“在成果轉(zhuǎn)化的過程中，我們得到了政府的有力扶持。深圳市政府不僅引導(dǎo)基金及其子基金為我們解決資金難題，還在場景和政策上給予了許多支持。”3月24日，自變量機(jī)器人科技（深圳）有限公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官（CEO）王潛告訴記者。

王潛所在的公司成立于2023年，是一家初創(chuàng)型科技公司，主要從事具身智能大模型研發(fā)。得益于深圳科技金融相關(guān)利好政策“撐腰”，目前該公司研發(fā)的機(jī)器人已具備獨(dú)立感知、自行決策能力。

王潛的案例是深圳以金融創(chuàng)新破解科技企業(yè)成長痛點(diǎn)的縮影。時(shí)下，深圳正以“耐心資本”構(gòu)筑科技企業(yè)成長底座，以“大膽資本”探索前沿科技“無人區(qū)”，一場資本韌性與膽識(shí)的變革，正在這座創(chuàng)新之城悄然上演。

“耐心資本”在長周期中陪跑

據(jù)深圳市財(cái)政局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年以來，深圳實(shí)繳出資超1500億元，批次設(shè)立13只政府性投資引導(dǎo)基金，累計(jì)撬動(dòng)資本金近5000億元，支持8000多個(gè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

如今，這8000多個(gè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目中，已有如云天勵(lì)飛、華大基因、邁瑞醫(yī)療等成為行業(yè)頭部，超1500家企業(yè)成長為專精特新企業(yè)，近600家企業(yè)成功上市。

“深圳積極發(fā)展科技金融，成立了千億級(jí)的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、百億級(jí)的天使母基金和20億元的科技創(chuàng)新種子基金，構(gòu)建覆蓋科技創(chuàng)新全生命周期的金融服務(wù)體系。”深圳市委科技創(chuàng)新委員會(huì)辦公室主任、市科技創(chuàng)新局局長張林介紹。

深圳政府引導(dǎo)基金堅(jiān)守“耐心資本”和長期資本底色，通過引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，形成覆蓋種子期、天使期、風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）、私募股權(quán)（PE）階段全鏈條投資體系。

“借助天使母基金的影響力，我們成功對(duì)接到第一個(gè)大客戶。在不到一個(gè)季度的時(shí)間里，我們切入基因測序行業(yè)。”墨芯人工智能科技（深圳）有限公司創(chuàng)始人兼CEO王維說。該公司成立于2019年，主要從事人工智能芯片設(shè)計(jì)、開發(fā)等業(yè)務(wù)。在公司的成長之路上，天使母基金不僅帶來基金直投，還引來前海方舟等多只子基金續(xù)投。

“我們將用天使母基金、科技創(chuàng)新種子基金以及未來成立的概念驗(yàn)證基金和中試基金，打造從‘書架到貨架’的科技成果轉(zhuǎn)化資金體系。”深圳市天使投資引導(dǎo)基金管理有限公司副總經(jīng)理徐向東表示。

“大膽資本”在關(guān)鍵時(shí)期蹚路

如果說“耐心資本”是“長期陪跑者”，那么“大膽資本”便是“前瞻狙擊手”。

2024年，深圳在全國首提“大膽資本”。今年3月11日，《深圳市促進(jìn)風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025—2026）》發(fā)布，提出優(yōu)化提升深圳市政府性投資基金引導(dǎo)帶動(dòng)作用，引領(lǐng)發(fā)展“大膽資本”。

以深圳科技創(chuàng)新種子基金為例，該基金在2023年第二十五屆高交會(huì)上發(fā)布，一年后的第二十六屆高交會(huì)上，該基金風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方案推出，旨在通過“基金+保險(xiǎn)”，進(jìn)一步推動(dòng)更多金融資本大膽地投早、投小、投硬科技。方案以種子基金投資的種子期企業(yè)或項(xiàng)目為保險(xiǎn)標(biāo)的，通過保險(xiǎn)分擔(dān)被投項(xiàng)目中的科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)期限最長可達(dá)15年。

而在子基金到期時(shí)，則由專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化結(jié)果進(jìn)行認(rèn)定，對(duì)于未能成功轉(zhuǎn)化的項(xiàng)目，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將根據(jù)約定賠償相關(guān)方的損失。同時(shí)，建立“保投聯(lián)動(dòng)”模式，保險(xiǎn)資金可以通過“優(yōu)先認(rèn)購權(quán)”參與種子期項(xiàng)目投資。

不難發(fā)現(xiàn)，深圳正通過這樣一系列制度設(shè)計(jì)，大膽破題資本“不愿投、不敢投”的痛點(diǎn)。

“不以單一項(xiàng)目的虧損或未達(dá)考核標(biāo)準(zhǔn)對(duì)投資行為全盤否定，助力投資機(jī)構(gòu)更有底氣、更加大膽地進(jìn)行長期投資，便于企業(yè)在攻克關(guān)鍵技術(shù)、拓展市場的關(guān)鍵時(shí)期，能夠獲得充足的資金支持。”深圳市發(fā)展改革委黨組成員、市大灣區(qū)辦專職副主任許云飛表示，下一步，深圳將對(duì)政府投資基金和國資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的考核機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化，探索建立盡職免責(zé)相關(guān)制度。

（來源：科技日?qǐng)?bào) 記者 羅云鵬）