今天股市閉市后，中國宣布對美國再次加征50%關稅，截至目前，中國對美加征關稅已經達到84%，加上之前的基礎關稅，中美關稅都達到100%。

有意思的是，就在今天下午1點，彭博社還陰陽怪氣地說“中國暫緩對美國新關稅采取立即報復措施”，但實際上不過是為了避免沖擊中國股市，畢竟今天的A股表現非常棒，晚點宣布，就是定向打擊美股了。

球重新踢回到特朗普，就看特朗普會不會進一步升級。

中國之所以敢于堅決反擊，主要出于戰略抉擇，畢竟“打得一拳開，免得百拳來”，盯準了就打美國，能避免很多麻煩，最起碼世界各國都得掂量下，能夠跟美國正面對攻的，自己能不能惹得起。

關于戰略的、定性的，小鎮已經談了很多了，網上專家、學者、自媒體等等也談了很多，小鎮也不想繼續贅述了，可以參見《》《》《》《》等文章。

但中國的決策也是建立在科學基礎上，因為更清楚美國根本離不開中國商品，所以更有底氣，不過這一塊進行分析的還太少、太淺。

今天重點定量分析下為什么這么有底氣？

目前的統計數據并不能真實反映美國對中國商品的依賴。

小鎮今晚就花了些時間，整理了一些數據。不得不說，一旦要整理數據，難度大增，不僅涉及到中美統計口徑問題，光獲得數據就很麻煩。所以篩選到最后，小鎮選擇以中國的社會消費品零售和美國的零售及餐飲服務，這兩個統計指標進行對比。

1.為何選擇這兩個指標？

目前美國對中國發動的關稅戰，針對的僅僅是貨物貿易，并沒有涉及美國巨額順差的服務貿易，中國的反制目前也只針對美國的貨物貿易，所以就選擇用社零了。

而這兩個指標重點統計的就是實物消費，更能反映美國對中國出口貨物的依賴度。

中國的社零以實物消費為主，服務消費方面只包括了餐飲消費；美國的零售及餐飲服務統計指標，由美國商務部普查局公布，也基本只包括了實物和餐飲服務，這兩個的可比性還是比較高的。不過還有一些小差別，比如美國把二手商品 個人轉賣還有食品浪費也統計進去了，僅這兩項就大概占美國實物零售額的8%左右，不過就不計較了。

選社零，而不是最終消費支出，也是為了規避服務消費的失真。

美國消費數據嚴重失真，高達六成以上是服務消費，由于美國服務價格極高，使得美國的消費金額遠超實際消費。具體小鎮在《》已經說的很清楚了，在這篇文章中小鎮從一個詭異的現象出發：為什么中國居民最終消費占GDP的比重，遠低于全球稍大點的國家，只有美國、越南的一半，也遠低于泰國、古巴等國家。

如此異常，關鍵就在于中國服務消費價格很低，但這并不是中國享受到的如教育、醫療、交通等服務只有越南的一半，而是因為中國憑借規模經濟和政府主導的廉價公共服務，極大降低了服務消費的價格。

2.兩個指標的總體對比

2024年美國社零總金額是8.52萬億美元，其中餐飲服務是1.14萬億，因為餐飲服務基本不涉及中美貿易所以要剔除掉，那么美國的實物消費總額是7.38萬億美元。

對應的，中國的實物消費總額是43.22萬億元，按照全年7.1的匯率折算，相當于6.09萬億美元。

看到是不是覺得美國的實物消費規模比中國大？

不是的，還是價格導致的扭曲。

比如美國汽車是實物消費中占比最高的，2024年是1.62萬億美元，占比為21.95%，常年占美國實物消費的兩成多，但美國一共只賣出去1600萬輛汽車；反觀中國市場共銷售汽車3009.4萬輛，但中國汽車零售只有50314億元，也就是7086億美元，占比為11.64%。

也就是說，單車售價，美國大概是中國的4倍，同樣的車甚至配置更低的車，美國售價遠高于中國，這就是閉關鎖國的負面影響。2024年中國對美出口汽車才只有11.6萬輛，還主要是全地形車、高爾夫車、客車等。

到這里就發現一個問題了：就算不考慮美國汽車售價遠高于中國的事實，美國汽車消費占比也太高了，21.95%對比11.64%，基本是兩倍了，這是很異常的消費數據。

更異常的數據還有藥品零售，注意這里算的僅僅是藥品零售，不是醫療服務，美國醫療服務價格極為夸張，畢竟不治病只說幾句話都能收幾千美元。美國2024年藥店藥品零售是3739億美元，占美國實物消費的5.1%；而中國藥品零售僅為5019億元，占比也只有1.16%。

注意藥品零售的占比，美國是5.1%，而中國只有1.16%，美國幾乎是中國的5倍，這也是很異常的數據。

這種幾億人大國的消費，每月都很平均，比如實物消費總額，美國2024年每個月基本在6000億美元到6200億美元之間波動，變動率也就是3%。

所以小鎮就只拿12月的消費數據進行了統計，這個月美國社零是7303億美元，餐飲服務970億美元，實物消費6334億美元。

考慮到聽文章的讀者，就用文字介紹下，實物消費一共11個子項，按占比從高到低分別為：

汽車及零件22.71%，電商零售19.86%，食品13.4%，百貨12.11%，加油站零售8.32%，建筑園藝設備用品6.44%，藥品個護6.06%，服裝鞋帽4.22%，家具電子電器3.07%，文體娛樂1.15%，其他2.15%。

這里面多數子項，中美占比還算相似。異常的除了上面提到的藥品零售和汽車零件以外，美國的建筑園林設備用品的占比要比中國高很多，倍數跟藥品差不多，畢竟美國有很多獨立的大房子，而且因為人工太貴，所以美國人往往選擇自己購買設備、自己進行建筑裝潢、園林維護等工作。

3.測算美國對中國商品的依賴度

因為美國對中國汽車出口施加很大限制，而藥品方面，美國主要是進口中國的原料藥，所以這兩項在中國出口中的占比并不高。

中國2024年對美貨物出口的5246.4億美元，而運輸設備產品及其零部件、化學品與化工品合計只有426.79億美元，占比為8.13%，這里面還包括了非藥品用化工原料、集裝箱、無人機等等，如果僅計算汽車及其零件、藥品的話，那肯定還要大打折扣。

但不要緊，今天雖然是定量分析美國對中國商品的依賴度，但完全可以保守點評估，干脆把這兩項去掉，那么剩下的中國對美貨物出口為4820億美元。

對應的，把美國實物消費中的汽車、藥品個護零售去掉，也就是7.38萬億美元減去1.99萬億美元，還剩5.39萬億美元。

也就是說，即使僅算中國對美直接出口，那么中國商品占美國最終實物消費的價格占比也高達9%。注意是價格占比，不是數量占比。

根據一些測算，認為轉口間接對美出口的貨物大概在2千億美元以上，咱們就取2千億美元，直接和轉口占美國最終實物消費的價格比重就提高到12.7%。

但這還沒完，要注意中國統計的貨物出口貨值，是根據出口商向中國海關上報的數據，也就是離岸貨物價格，而美國統計的進口則統計了包括運費、保險等在內的額外成本，也就是到岸價格。

要注意為了逃避關稅，再加上中美海關數據并沒有打通，所以很多出口商，向中國海關申報的價格比實際要低，這雖然會導致退稅減少，但是可以規避其他稅費，還可以通過低報出口價格，把利潤更多轉移到境外關聯企業。

還要注意一個關鍵變量，那就是跨境電商的小額包裹，也普遍存在低報、虛報的現象。由于這類跨境電商非常分散，對小賣家來說退稅太麻煩了，再加上符合美國小額包裹免稅的商品單價本來就低，而海關對小包裹的審查也更松，所以商家就更愿意低報。

還有外國游客在中國旅游跨境購買的免稅商品，這一塊也很高。所以今年中國也在推“購在中國”系列活動，還推出了“即買即退”的優惠政策，方便境外旅客購物離境退稅，刺激境外旅客消費，再配合更積極的過境免簽，這一塊的消費也很可觀。

2025年海南還要封關運營，由于全球關稅大戰，免稅的海南吸引力大增。

以上這三個情況很難具體測算，但起碼能把中國出口商品在美國實物消費的價格占比從12.6%提高到15%，這應該并不過分。

但還有更關鍵的，那就是要剔除商品價格的扭曲。

其實如果美國只是加征100%的關稅，并不對中國商品設置其他障礙，那中國商品仍然具備很強的價格競爭力。

因為關稅是針對商品本身征收，而商品本身價格只占最終消費價格的一部分，畢竟美國進口商、零售商等也是要賺錢的。比如沃爾瑪在中國大規模采購，中國商品在沃爾瑪最終售價的占比大概在20%到50%之間。（參見《》）

而中國商品相比美國本土生產，價格優勢太大了。比如農機產品，中國貨大概只有美國本土的四分之一；還有不起眼的玻璃，就算加上關稅、運費等成本，從中國購買的玻璃也只有美國本土的十分之一左右。

還有一些商品的定制金屬外殼，美國企業要求必須批量大才肯接單，而由于美國教育的坍塌，美國嚴重缺乏有經驗的工人，導致就算給了CAD設計圖，美國企業也普遍搞不清楚到底該怎么生產。

中國就很簡單了，只要給一個CAD設計圖，甚至圖畫的很粗糙、有錯誤也不要緊，中國的工廠一看就知道該怎么做，還會幫助對設計圖進行修改，而且就算幾個的小批量也能做，工藝也遠比美國企業高。

更高的技術水平、更好的質量、更快速的響應、更簡單的溝通、更穩定的供貨等等全面碾壓下，價格還只有美國同行的十分之一，就算100%關稅，綜合價格也只有美國同行的不到兩成。

這還沒算，目前美國很多東西都生產不出來，或者生產速度很慢，根本不是價格的問題，是有沒有的問題。畢竟美國現在制造業工人平均年齡已經在45歲左右，稍微復雜點的技術工藝，能掌握的工人年齡普遍在50歲以上。

十分之一的價格優勢，當然這是少數商品，但打個折扣，哪怕按照美國同類工業制品是中國貨價格的三倍。

那么美國實物消費對中國出口貨物的依賴度很可能逼近50%。

當然，由于商品種類很多，很難測算真實的依賴度，畢竟美國好歹還是能自己生產衛生紙的，食物也更以來本土，上述50%的依賴度更類似于用評價購買力進行測算。

就算美國人節衣縮食、減少消費，但問題是中國向美國出口的機械電子產品、服裝鞋帽、家具玩具、金屬塑料橡膠皮革制成品、精密儀器等等，大家能想象突然減少一半的消費嗎？

所以，統計數據嚴重低估了美國對中國商品的依賴度。如果真的美國徹底脫鉤斷鏈，缺的這50%真實商品消費缺口，美國上哪去找補？就算全世界除中國以外所有國家拼盡全力支援美國，也補不上。

何況現在美國針對全世界，特朗普向全球好幾個國家“求雞蛋”，也根本得不到回應。

而這種剛需的缺口，每缺10%，可不是價格漲10%，雖然不至于像糧食那樣要漲到至少10%的人餓死，但價格翻番輕輕松松。

所以，特朗普想玩關稅戰，那就隨便，現在皮球踢回美國了，特朗普不妨再加征 100% ，這樣也能加速這場鬧劇的結束。

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