最近這個(gè)關(guān)稅戰(zhàn)真的是打瘋了，川普威脅中國(guó)，說如果不撤回報(bào)復(fù)性關(guān)稅，那么就會(huì)額外再加50%關(guān)稅，結(jié)果后面越喊越離譜。

川普說期待中國(guó)和他聯(lián)系，結(jié)果咱們壓根不鳥他，反手加一波50%關(guān)稅，態(tài)度強(qiáng)硬，意味著這回是沒得談，徹底撕破臉脫鉤了，

股市方面，中國(guó)金龍昨晚暴跌，白天又被護(hù)盤資金拉紅，今晚期指又大跌，真刺激...

反倒是外匯方面沒啥太多抵抗，前天晚上瞬間跌破了7.42，好在昨天出手護(hù)盤，現(xiàn)在到了7.36

為什么人民幣匯率近期持續(xù)下跌呢，

因?yàn)閮蛇吺潜贾撱^去的，接下來咱們對(duì)美出口貿(mào)易將會(huì)遭遇重創(chuàng)，

有人說美國(guó)不買我們東西，我們賣歐洲、中東就好了，

問題就在于，全球總需求只有100，美國(guó)需求占了30，現(xiàn)在美國(guó)需求部分沒了，轉(zhuǎn)口貿(mào)易人家這次防著了，那么我們也只能賣70，再多賣別人也消化不了，

但你產(chǎn)能還是有100怎么辦，外貿(mào)公司的產(chǎn)品都堆在庫(kù)房里，不賣就只能貶值，

你為了回籠資金，就只能降價(jià)銷售，其他國(guó)家也頂不住你傾銷，所以紛紛開始對(duì)你加起關(guān)稅，

別人對(duì)你加了關(guān)稅，你又去反制，導(dǎo)致惡性循環(huán)，全球一起走孤立主義，

因此接下來，央媽逆周期調(diào)節(jié)匯率的壓力會(huì)增加，加上關(guān)稅壓力需要降價(jià)保量，

后續(xù)rmb跌破7.5，甚至沖8是遲早的，因?yàn)橹挥斜編刨H值，才能緩解目前無解的貿(mào)易問題，

但是，本幣貶值，說到底還是通過犧牲居民的收入，來?yè)Q取出口業(yè)務(wù)，

最后的結(jié)果就只能是百姓來承擔(dān)，因此即便是說要轉(zhuǎn)內(nèi)需，但居民錢袋子少了，依然會(huì)遭到巨大沖擊。

有人說，我們蕭條了，難道美帝不也重創(chuàng)嗎？

當(dāng)然也有巨大的反噬作用，

比如蘋果手機(jī)，如果轉(zhuǎn)移到美國(guó)生產(chǎn)，有分析師分析至少要3K美金一個(gè)，所以到時(shí)候走s國(guó)內(nèi)手機(jī)都可能成為一個(gè)生意。

類似的還有很多，這勢(shì)必就加劇美國(guó)本土的通脹，通脹壓力大，自然就消費(fèi)不起了，加速經(jīng)濟(jì)衰退的力度，從而導(dǎo)致股市下跌，

但川普哪管這么多，他只要美國(guó)制造業(yè)回流，目的能達(dá)到就可以了，保不準(zhǔn)他還順帶做空了一手美股呢。

此外昨天我們還看到，因?yàn)槊聭?zhàn)，導(dǎo)致美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債被拋售，美債收益率飆升的情況，TLT美國(guó)二十年期國(guó)債，從4月7號(hào)到8號(hào)，連續(xù)兩天下跌3%和1.9%，美債收益率一度飆升到5.4%。

至于誰拋售的，那還用想，你看看誰是持有美債最多的國(guó)家？

不過至于美債是否會(huì)因拋壓出現(xiàn)崩盤，我認(rèn)為幾乎不可能，因?yàn)橹袊?guó)持有總美債的比例不足總量3%，由于美債投資者是多元化的，底層內(nèi)核是老美的科技，只要收益率夠高，接盤俠還在的。

接下來市場(chǎng)真的是充滿了不確定性，昨晚美股又暴漲了，把三天跌幅都補(bǔ)回來了，每天都在見證歷史，但未來情況無非是以下幾種，我拆解給大家模擬下：

1、關(guān)稅繼續(xù)升級(jí)，不和談剛到底，并且東大成功拉到歐盟一起赴戰(zhàn)，這種最極端的情況，就是你死我活，全球一起經(jīng)濟(jì)衰退，甚至是進(jìn)入蕭條階段；

這種情況下，最極端的就是接下來的美股繼續(xù)下跌，類比1930和1980年代，當(dāng)時(shí)兩波美股跌了高位跌了一半左右，而a股也會(huì)遭遇重創(chuàng)。

也就說雖然美股目前估值已經(jīng)不高了，但是基本面受創(chuàng)可能繼續(xù)壓制美股下行，

這種滯漲期，全天候反倒是實(shí)現(xiàn)了基本年年增長(zhǎng)，這也是資產(chǎn)配置的效果了，不確定性時(shí)期需要重視。

2、關(guān)稅戰(zhàn)大家最終都和談成功了，構(gòu)建新的全球貿(mào)易秩序，據(jù)了解川普已經(jīng)收到70余個(gè)國(guó)家的談判要求，如果最后大部分取消關(guān)稅，川普也要來了國(guó)家好處，那么也能就此收?qǐng)觥?/p>

傳越南和川普已經(jīng)談延期加征關(guān)稅了，咱們目前看是邊打邊看，后面能談好就屬于白天鵝，這種情況下，全球股市會(huì)迅速啟動(dòng)反彈，美股得以進(jìn)入慢牛；

3、關(guān)稅戰(zhàn)其他都和談了，只剩東大談不攏，升級(jí)干

這種情況下，就是所謂的圍剿理論了，比如最終和其他國(guó)家談的結(jié)果是要求嚴(yán)查東大的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，甚至對(duì)來自中國(guó)商品加征關(guān)稅，那么這種情況下人民幣或許面臨巨大貶值的壓力，當(dāng)然，還有第四種可能；

4、關(guān)稅戰(zhàn)中，川普退縮，單方面取消了關(guān)稅，因?yàn)槊拦蓺v史級(jí)的暴跌，川普的時(shí)間并不多，如果沒在26年11月3號(hào)之前讓制造業(yè)回流，美股企穩(wěn)回升，而是繼續(xù)讓市場(chǎng)處于極度不確定性環(huán)境的話，那么必然丟掉參眾兩院，到時(shí)候兩院限制川普就是必然的，

事實(shí)上未必要等到那個(gè)時(shí)候，因?yàn)閰⒈妰稍喝绻庾R(shí)到川普拿不下選票，必然會(huì)提前倒戈，到時(shí)候他自己也扛不住壓力，只能找個(gè)贏的理由，放棄關(guān)稅體面收?qǐng)觯?/p>

這種情況下東大扛住了關(guān)稅，贏得了美譽(yù)，股市暴漲修復(fù)，是最想要的結(jié)果了。

總之以上分析大概率就到這，目前市場(chǎng)都在關(guān)注越南、日本和川普談判看有沒有效果，是否可能取消關(guān)稅，這也會(huì)極大影響到市場(chǎng)后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)偏好，未來會(huì)很刺激，保持關(guān)注吧。