出品 | 創(chuàng)業(yè)最前線

作者 | 凌云

編輯 | 方芳

美編 | 邢靜

審核 | 頌文

近期，全球市場因關(guān)稅政策調(diào)整陷入震蕩，科技板塊的波動(dòng)尤為明顯。在這一背景下，中國人工智能產(chǎn)業(yè)雖然經(jīng)歷了一輪回調(diào)，但卻展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的韌性與增長潛力。

一方面，關(guān)稅政策可能對部分傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)生了沖擊，但另一方面，也促使各國加快科技自主創(chuàng)新的步伐，特別是在人工智能這一戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中。科創(chuàng)板作為中國科技創(chuàng)新企業(yè)的前沿陣地，更是成為人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。

1、人工智能蓬勃發(fā)展，行業(yè)變革加速

盡管關(guān)稅政策調(diào)整帶來挑戰(zhàn)，但中國人工智能產(chǎn)業(yè)已今非昔比。如今，我國已形成“算力—模型—應(yīng)用”的完整閉環(huán)。

在算力層面，國家“東數(shù)西算”工程構(gòu)建了覆蓋京津冀、長三角等八大樞紐節(jié)點(diǎn)的算力網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)全國一體化算力布局。

在模型層面，以DeepSeek為代表，通過算法優(yōu)化降低對高端GPU的依賴，還能以低成本助力大規(guī)模企業(yè)接入。

在應(yīng)用層面，已有幾百家企業(yè)接入DeepSeek，廣泛覆蓋金融、能源、物流、機(jī)器人等行業(yè)。尤其是在機(jī)器人領(lǐng)域，AI應(yīng)用取得重大突破，人形機(jī)器人技術(shù)加速演進(jìn)，已然成為科技競爭新高地、未來產(chǎn)業(yè)新賽道、經(jīng)濟(jì)發(fā)展新引擎。

從全球視角來看，人工智能也是未來十年經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)幽埽型蔀閷ξ磥硎耆蚪?jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)最多的通用型技術(shù)。

在科技投資領(lǐng)域，人工智能相關(guān)的資產(chǎn)長期收益顯著跑贏科技整體，是科技投資的重要主線。并且，長期來看，每一輪科技浪潮都孕育了改變世界的科技公司，如今人工智能正處于快速發(fā)展階段，未來有望催生更多具有影響力的企業(yè)。

同時(shí)，以滲透率水平類比，當(dāng)前生成式AI發(fā)展?fàn)顟B(tài)大致相當(dāng)于1987年的互聯(lián)網(wǎng)或2008年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，具備廣闊的發(fā)展空間。

人工智能被賦予提升生產(chǎn)力水平的厚望，其應(yīng)用正在滲透進(jìn)千行百業(yè)，并不局限于科技板塊。在科技板塊內(nèi)，人工智能正在成為盈利預(yù)期和股價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)因素，AI相關(guān)上市公司的盈利預(yù)期和股價(jià)表現(xiàn)明顯更優(yōu)。

2、聚焦科創(chuàng)人工智能，把握核心賽道

在此背景下，上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)成為投資者重點(diǎn)關(guān)注的對象，據(jù)了解，該指數(shù)選樣范圍涵蓋科創(chuàng)板人工智能領(lǐng)域上市公司，涉及人工智能的基礎(chǔ)資源、技術(shù)支持、應(yīng)用等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。樣本數(shù)量為30只，從眾多科創(chuàng)板公司中挑選出最具代表性的人工智能企業(yè)。

從行業(yè)覆蓋來看，該指數(shù)聚焦產(chǎn)業(yè)最核心的算力芯片和應(yīng)用環(huán)節(jié)，自主可控含量明顯提升。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度分析，增加了基礎(chǔ)芯片和AI應(yīng)用的權(quán)重，減少了計(jì)算設(shè)備、通信設(shè)備、IDC服務(wù)等環(huán)節(jié)權(quán)重。這一指數(shù)不僅成長性突出，營收和利潤增長預(yù)期顯著優(yōu)于同類可比指數(shù)，還具備更好的長期業(yè)績表現(xiàn)和彈性。

3、把握AI新機(jī)遇，科創(chuàng)工具助力布局

當(dāng)前，隨著一級市場和產(chǎn)業(yè)資本持續(xù)加大對人工智能的投入，AI算力營收和利潤高速增長，AI應(yīng)用在復(fù)雜場景實(shí)現(xiàn)降本增效，國內(nèi)AI應(yīng)用產(chǎn)品力和用戶數(shù)量持續(xù)提升，科創(chuàng)板人工智能產(chǎn)業(yè)正迎來快速發(fā)展的黃金時(shí)期。

在AI浪潮加速落地的當(dāng)下，多家機(jī)構(gòu)陸續(xù)推出跟蹤上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)的投資產(chǎn)品，例如科創(chuàng)人工智能ETF（588730）等，成為投資者加碼國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈的便捷工具之一。

值得一提的是，掛鉤這只ETF的易方達(dá)上證科創(chuàng)板人工智能ETF聯(lián)接基金（A類：023564；C類：023565）已于近期推出，為場外投資者參與科創(chuàng)板人工智能投資提供了新的渠道，共同分享人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的紅利。

展望未來，人工智能的發(fā)展前景依然廣闊。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用場景的持續(xù)拓展，人工智能有望在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，進(jìn)一步提升生產(chǎn)力和效率。

特別是在生成式AI領(lǐng)域，其滲透率仍處于早期階段，未來十年具備巨大的增長潛力。隨著政策的持續(xù)支持和產(chǎn)業(yè)資本的不斷投入，人工智能產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持快速發(fā)展的態(tài)勢，為投資者帶來更多的機(jī)會(huì)。

*注：文中題圖來自界面圖庫；其余配圖來自攝圖網(wǎng)，基于VRF協(xié)議。