美國(guó)加關(guān)稅這個(gè)事這兩天全網(wǎng)刷屏了，也有不少投資者朋友擔(dān)心自己持有的公司受到影響。

影響肯定是會(huì)有的，我看網(wǎng)上各種說(shuō)法都有，大部分是說(shuō)美國(guó)這是自己害自己，對(duì)我們不會(huì)有多大傷害。

我們應(yīng)該愛(ài)國(guó)，并且相信自己的祖國(guó)，但是也不要盲目看不起別人。

任何人如果明知道杯子里面是毒藥，一定不會(huì)去喝，如果喝了只有兩種情況，第一種是不知道或者不確定，第二種是不得不的喝，而且確定喝了不會(huì)馬上嘎。

這兩點(diǎn)美國(guó)似乎都滿足，加關(guān)稅的最終目的是讓產(chǎn)業(yè)回流，能不能達(dá)到目的，目前沒(méi)人知道，他們自己也不確定。

從經(jīng)濟(jì)規(guī)律上來(lái)說(shuō)，是有可能的，邏輯很簡(jiǎn)單，資本是逐利的，哪里有錢(qián)賺就會(huì)去哪，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，你看我們這些年把很多產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到了東南亞，越南那些地方80%的產(chǎn)業(yè)都是華人投資的，也是一個(gè)道理，因?yàn)樗麄兡浅杀镜停欣蓤D，不管是生產(chǎn)成本還是轉(zhuǎn)口成本，總之只要綜合成本低那就會(huì)過(guò)去。

美國(guó)想產(chǎn)業(yè)回流，要么是降低他們當(dāng)?shù)氐某杀荆@不現(xiàn)實(shí)，人員成本就不可能降下去，所以那就只能抬高外面產(chǎn)品進(jìn)來(lái)的成本，以此來(lái)底線內(nèi)部高昂的生產(chǎn)成本。

從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)加關(guān)稅當(dāng)然有效，實(shí)際上關(guān)稅也是保護(hù)自身產(chǎn)業(yè)唯一的辦法，全世界都是這樣用的，我們也同樣如此，只是我們現(xiàn)在發(fā)展起來(lái)了。

那么美國(guó)現(xiàn)在就像四十年前的我們，我們當(dāng)年能成功，美國(guó)為什么不能成功？

當(dāng)然我不是說(shuō)他們就一定會(huì)成功，相似的只是場(chǎng)景，背景并不一樣，我也認(rèn)為他們失敗的可能性很大。

但是美國(guó)肯定不會(huì)這樣想，川普迷之自信，我們同樣也要理性去看待，現(xiàn)在就說(shuō)結(jié)果，為時(shí)尚早。

至少前期，是肯定會(huì)有影響的，我們很多企業(yè)已經(jīng)在美國(guó)建了工廠，那么肯定會(huì)有這么一個(gè)現(xiàn)象，在美國(guó)的工廠肯定訂單接不過(guò)來(lái)，其他地方的工廠就會(huì)面臨出貨量下滑的問(wèn)題。

美國(guó)最后能不能實(shí)現(xiàn)工業(yè)回流是未知數(shù)，但是效果肯定會(huì)有，只是進(jìn)度和廣度的問(wèn)題。

即便最后失敗了，多少也會(huì)回流一些。

而這部分回流的，自然就是其他國(guó)家所失去的，包括我們?cè)趦?nèi)。

其實(shí)我覺(jué)得美國(guó)的目的應(yīng)該是只想回流高附加值的產(chǎn)業(yè)，比如半導(dǎo)體、電子、電器等等，真要他們?nèi)ドa(chǎn)鞋子衣服，應(yīng)該還是做不到。

人的生活一旦上去了，就很難再下來(lái)，他們過(guò)了這么多年的好日子，再要他們?nèi)ジ煽嗷罾刍睿@有違人性。

所以可以理解為東南亞那些地方能生產(chǎn)的東西，美國(guó)應(yīng)該看不上，他們看上的是我們這些年發(fā)展起來(lái)的諸多高科技產(chǎn)業(yè)。

至于為什么對(duì)越南等地的關(guān)稅加得尤其多，我覺(jué)得很可能是想逼迫他們站隊(duì)。

那為什么他們失敗的可能性很大呢？

因?yàn)檫@樣做的結(jié)果一定會(huì)造成美國(guó)滯漲，他們自己也知道，所以他們也說(shuō)必須要經(jīng)歷這個(gè)痛苦時(shí)期。

而現(xiàn)在出現(xiàn)滯漲，是很危險(xiǎn)的，至少在一段時(shí)間內(nèi)，美國(guó)就真的是閉關(guān)鎖國(guó)了。

同樣是發(fā)展國(guó)內(nèi)工業(yè)，但這是跟我們四十年前最大的區(qū)別，孤立就意味著脫離全球陣營(yíng)。

美國(guó)的底氣在于他們強(qiáng)大的消費(fèi)能力，他們的消費(fèi)占了GDP的70%，遠(yuǎn)高于我們，全球25%的消費(fèi)是美國(guó)貢獻(xiàn)的，而他們才三億多人口，你看人家活得多滋潤(rùn)，真正的花錢(qián)如流水。

于是他們就想著把這個(gè)消費(fèi)能力在國(guó)內(nèi)消化，不買(mǎi)別人的產(chǎn)品。

這一點(diǎn)并沒(méi)有問(wèn)題，但是同時(shí)會(huì)產(chǎn)生另一個(gè)問(wèn)題，美國(guó)消費(fèi)能力高是因?yàn)檫@些年一直在收割全世界，全球的企業(yè)為他生產(chǎn)諸多廉價(jià)的商品，他們左手金融，右手尖端科技，讓全球很大一部分的財(cái)富都向他們集中。

那孤立之后還能這樣收割下去嗎？

當(dāng)然不可能嘛，首先美元一定就會(huì)衰落，因?yàn)槟悴毁I(mǎi)我的產(chǎn)品，我就賺不到美元，所以金融一定會(huì)被重創(chuàng)。

然后高端科技美國(guó)確實(shí)厲害，這個(gè)我們不用否認(rèn)，到目前為止很多領(lǐng)域也遠(yuǎn)超我們。

他們的科技厲害是因?yàn)槊磕晖度氲奶炝垦邪l(fā)費(fèi)用，然后把研發(fā)成本分?jǐn)偨o全球。

未來(lái)這個(gè)就沒(méi)法持續(xù)，因?yàn)橛袑?shí)力買(mǎi)他們高端產(chǎn)品的你不賣，因?yàn)橐ú弊樱瑳](méi)實(shí)力的買(mǎi)不了，因?yàn)闆](méi)美元，總不能找美國(guó)借錢(qián)去買(mǎi)，再說(shuō)即便能借也沒(méi)法還，總不能像烏克蘭那樣拿核心資產(chǎn)去還吧。

所以時(shí)間長(zhǎng)了，美國(guó)的成本逐漸會(huì)從全球轉(zhuǎn)到他們自己頭上，他們肯定承受不了，不要低估了“天量”研發(fā)投入的含金量。

一方面經(jīng)濟(jì)滯脹，另一方面重建工業(yè)體系本身就投入巨大，如果不能再收割全世界，他們科技金字塔的地位就會(huì)搖搖欲墜。

如果金融和科技都衰落，還可能有強(qiáng)大的消費(fèi)能力嗎？

看我們自己，內(nèi)需為什么這么難？不就是大部分人賺錢(qián)辛苦嗎，科技突破為什么這么難？不就是缺錢(qián)嗎，典型的就是醫(yī)藥，如果大家都有錢(qián)，買(mǎi)藥貴點(diǎn)無(wú)所謂，那就集采的價(jià)格就可以高一點(diǎn)，藥企就有比較好的利潤(rùn)了，新藥研發(fā)不就跟上了嗎？

沒(méi)錢(qián)的時(shí)候就只能用時(shí)間去熬，集中力量辦大事，優(yōu)先突破最緊急的領(lǐng)域。

所以目前美國(guó)面臨這種非常艱難的問(wèn)題，加關(guān)稅最大的好處是延緩問(wèn)題的爆發(fā)，但同時(shí)也會(huì)加劇問(wèn)題的積累，最后可能就是無(wú)解。

所以對(duì)于這次關(guān)稅事件，從經(jīng)濟(jì)角度，肯定是有負(fù)面影響的，尤其是產(chǎn)品出口到美國(guó)比較多的企業(yè)，這么高的關(guān)稅不可能廠家消化，只能是提價(jià)銷售。

一段時(shí)間后，美國(guó)是不是就因此工業(yè)回流了，某些行業(yè)有可能，但大部分行業(yè)很難。

時(shí)間越長(zhǎng)，回流的自然就會(huì)越多，但是壓力也會(huì)十分巨大，能不能抗得住，我覺(jué)得是個(gè)問(wèn)題。

那么對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，從宏觀角度，肯定是團(tuán)結(jié)美國(guó)以外的所有地方，雖然單個(gè)地方的消費(fèi)力差了一點(diǎn)，不過(guò)人多力量大，慢慢成長(zhǎng)唄。

放在資本市場(chǎng)，如果某些公司短時(shí)間內(nèi)因此受到影響，只要不是傷筋動(dòng)骨，從長(zhǎng)期來(lái)看，我覺(jué)得也沒(méi)問(wèn)題。

企業(yè)在整個(gè)生命周期，本來(lái)就會(huì)面臨很多的問(wèn)題和困難，解決問(wèn)題的能力本身就是衡量企業(yè)是否優(yōu)秀的因素之一，關(guān)稅問(wèn)題也只是問(wèn)題之一而已。

從投資角度來(lái)說(shuō)，優(yōu)秀企業(yè)的市值如果因此陷入低迷，也就意味著低成本的機(jī)會(huì)，望大家珍惜。

總之，現(xiàn)在的美國(guó)，影響不了我們的國(guó)運(yùn)，遇到問(wèn)題不要緊，解決之后就是更上一層樓。

我做了下面這張《A股核心資產(chǎn)研究匯總》表，里面精選了上百家優(yōu)質(zhì)公司，并附數(shù)萬(wàn)字的分析方法。

所有分析過(guò)的公司都會(huì)在上面這個(gè)表里更新數(shù)據(jù)。

一起探索企業(yè)基本面的研究，收獲必然巨大。

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