科技技術日新月異，但帶來的財富不對等不僅沒有減少，反而加劇了。

馬太效應的加劇，正在成為一個趨勢，而很多人并沒有意識到這一點。

2024年，招行銀行交出了一份“增利不增收”的成績單。其中全年實現營業收入3374億元，同比下降0.48%，但歸母凈利潤1483億元，同比增長1.22%。

這份成績單看著很亮眼，但比成績單更亮眼的，還是招商銀行的客戶結構財富分配。

招商銀行的客戶結構，堪稱我國財富分化的一個縮影。

年報顯示，招商銀行其零售客戶總數達2.1億戶，而金葵花及以上客戶（資產50萬元以上）僅523.57萬戶，占比2.49%，但這些金葵花及以上客戶，卻管理著14.93萬億元的零售客戶總資產，占全行零售客戶總資產的87.4%。

更令人觸目驚心的是，招商銀行私人客戶（資產1000萬以上）僅16.91萬戶，占比不足0.08%，卻貢獻了全行最高凈值資產。

過去八二定律說的是20%的人掌握著80%的財富，但今天招行的年報告訴我們，2%的人，就可以掌握80%的財富。

這一數據揭示了兩大現實。

第一，財富高度集中。金字塔尖的極少數人掌握著絕大多數金融資源，這就導致普通客戶的資產增值能力被稀釋。

第二，馬太效應越來越強。銀行針對高凈值客戶的資源傾斜，也進一步拉大了貧富差距。

細看這份年報可以發現，招商銀行的第一類客戶是普通客戶有2.04億戶，他們占招行總客戶數的97.51%，但他們的戶均資產僅有1.33萬元。

第二類客戶就是金葵花客戶，他們資產50萬以上，一共有523.57萬戶，占比2.49%，戶均資產高達233.5萬元。

最后一類客戶就是私人銀行客戶，資產1000萬以上，一共有16.91萬戶，占比0.08%，戶均資產高達2813.38萬元。

然后我們就很容易發現，招行金葵花及以上客戶，他們管理資產12.2萬億元，2.49%的人，掌握著總資產的87.4%。

而私人銀行客戶，占比只有萬分之八，卻占招行總資產的31%。

八二定律，比我們想象的還要可怕。

更可怕的是，隨著時間的推移，財富反而是越來越向少數人集中，而不是呈橄欖型收入。

2018年末時，招行零售客戶達1.2億戶，總資產是6.8萬億元。其中私人銀行、金葵花以及普通客戶數量分別為7.29萬戶、236.26萬戶和1.2億戶。

當時的財富分布金字塔是：塔頂的0.058%客戶占據著30%的財富，人均2800萬；1.88%的客戶占據著81%的財富，人均233.1萬元；最底部的98.12%的人占19%財富，人均1.05萬元。

六年后的今天，變成了塔頂的0.08%客戶占據著31%財富，戶均資產2813萬元；中間的金葵花客戶2.49%占據著87.4%的財富；而底部的97%客戶，占據著13%左右的財富，戶均資產1.33萬元。

從2018年末，到2024年末，六年過去了，我國的財富結構變得更集中了嗎？從招行的“樣本”來看，答案是肯定的。

六年過去了，最底部的客戶幾乎沒有變化，但他們占的財富從19%降低到不足了13%，盡管戶均資產從1.05萬增加到了1.33萬，但如果考慮到通貨通脹和貨幣貶值，事實上的購買力可能還下降了。

六年前，招行30%的資產掌握在0.06%的客戶手里，六年后的今天，招行31%的資產掌握在0.08的客戶手里，但實際上最頂尖的財富變化，也沒有什么變化。

六年前，1.88%的招行客戶占據著81%的財富，六年后的今天，2.5%的招行客戶占據著87%的財富。

這份2億多樣本的報告告訴我們，六年過去，我國財富結構似乎變得更集中了，而普通人的財富總體占比，也更低了。

報告揭露現實，而現實往往殘忍可怕。

招行的年報簡單粗暴直接，2億多的樣本幾乎可以推測我國居民總體的財富結構真實水平；98%的人戶均資產只有1.33萬元，六年前是這樣，六年后的今天，仍然是這樣。

而那2.5%的人，則掌握著87%的財富；剩下的13%財富，由98%的人瓜分。

但普通人就僅僅只是資產少嗎？顯然不是，他們不僅僅是資產少，特點還在于負債多。

高凈值客戶憑借資本優勢，可以通過定制化理財、低息借貸等工具實現財富滾雪球式增長，而普通客戶在低利率環境中難以通過儲蓄增值，甚至還要因消費貸款、信用卡分期陷入債務陷阱。

數據顯示，招行信用卡交易額同比下降8.23%，但消費貸款余額反而逆勢增長31.38%，側面反映了普通居民的借貸依賴。

對銀行而言，調整業務結構，也不斷在將成本轉嫁給低收入群體。2024年招行零售小微貸款余額增長9.89%，消費貸款增長31.38%，但零售貸款不良率攀升至0.7%，關注貸款率升至0.92%，也預示著未來的風險可能進一步向低收入群體蔓延。

在當前鼓勵消費的大背景下，低收入群體也在“貸款消費”的刺激下，再次淪為消費主義的奴隸。

最終，這些問題一并影響到了宏觀經濟的消費復蘇。

過去我們常說要刺激消費、刺激消費，但從銀行客戶結構來看，98%的人戶均資產1萬多元，幾乎無錢消費，如果算上貸款的話，他們甚至是負債的。

而那2%的人，戶均資產上百萬元，才是真正需要“刺激消費”的群體。

未來的道路，仍然還是需要進行收入結構性的調整，才能夠徹底突破當下的困局。

例如進一步完善資本利得稅、遺產稅等二次分配工具，遏制財富的代際傳遞。

總體來看，招行的年報如同一面鏡子，映照出宏觀經濟在轉型期的陣痛與矛盾，財富分配的結構性失衡正在侵蝕社會宏觀消費能力。

當2.5%的客戶掌握著87%的資產時，問題事實上已經不言而喻了。

end.