◆隔夜市場

數據來源：交易所

美國對伊朗等產油國的制裁壓力延續，疊加美元走弱，空頭回補，國際油價上漲。NYMEX原油期貨05合約64.68漲2.21美元/桶，環比+3.54%；ICE布油期貨06合約67.96漲2.11美元/桶，環比+3.20%。

數據來源：交易所

◆宏觀

◎國務院總理李強在主持國務院第十三次專題學習時指出，在一些關鍵的時間窗口，推動各方面政策措施早出手、快出手；要把握政策力度，必要時敢于打破常規，打好“組合拳”。

◎國家統計局發布數據，3月份，全國城鎮不包含在校生的16-24歲勞動力失業率為16.5%，不包含在校生的25-29歲勞動力失業率為7.2%，不包含在校生的30-59歲勞動力失業率為4.1%。

◎美國總統特 朗普表示，美聯儲負有降低美國人民利率的責任；如果歐洲已經降息，那么美國將處于不利地位；認為美聯儲主席鮑威爾在某個時候會降息。他相信如果要求美聯儲主席鮑威爾離職，其就會離職。

◎美國上周初請失業金人數為21.5萬人，預期22.5萬人，前值自22.3萬人修正至22.4萬人。

◎美國4月費城聯儲制造業指數-26.4，預期2，前值12.5。

◎德國3月PPI同比降0.2%，預期升0.4%，前值升0.7%；環比降0.7%，預期降0.1%，前值降0.2%。

◆行業快訊

◎需求無改善 進口基礎油弱穩為主

國內煉廠庫存壓力存在，下游采購一般，多維持低位庫存，因此后期國產基礎油價格弱勢運行為主。整體市場環境仍顯弱勢，加之國產價格競爭，對進口資源為利空影響，進口商等出貨無好轉，現貨穩定，因利潤空間有限，部分已倒掛，因此進口價格持穩運行為主，部分偏弱整理，積極出貨。

◎后道弱現實加劇 PTA跌后隨成本反彈

市場持續關注關稅貿易風險尚未消退且聚焦供應過剩及需求衰退，期間中-美貿易摩擦不斷。聚酯板塊雖早于原油修復偏低估值，但終端弱現實，轉出口有限且終端織造降負，下游聚酯高庫存、低產銷，預期需求弱勢牽制情緒及補貨節奏，PX-PTA市場價格下跌，且有超跌。尾盤傳聞中國提出了與美國進行關稅談判的條件且部分產油國提交超產補償計劃，原油反彈再一步帶動聚酯低估值修復，主流供應商檢修落地，市場價格沖高回落。

◎短線環氧氯丙烷有望延續上漲趨勢

五一節后，由于甘油外盤重心趨弱，國內甘油讓利出貨為主，甘油法環氧氯丙烷成本支撐減弱，另外環氧氯丙烷價格預期上漲，甘油法利潤空間得到一定改善，部分企業生產或有提負預期，還有部分新產能計劃投放，市場供應量預期增加或將對環氧氯丙烷形成利空打壓。而主要下游環氧樹脂產能利用率表現相對穩定，訂單多來自用風電行業，業者心態相對穩健，對環氧氯丙烷需求底部存支撐。另外還要關注下游五一節前備貨情況，節前能否出現批量補貨還需進一步關注，備貨的多少或將直接影響到五一節后的行情趨勢。綜合來看，五一節后環氧氯丙烷市場仍存不穩定因素，需密切關注供需端的最新進展。

◎PE制品供需博弈 二季度開工及價格或窄幅震蕩

二季度部分PE制品市場步入淡旺季切換期，下游開工率分化明顯，棚膜、地膜需求轉弱，包裝膜、低壓制品訂單小幅支撐；原料價格窄幅震蕩，企業采購謹慎，庫存維持低位。短期供需博弈持續，價格或延續±20元/噸波動；中長期受新產能釋放、進口縮減及需求走弱影響，價格中樞存下行壓力，建議關注訂單節奏及成本邊際變化。

◎滌綸長絲市場 悲觀情緒蔓延與庫存壓力

目前織造與滌綸長絲成品庫存呈現雙高的局面，因清明節后織造開機率出現下滑的趨勢，因此成品庫存相對下降，而滌綸長絲供應過剩的局面延續，行業整體庫存逼近一個月的水平，致使滌綸長絲市場看空氣氛高漲。短期來看市場乏善可陳，或延續僵持格局，部分廠商仍有讓利出貨的預期，因此滌綸長絲市場易跌難漲。中長期來看，關稅政策塵埃落地后，出口貿易逐漸恢復，滌綸長絲市場或迎來修復期，但市場是否具備拉漲的動力仍需關注終端紡織品、服裝等終端領域需求情況。

◎基本面行情偏弱 煤瀝青弱勢下滑

國內煤瀝青市場暫無利好提振，基本面整體表現偏弱。原料煤焦油價格下周預期看空，成本面繼續拖拽煤瀝青行情。供應方面，前期檢修企業裝置存在開工計劃，煤瀝青現貨供應量略有增加，而下游消費來看，買盤入市接貨積極性不高，廠家采購維持低位為主，同時市場宏觀面指引偏空，業者對后市看空情緒濃郁，短線預計煤瀝青市場下跌為主。

◆產業動態

◎工信部組織開展2025年度工業節能降碳診斷服務工作，重點覆蓋電解鋁、多晶硅、鋰電池等有色金屬行業，以及鋼鐵、水泥、數據中心等12個高耗能領域。

◎市場監管總局決定在全國范圍內開展廣告市場秩序整治工作，組織依法嚴查“神醫”“神藥”廣告、食品廣告療效化宣傳、保本無風險的金融理財廣告、職業技能培訓類違法廣告、互聯網違法廣告等，切實守護消費者合法權益。

◎一季度，全國鐵路累計發送旅客10.74億人次，創歷史同期新高，同比增長5.9%。

◎中國汽車流通協會調查結果顯示，3月份汽車經銷商綜合庫存系數為1.56，環比下降3.1%，同比持平，庫存水平處于警戒線以上，高于合理區間。

◆財經日歷

周五（4月18日）

07:30 日本3月核心CPI

16:00 意大利2月貿易帳