tài)不光我們有，機(jī)構(gòu)和外資也有，所以主動投資難度很大。這也是我們強(qiáng)調(diào)恒色科技、恒生消費是首選的主要原因。

那么要投A股消費，也得有一種“等”的心態(tài)，等什么？比如我們期待的各地鼓勵育兒的政策井噴，把外資吸引進(jìn)來再做一波。

從內(nèi)資機(jī)構(gòu)的風(fēng)格來看，短期推動行情很難。大量活躍資金一旦發(fā)現(xiàn)短期賺不到錢，就會轉(zhuǎn)移陣地。

所以短和長，分清。你要是短線不賺就走，要是中長線就耐心等機(jī)會，不要沒完沒了看盤。

大勢在，但短期有各種不確定性，尤其是A股的這些東東，急不得。