財聯社4月11日訊（編輯 黃君芝）穆迪首席經濟學家馬克·贊迪（Mark Zandi）最新警告稱，特朗普總統的關稅議程和由此引發的貿易戰的影響，將在夏季轉化為更高的消費者價格。

關稅本質上就是一種進口稅，由美國企業支付。大多數經濟學家都認為，進口商至少會將一部分提高的成本轉嫁給消費者。根據耶魯大學預算實驗室（Yale Budget Lab）對周三宣布的關稅政策的分析，消費者將在“短期內”失去4400美元的購買力。

贊迪則表示：“我懷疑，到5月份——然后是6、7月份，通脹統計數據將顯得相當糟糕。”

經濟數據滯后性

目前，聯邦通脹數據尚未顯示出關稅帶來的太大影響。而根據贊迪的說法，極為諷刺的是，全球貿易戰的“幽靈”可能對3月份的通脹產生了“積極”影響。他說，由于擔心全球經濟衰退（以及由此導致的石油需求下降），油價已經回落，這一動態已經滲透到能源價格的下跌中。

無獨有偶。晨星首席美國分析師Preston Caldwell也表示，“我認為通脹沖擊需要一段時間才能進入經濟體系。一開始，（通脹數據）可能看起來比最終要好。”

凱投宏觀（Capital Economics）的經濟學家Thomas Ryan也說，如果總統保持關稅政策不變，到5月，消費者將開始看到價格明顯上漲。

“價格上漲需要時間來過濾整個供應鏈（從生產商開始，然后是零售商/批發商，最后是消費者），”Ryan在一封電子郵件中寫道。

凱投宏觀預計，消費者價格指數（CPI）將在2025年達到4%左右的峰值，高于3月份的2.4%。這個峰值大約是美聯儲長期目標的兩倍。

食品第一個漲價

根據贊迪的說法，食品很可能是首批漲價的類別之一。由于許多食品易腐爛，雜貨店無法長時間供應。他說，這加快了將更高成本轉嫁給消費者的速度。

他補充說，相比之下，其他零售商可以出售倉庫里沒有受到關稅影響的舊庫存。而這種動態將推遲價格對消費者的影響。

贊迪還稱，到陣亡將士紀念日（每年5月的最后一個星期一）時，大多數實體商品，如汽車、消費電子產品、服裝和家具，預計都會漲價。

此外，Ryan則稱，零售商和批發商“不會想一下子就這么做”。他們會隨著時間的推移慢慢提高價格，以緩和消費者的感受。但在5月及以后，消費者價格“將更多地反映關稅的真實影響”。

Caldwell則表示，對公司來說，這樣做將是一場賭博。

“任何一家首先冒險提價的公司都可能會受到政治抵制和不利（輿情）的關注。”他說：“我認為，一開始企業的行動會相當緩慢。”