眾所周知，保險資金是資本市場的重要參與者，而且被稱為“長線投資者”、“耐心資本”，根據金融監管總局披露的數據顯示，到2024年底，保險資金運用余額達到33.26萬億。
保險公司利用保險資金進行投資，不僅僅是保險公司利潤的重要來源，也關乎很多帶有理財功能保險產品的收益，更是與保險消費者息息相關。
不過有一家保險公司旗下資產管理公司的投資經理，不僅對自己身上肩負的責任毫無概念，甚至上下其手，大搞“老鼠倉”，自己賺得盆滿缽滿，但是損害保險公司的利益，也損害了投保人的利益。
這個投資經理就是華泰資產管理有限公司的劉建義。
這場從2021年3月持續至2023年8月的“老鼠倉”背后，不僅是投資經理劉建義個人的貪婪，更折射出華泰保險集團內部風險控制能力堪憂。

“老鼠倉”交易額高達數十億元 獲利2400萬
劉建義從2021年2月至2023年8月在華泰資管擔任高級投資經理，根據華泰資管披露的股票投資管理能力建設及自評估情況，2022年股票投資規模超過10億。

遼寧證監局的行政處罰決定書顯示，2021年3月12日至2023年8月1日期間，劉建義先后擔任華泰資管15只資產管理產品投資經理助理及投資經理，因職務便利知悉其所管理的產品賬戶股票投資交易的未公開信息。
劉建義主要通過兩個渠道，搞內幕交易。
一、
劉建義與楊某遠聯絡，推薦楊某遠交易與未公開信息相關的股票。
楊某遠控制使用“姜某”中信建投證券賬戶交易股票。2021年3月12日至2023年8月1日期間，“姜某”證券賬戶與劉建義管理的賬戶趨同交易合計股票104只，趨同股票占比65%；趨同成交金額合計132,013.97萬元（13.2億），趨同金額占比50.73%；趨同盈利合計3,953,616.93元（395萬）。
二、
劉建義聯絡柳某淵，由柳某淵本人或柳某淵轉告陸某文操作“吳某玲”方正證券賬戶進行股票交易。
該賬戶交易決策主要由劉建義作出，交易資金來源于劉建義、柳某淵，收益由劉建義、柳某淵按投資比例分成。
在上述區間“吳某玲”證券賬戶與劉建義管理的賬戶趨同交易股票113只，趨同股票占比58.25%，趨同成交金額204,336.63萬元（20.43億），趨同金額占比66.72%，趨同盈利20,773,217.86元（2077萬）。
最終，劉建義被沒收違法所得20,773,217.86元，并處以41,546,435.72元罰款；明示他人利用未公開信息從事相關證券交易的行為，處以200萬元罰款。
合計對劉建義沒收違法所得20,773,217.86元，并處以43,546,435.72元罰款，劉建義被罰沒金額達到了6431萬元。
此外，依據相關法律法規，遼寧證監局決定，對劉建義采取10年市場禁入措施。

內部風控管理形同虛設
華泰資產管理有限公司成立于2005年，是《保險資產管理公司管理暫行規定》后，原中國保監會批準設立的第一家保險資產管理公司，華泰保險集團持有91%股份。華泰資管董事長為華泰保險董事長趙明浩，總經理為華泰保險資深副總經理兼首席投資官楊平。2023年總資產43.75億，營業收入15.59億，凈利潤6.32億，合計持有交易性金融資產24.03億。

2021年2月入職，2021年3月開始“作案”。也就是說，劉建義入職華泰資管僅僅1個月時間，就搞“老鼠倉”，華泰資管的內部風控管理能力實在堪憂。
而為了加強投資風險控制，華泰資管還制定了五大條“防火墻機制”：
1、股票投資經理與基金投資經理之間：股票投資經理和基金投資經理設置專人專崗，實現風險隔離。
2、投資經理與交易人員之間：公司交易實行集中交易制度，并設立集中交易室，實行門禁管理，視頻監控，未經批準交易室外其他人不得隨意進入。交易室安裝集中交易監測系統、預警系統和反饋系統，對交易室固定電話、網絡通信等實 施交易時間內監控，嚴格隔離投資決策與交易執行。
3、投資管理人員與風險控制人員之間：風險合規部獨立于股票投資部門，負責對投資經理的股票投資行為、股票投資風險等進行監控，風險控制人員與股票投資管理人員相互獨立，并保持互相制衡關系。
4、投資管理人員與績效評估人員之間：風險合規部配置信息技術與計量崗(績效評估崗)，負責建立風險計量指標體系和績效歸因分析工作。投資管理人員不參與績效評估工作。
5、清算人員與核算人員之間：運營保障部分別設置投資清算崗和核算崗，清算人員和核算人員互相獨立，不得相互兼職。另外，公司制定了《信息隔離墻管理辦法》，從制度層面規定各項業務之間的風險隔離機制。
華泰資管對這套防火墻機制的評估結果都是“符合規定”。

現在看起來，還是相當有點諷刺意味。劉建義看完，估計沒事都偷著樂。
除此之外，華泰資管還建立了一套股票投資管理制度，包括股票投資基本制度、決策管理制度、研究管理制度、研究管理制度、交易管理制度等，林林總總一共列了20條內部管理大法，不過這都沒管住劉建義。
股票投資基本制度包括：
《華泰資產管理有限 公司權益投資管理辦法》；
《華泰資產管理有限公司研究部研究管理辦法》；
《華泰資產管理有限公司股票投資業務流程》；
《華泰資產管理有限公司首次公開發行股票網下詢價和申購業務流程》；
《華泰資產管理有限公司創新投資業務流程》；
《華泰資產管理有限公司股票大宗交易業務暫行管理辦法》；
《華泰資產管理有限公司檔案管理辦法》；
《華泰資產管理有限公司基金會計工作流程》；
《華泰資產管理有限公司信息技術管理制度》；
《華泰資產管理有限公司重大突發事件應急管理規定》；
《華泰資產管理有限公司保密工花作管理規定》等。
決策管理制度包括：
《華泰資產管理有限公司受托投資管理制度》；
《華泰資產管理有限公司證券投資管理委員會工作規則》等。
研究管理制度包括：
《華泰資產管理有限公司研究部研究管理辦法》；
《華泰資產管理有限公司股票池管理規定》；
《華泰資產管理有限公司交易單元管理辦法》；
《華泰資產管理有限公司外部券商研究服務考評細則》等。
交易管理制度包括：
《華泰資產管理有限公司交易室投資交易管理辦法》；
《華泰資產管理有限公司公平交易管理辦法》；
《華泰資產管理有限公司交易室安全管理規定》。
劉建義持續近兩年半的老鼠倉違規行為，暴露出華泰資管在信息隔離、交易監測等內控環節的重大漏洞。
華泰自己評估股票投資管理制度體系建設情況符合《保險機構股票投資管理能力標準》。也不知道華泰是怎么評估出來的，難道把這些規章制度掛到墻上就算完事了？

華泰人壽艱難掙扎
從處罰決定書看，劉建義在華泰資管時先后管理過15只產品，“華泰優盈穩健增長股票型養老金產品”算是比較有代表性的一只。
劉建義于2022年12月30開始擔任華泰優盈穩健增長的投資經理，2023年8月2日卸任，任期約7個月。
劉建義上任之初，該產品凈值本身已經大幅破1，為0.885元，而到其卸任時，凈值為0.648元，任期虧損高達27%。

2019年，華泰人壽凈利潤達到5.06億元的峰值，但隨后便開始逐年下滑，2020年降至4.12億元，2021年進一步下滑至2.82億元。到了2022年，華泰人壽更是遭遇了盈利“滑鐵盧”，凈利潤轉為負值，達到了-2.25億元；而2023年的虧損幅度更是進一步擴大，凈利潤降至-8.93億元。
2024年，華泰人壽的財務狀況并未出現明顯改善。據其最新發布的第四季度償付能力報告顯示，2024年保險業務收入達到了92.93億元，增長27.09%，凈利潤3757.73萬，雖然比2023年盈利狀況改變，但主要還是第四季度依靠資本市場回暖，單季實現7.91億凈利潤，否則全年仍然是妥妥的虧損。
2024年華泰人壽投資收益率為3.91%，綜合投資收益率為12.73%。

對比起來，華泰人壽一年凈利潤也就是比劉建義搞老鼠倉的利潤高一點。2023年，華泰人壽的個險銷售人力規模1.2萬人，這1萬多人要是稍不留神，可能還不如劉建義一個人賺的多。
與此同時，華泰人壽還面臨著退保金持續攀升的問題。從2019年至2023年，公司的退保金從3.1億元逐年增長至6.5億元。而在2024兩款萬能險退保金額達到6.9億，分別是華泰人壽財富金賬戶年金保險（萬能型）和華泰人壽金管家終身壽險（萬能型），目前兩款萬能險的結算利率均為2.5%。

根據華泰人壽披露的分紅險的紅利實現率情況，最低的是19%，最高的也僅為60%。
一頓操作猛如虎，一看戰績原地杵。

華泰財險2024年保險業務收入106.76億，凈利潤4.03億，綜合成本率98.55%，投資收益率3.13%，綜合投資收益率4.21%。
2024年，華泰人壽收到來自國家金融監督管理總局的9張罰單，被罰事項主要集中在內控管理方面。
2024年8月，由華泰保險集團副董事長張蓓接替卸任的李存強，擔任華泰人壽董事長。2024年初，出身友邦人壽的鄭少瑋被任命為臨時負責人，隨后又轉任資深副總經理。
今年1月傳出消息，前平安國際智慧城市聯席總經理及首席技術官胡瑋已正式加盟華泰保險集團，并將出任集團總經理一職。
劉建義“老鼠倉”事件，必定會嚴重損害公司的聲譽，對公司業務發展產生極為不利的影響。而管理層如何扭轉公司在消費者中的形象，消除疑慮，實現公司穩健可持續運營，也是當務之急。