不知道大家有沒有體驗(yàn)過「租手機(jī)」？如果我說曾經(jīng)以免押金、低成本、按需付費(fèi)為特點(diǎn)的數(shù)碼產(chǎn)品租賃行業(yè)，已經(jīng)成為高利貸的外衣，不知道大家是否會(huì)驚訝呢？

前段時(shí)間，《財(cái)經(jīng)調(diào)查》節(jié)目曝光了一種的「高利貸」套路——手機(jī)以租代售。簡單來說，商家把手機(jī)分期的金額和高額利息包裝成每個(gè)月的租金，再用超長的租期（一般一年）和極高的違約成本構(gòu)成以租代售的閉環(huán)。

除此之外，也有部分非法小貸企業(yè)借用抵押回租的模式，以用戶手機(jī)為抵押物，將每個(gè)月的高息還款包裝成「租賃費(fèi)用」，收取遠(yuǎn)高于法律規(guī)定的利率。

圖片來源：央視財(cái)經(jīng)

但問題是，為什么這些打擦邊球的灰色產(chǎn)業(yè)，都不約而同的看上了「手機(jī)租賃」呢？

生于信用免押時(shí)代的手機(jī)租賃

從運(yùn)行機(jī)制來看，無論看似「正規(guī)」的以租代售模式，還是鉆法律空子、巧立名目的抵押回租模式，其本質(zhì)都是將高額的「月供」包裝成租金，用租賃行業(yè)市場自由定價(jià)的空間容納遠(yuǎn)超法律允許的民間借貸利率（400% LPR以上）。

而數(shù)碼租賃行業(yè)的發(fā)展，其實(shí)和2015年商業(yè)信用體系建立有一定關(guān)系。2015年，人行批準(zhǔn)了芝麻信用等8家機(jī)構(gòu)進(jìn)行個(gè)人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作，芝麻信用分「橫空出世」。基于芝麻信用分體系，租賃行業(yè)迎來信用免押的時(shí)代。

免押的業(yè)務(wù)模式大幅降低了消費(fèi)者租賃的門檻，拓寬了租賃行業(yè)的業(yè)務(wù)范圍。畢竟在押金年代，沒有人會(huì)用半臺(tái)手機(jī)的押金去租一臺(tái)手機(jī)——我有那錢還不如直接買，只有汽車等「大件」才會(huì)考慮租賃。

圖片來源：人民網(wǎng)

在免押金這個(gè)背景下，數(shù)碼產(chǎn)品租賃公司如雨后春筍般涌現(xiàn)：2015年樂租推出手機(jī)租賃業(yè)務(wù)；2016年人人租上線租賃業(yè)務(wù)；2017年享換機(jī)成立。翻看《人民周刊》的報(bào)道（2018/24），2018年僅在螞蟻信用上提供手機(jī)租賃服務(wù)的企業(yè)就有21家。

在當(dāng)時(shí)，各租機(jī)平臺(tái)主打的還是「隨用隨租」「為使用付費(fèi)」，租期選擇也非常靈活。以小雷自己為例，當(dāng)時(shí)某些租機(jī)平臺(tái)甚至允許「按周起租」，用來做App測(cè)試極為方便。

但手機(jī)不同于相機(jī)、汽車等「大件」，更新速度極快，這意味著租機(jī)平臺(tái)必須在手機(jī)過時(shí)之前就回本（租金收入大于二手折舊），這從一開始就有悖于租賃市場長期回本的特點(diǎn)。鯨準(zhǔn)研究院發(fā)布的《2018手機(jī)租賃行業(yè)研究報(bào)告》指出，手機(jī)租賃行業(yè)排名靠前的創(chuàng)業(yè)公司年成交量大約僅20萬部，還不到整個(gè)手機(jī)市場交易量的1%。

「以租代售」已成高額分期的幌子

為了保證一年之內(nèi)手機(jī)必然可以回本，有些租機(jī)平臺(tái)動(dòng)起了歪腦筋：如果拉長每臺(tái)手機(jī)的最短租期，那不就能保證租機(jī)模式的「回本率」了嗎？自此，手機(jī)租賃開始了「以租代售」的新時(shí)代。

一方面，以租代售的模式繞開了2017年由教育部提出的「取締校園貸款業(yè)務(wù)」規(guī)定，即禁止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)向?qū)W生發(fā)放校園貸：

租機(jī)模式下，租機(jī)平臺(tái)都沒有向大學(xué)生直接發(fā)放貸款或提供分期支付，而是允許學(xué)生「以月為單位租賃設(shè)備，租滿12個(gè)月只要補(bǔ)差價(jià)（如有）就能帶走設(shè)備」，為學(xué)生等高消費(fèi)能力、低還款能力的群體提供「變相分期」的業(yè)務(wù)。

圖片來源：雷科技

另一方面，因租賃不屬于貸款，不存在「利率」這一說法，租機(jī)平臺(tái)對(duì)租金擁有自由定價(jià)權(quán)，可以用每月高租金來實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的「高利貸」。時(shí)至今日，仍有部分手機(jī)租賃平臺(tái)強(qiáng)制用戶必須租滿365天。而在《財(cái)經(jīng)調(diào)查》的報(bào)道中，某平臺(tái)更是用長租期+高租金+高買斷費(fèi)用，疊加出官網(wǎng)標(biāo)價(jià)1.27倍的售價(jià)和47%的超高年化。

「抵押回租」成了黑網(wǎng)貸的新套路

盡管以租代售47%的超高年化（2025年3月LPR為3.1%，400%LPR即12.4%）已經(jīng)足夠觸目驚心了，但和近幾年黑網(wǎng)貸常用的抵押回租模式相比，以租代售還是小巫見大巫了。

簡單來說，抵押回租模式分為兩個(gè)部分：出售和回租。用戶需要把正在用的手機(jī)（或其他數(shù)碼產(chǎn)品、假定價(jià)值9400元）「出售」給商家，商家以8400元的估價(jià)給用戶打錢。然后用戶與商家簽約，以每個(gè)月800元、共12個(gè)月的方式向商家「租」這臺(tái)賣出去的手機(jī)，商家承諾租滿12期后無需歸還手機(jī)，實(shí)現(xiàn)「以租代售」。

圖片來源：微博

盡管套了二手交易和租賃的殼子，但明眼人一眼就能看出來這其實(shí)就是抵押贖回的交易模式，只不過用租賃的幌子「規(guī)避」了400%LPR的利率限制。而實(shí)際上，用戶也不需要真的把這臺(tái)手機(jī)寄給商家，只要下載商家定制的「監(jiān)管軟件」即可。根據(jù)微博上的反饋，這些平臺(tái)還會(huì)以「服務(wù)費(fèi)」「手續(xù)費(fèi)」「銀行費(fèi)用」的名義收取額外費(fèi)用，屬于名副其實(shí)的「砍頭」高利貸。

手機(jī)租賃本就是一個(gè)偽命題

但話又說回來，從2015年發(fā)展至今，信用免押租賃市場已經(jīng)相當(dāng)成熟，為何唯獨(dú)手機(jī)租賃市場問題頻發(fā)？在雷科技看來，這和行業(yè)制度不完善，以及手機(jī)租賃本身的特點(diǎn)有關(guān)。

首先，手機(jī)和運(yùn)動(dòng)相機(jī)、無人機(jī)、專業(yè)鏡頭等產(chǎn)品有著天然的不同。對(duì)絕大多數(shù)用戶來說，GoPro、大疆、長焦鏡頭等設(shè)備不存在「日常使用」的可能，一年可能都用不了10天。對(duì)于這些產(chǎn)品，租賃可以繞開高昂的購買成本和二手出售的折舊損失，是個(gè)更實(shí)惠的做法。

圖片來源：雷科技

但手機(jī)是一個(gè)每天都要用的電子產(chǎn)品，即使購買新機(jī)，其持有成本也能分?jǐn)偟揭荒?65天中，且手機(jī)折舊相對(duì)不明顯。除了產(chǎn)品拍攝、軟件調(diào)試等特殊情況外，一般消費(fèi)者其實(shí)用不上「租機(jī)」。

而對(duì)商家來說，因手機(jī)更新頻率高，過時(shí)速度快，每臺(tái)手機(jī)回本窗口極短。一般來說，一款A(yù)ndroid旗艦手機(jī)在發(fā)布10-18個(gè)月后就會(huì)失去租賃價(jià)值。這意味著商家必然會(huì)要求用戶簽訂超長租期，保證手機(jī)出租一次就能回本。對(duì)于某些高價(jià)手機(jī)，商家更是打出了455天的超長租期，力求「一單回本、兩次就賺」。

再加上當(dāng)前手機(jī)租賃行業(yè)并沒有真正行之有效的監(jiān)管體系，商家可以大膽地將超限利率體現(xiàn)在「租金」上，繞開金融牌照、利率限制等監(jiān)管。在這樣的環(huán)境下，鉆漏洞、走歪門邪道可以說「已成必然」。

當(dāng)然，在媒體曝光后，有關(guān)部門已經(jīng)開始重視租賃市場的亂象，某租賃平臺(tái)更是連夜打出道歉信。但短期的重視并不能解決手機(jī)租賃市場長期的亂象，且因剛剛提到的手機(jī)更新快的特點(diǎn)，手機(jī)租賃也很難復(fù)制鏡頭、無人機(jī)等品類的租賃模式。更不用說手機(jī)品牌和電商平臺(tái)正力推「分期付款」服務(wù)，手機(jī)租賃的生存空間已經(jīng)所剩無幾了。

回過頭來看，手機(jī)租賃與其說是免押租賃時(shí)代的全新嘗試，倒不如說是制度不完善時(shí)的特殊產(chǎn)物。隨著中端手機(jī)性價(jià)比提升、購機(jī)成本下降和二手交易體系的逐漸完善，小雷個(gè)人認(rèn)為，這種披著「租賃」外衣的高利分期，也是時(shí)候退出歷史舞臺(tái)了。