興業(yè)銀行2024年資產(chǎn)規(guī)模良性增長、營收和凈利雙增，結(jié)束了連續(xù)兩年業(yè)績承壓局面。

文/每日財(cái)報(bào) 林嵐

日前，興業(yè)銀行公布了2024年財(cái)報(bào)。這份成績單看起來還不錯(cuò)。

2024年，興業(yè)銀行總資產(chǎn)突破10.5萬億元大關(guān)，在連續(xù)三年分別跨過8萬億、9萬億、10萬億三個(gè)臺(tái)階后，總規(guī)模站穩(wěn)了10萬億；營業(yè)收入2122.26億元，同比增長0.66%；歸母凈利潤772.05億元，同比增長0.12%。營收和凈利的增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，結(jié)束了連續(xù)兩年業(yè)績承壓的局面。除了營收凈利“雙增”，興業(yè)銀行去年還實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)管理費(fèi)、成本收入比的“雙降”。

十年前，昔日的同業(yè)之王在圈中聲名鵲起，其同業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債占比一度接近40%和50%。十年間，上下求索，商投引領(lǐng)，向價(jià)值銀行轉(zhuǎn)型，如今且看它是否能續(xù)寫傳奇。

一份不錯(cuò)的成績單

回首2014年5月“127號文”開始的一系列監(jiān)管政策，讓這個(gè)曾經(jīng)的同業(yè)之王不得不轉(zhuǎn)型求發(fā)展。如今，興業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型之路已初見成效。資產(chǎn)規(guī)模的良性增長、營收和凈利雙增的背后，是興業(yè)銀行數(shù)年來對資產(chǎn)負(fù)債表重塑的不懈努力。

在做強(qiáng)負(fù)債方面，興業(yè)銀行堅(jiān)持存款立行的原則，把拓展低成本結(jié)算性存款、降低存款成本作為穩(wěn)定息差的關(guān)鍵。2024年末，該行存款總額達(dá)5.53萬億元，較上年末增加3953億元，較上年末增長7.69%，遠(yuǎn)高于負(fù)債總體增速，存款占比接近58%；存款付息率1.98%，同比下降26個(gè)基點(diǎn)，降幅領(lǐng)跑同業(yè)。

圖：來自興業(yè)銀行2024年年度報(bào)告摘要

在做優(yōu)資產(chǎn)方面，興業(yè)銀行保持資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定增長，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展方向同頻共振。2024年末，該行貸款總額達(dá)5.74萬億元，較上年末增加2757億元，較上年末增長5.05%，貸款占比接近60%。

圖：來自興業(yè)銀行2024年年度報(bào)告摘要

由此，資負(fù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化助力利息凈收入由負(fù)轉(zhuǎn)正。在市場低利率時(shí)期，面對凈息差和盈利水平下行的雙重壓力，凈息差的良好管理成為同行競爭中的不敗準(zhǔn)則。得益于此，興業(yè)銀行管理層提出的“要從高收益資產(chǎn)+高成本負(fù)債的組合，轉(zhuǎn)向低成本負(fù)債+穩(wěn)收益資產(chǎn)的組合”戰(zhàn)略也在逐漸變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)：全年利息凈收入1481億元，同比增長1.09%，實(shí)現(xiàn)凈息差1.82%。

同時(shí)，投資交易能力緩沖了非息收入的下滑趨勢。受保險(xiǎn)新規(guī)、基金管理費(fèi)費(fèi)率下調(diào)等因素影響，興業(yè)銀行2024年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下滑36.59億元至240.96億元。好在與此同時(shí)，興業(yè)銀行延續(xù)了投資交易這一傳統(tǒng)優(yōu)勢——去年債券、利率、外匯、貴金屬等業(yè)務(wù)保持較好發(fā)展，投資損益、公允價(jià)值變動(dòng)損益、匯兌損益等項(xiàng)目合并后整體獲利387.50億元，有效延緩了非息收入的下滑趨勢。

輕資產(chǎn)、輕資本引領(lǐng)價(jià)值銀行探索

畢馬威《中國銀行業(yè)報(bào)告2025》分析認(rèn)為，在新的發(fā)展周期，銀行過去的經(jīng)營模式將不可持續(xù)，必須積極主動(dòng)做出調(diào)整，升級業(yè)務(wù)模式，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，制定適應(yīng)新的政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的經(jīng)營戰(zhàn)略，打造核心競爭力以穿越周期。

那么興業(yè)銀行在過去10年的轉(zhuǎn)型是怎么做的呢？

首先是前瞻性戰(zhàn)略決策引領(lǐng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。從“1234”戰(zhàn)略到“三張名片”，興業(yè)銀行順勢而為。在2022年，該行提出“鞏固基本盤，布局新賽道”，加快科創(chuàng)金融、普惠金融、能源金融、汽車金融、園區(qū)金融“五大新賽道”發(fā)展，加速構(gòu)建“數(shù)字興業(yè)”。

“三張名片” “五大新賽道” “數(shù)字興業(yè)”與2023年中央金融工作會(huì)議提出的科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”高度契合。這些轉(zhuǎn)型決策體現(xiàn)了公司前瞻性的戰(zhàn)略把握能力，為銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型指明了方向，贏得了時(shí)間，奠定了基礎(chǔ)。

其次是“商投”轉(zhuǎn)型共聚業(yè)務(wù)模式。經(jīng)營多年的同業(yè)大生態(tài)成為興業(yè)銀行轉(zhuǎn)型“商行+投行”的重要把手，多年的銀銀、銀證和銀信合作沉淀，使其在商投賽道上充分發(fā)揮平臺(tái)先發(fā)優(yōu)勢，同時(shí)，在覆蓋幾乎全部金融業(yè)態(tài)的金融牌照加持下，興業(yè)銀行一站式滿足經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型變革中主流客群日益多元化的金融服務(wù)需求成為可能。

近年來該行不斷推動(dòng)“大投行-大資管-大財(cái)富”融合發(fā)展，以B端帶動(dòng)C端，C端牽引B端，不斷形成企金、零售、同業(yè)更強(qiáng)合力。

從2024年年報(bào)數(shù)據(jù)看，投資銀行方面，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、綠色非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、境外債券等品種承銷規(guī)模領(lǐng)跑同業(yè)，轉(zhuǎn)型投行FPA達(dá)3.06萬億元，較上年末增長14.1%；資產(chǎn)管理方面，興銀理財(cái)規(guī)模2.18萬億元，實(shí)現(xiàn)理財(cái)新產(chǎn)品收入同比增長2.60%，興業(yè)基金公募基金管理規(guī)模、興業(yè)信托資產(chǎn)管理規(guī)模分別較上年末增長32.70%、107.68%；財(cái)富業(yè)務(wù)方面，零售AUM5.11萬億、企金財(cái)富AUM日均規(guī)模4,336億元，分別較上年末增長6.68%、16.42%，基金、保險(xiǎn)代理銷售量同比分別增長105.82%、14.56%。三輪驅(qū)動(dòng)的協(xié)同合力不斷向縱深發(fā)展。

在“賽道”上書寫“大文章”。興業(yè)銀行將做好“五篇大文章”與布局“五大新賽道”有機(jī)結(jié)合，在培育新質(zhì)生產(chǎn)力、服務(wù)中國式現(xiàn)代化中推進(jìn)自身高質(zhì)量發(fā)展。2024年，興業(yè)銀行科技貸款、綠色貸款、普惠貸款同比增幅分別為20.68%、19.64%、10.97%，增量分別占貸款（不含票據(jù)）增量的60.23%、57.63%、19.94%。

其中，綠色金融一直是興業(yè)銀行的突出亮點(diǎn)。2024年末，綠色金融融資余額2.19萬億元，較上年末增長15.88%；綠色貸款余額9679.31億元，較上年末增長19.64%，余額保持股份制商業(yè)銀行第一位。同時(shí)，興業(yè)銀行圍繞企業(yè)碳資產(chǎn)、碳匯、碳交易等需求場景，創(chuàng)新提供多元化、專業(yè)化、精細(xì)化碳金融綜合服務(wù)。

浮華之下仍有隱憂

當(dāng)然，在靚麗的業(yè)績背后，也有隱憂——既有在轉(zhuǎn)型過程中相伴相生的房地產(chǎn)和政府平臺(tái)問題，也有因監(jiān)管政策變化而不得不尋求突破的非息收入增長困境。這些問題或?qū)⒗^續(xù)在一定時(shí)間內(nèi)成為價(jià)值銀行實(shí)現(xiàn)的擾動(dòng)因素。

房地產(chǎn)方面，行業(yè)的持續(xù)調(diào)整給興業(yè)銀行企業(yè)金融業(yè)務(wù)帶來了不小的挑戰(zhàn)，近年部分高負(fù)債房地產(chǎn)客戶的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放，導(dǎo)致關(guān)注類貸款余額和占比上升。2024年，興業(yè)銀行房地產(chǎn)不良貸款率上升明顯，從上一年的0.84%升至1.54%，不良貸款余額從上一年的36.91億元增加到73.04億元。

政府平臺(tái)方面，興業(yè)銀行地方政府融資平臺(tái)債務(wù)余額1,043.47億元，較上年末減少572.44億元；不良資產(chǎn)余額40.83億元，較上年末增加0.11億元；不良資產(chǎn)率3.91%，較上年末上升1.39個(gè)百分點(diǎn)。

盡管興業(yè)銀行在2022年就明確了要穩(wěn)住房地產(chǎn)和政府平臺(tái)基本盤，并在風(fēng)險(xiǎn)防控上采取了積極措施，但行業(yè)整體下行的壓力仍然難以完全規(guī)避，基本盤企穩(wěn)還需時(shí)日。

與此同時(shí)，在保險(xiǎn)新規(guī)、基金管理費(fèi)費(fèi)率下調(diào)延續(xù)的情況下，手續(xù)費(fèi)及傭金收入下降帶來的非息收入缺口一時(shí)間難以靠規(guī)模增長彌補(bǔ)，非息收入承壓依舊。受益于2024年債市的良好表現(xiàn)，興業(yè)銀行投資交易收入成為非息收入的重要托底力量，即便如此，相較同業(yè)而言，其非息收入依舊錄得負(fù)增長。

考慮到興業(yè)銀行金融資產(chǎn)突出的交投能力，結(jié)合其三季度披露數(shù)據(jù)，猜測是其有意隱藏部分利潤，為未來的手續(xù)費(fèi)及傭金收入缺口預(yù)留了對沖空間。

站在 2025 年的新起點(diǎn)，這家將閩商基因融入血脈的銀行，正以“商行 + 投行”的雙輪驅(qū)動(dòng)，在綠色金融、科創(chuàng)金融等新賽道上加速奔跑。

當(dāng) “同業(yè)之王”的榮耀逐漸淡去，“價(jià)值銀行”成為興業(yè)銀行新的戰(zhàn)略方向 ，這或許是其尋找到穿越周期的最佳答案。至于價(jià)值銀行何時(shí)能夠?qū)嵵撩麣w，我們且行且看。

丨每財(cái)網(wǎng)&每日財(cái)報(bào)聲明

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