湖南
寧滬高速（600377）
核心地位：江蘇省內核心路產（滬寧高速、錫澄高速等）貢獻穩定現金流，2024年一季度營收34.73億元，凈利潤率37.85%。
近期動態：推進智慧交通改造，拓展新能源充電樁業務。
山東高速（600350）
路網規模：管理省內超3000公里高速公路，2024年完成濟濰高速擴建，車流量同比提升12%。
政策紅利：受益于“交通強國”基建投資，獲國家專項債支持。
招商公路（001965）
全產業鏈布局：覆蓋公路投資、運營、養護及交通科技，2024年控股里程突破1.2萬公里，參股多家上市路企。
京滬高鐵（601816）
黃金線路：連接京津冀與長三角經濟圈，2024年客座率恢復至疫情前90%，全年凈利潤超80億元。
大秦鐵路（601006）
貨運霸主：承擔全國煤炭運輸20%份額，2024年三季報顯示貨運量逆勢增長，毛利率穩定在17%以上。
中國中車（601766）
裝備龍頭：全球軌交裝備市占率超30%，2025年一季度中標墨西哥城地鐵、中老鐵路維保項目。
皖通高速（600012）
長三角路網核心：控股合寧高速、宣廣高速等優質資產，2024年股息率達5.2%，居行業前列。
四川成渝（601107）
西部樞紐：運營成渝、成雅高速，2025年重點推進成渝中線高鐵配套工程，受益成渝雙城經濟圈。
深高速（600548）
多元化轉型：加速布局環保產業（如深圳水規院并購），2024年非公路業務利潤占比提升至18%。
湖南投資（000548）
區域整合預期：湖南省國資委旗下唯一公路上市平臺，2024年營收同比增長106%，獲注資長株潭城際快速路資產。
四、風險提示與操作建議
- 政策風險：地方債務壓力可能影響新基建項目審批進度。
- 業績分化：部分中小路企受ETC降價、貨車流量下滑沖擊明顯。
- 配置策略：優先選擇路網壟斷性強、股息率穩定的頭部企業（如寧滬高速、京滬高鐵），彈性標的關注區域整合預期的湖南投資。
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