2024年全球大豆總產量為?4.27億噸?，較2023年增長約3.3%?。

總消費量為?4.03億噸?，同比增長約2.8%?。

也就是說，全球大豆市場明顯供過于求，過剩2400萬噸??。

期末庫存從年初的1.12億噸增至1.31億噸，庫存增量達?1900萬噸?，庫存消費比升至32.5%?。

庫存消費比?（Stock-to-Use Ratio）是衡量農產品市場供需平衡的核心指標。

表示某一時間點的?期末庫存量?占該產品?年度消費總量?的百分比。

庫存消費比=(期末庫存量/年度消費總量)×100%

庫存消費比越高，表明市場供應越充足，價格下行壓力越大。

若比值低于歷史均值，則可能預示供應緊張，價格上漲風險增加。

2025年到目前為止，全球大豆的庫存消費比已經接近33%。

大豆作為重要農產品，其庫存消費比的健康平衡區間通常被認為在?20%-30%??。

若低于20%，可能預示供應緊張，價格易受天氣或貿易波動影響。

若高于30%，則表明供過于求，市場面臨價格下行壓力?。

目前33%的比值已經算是顯著的供過于求，所以，大豆市場現在是買方市場。

而全球最大的買家是誰呢？

就是我們中國。

中國每年大豆消費量占比全球超過18%，美國排在第二，不到12%。

中國進口那么多大豆干什么呢？

跟很多人想象的不一樣，這些大豆中的70%-80%并不是給人吃的，而是喂牲口的。

養殖場里面豬、雞、牛的飼料蛋白就是來源于大豆。

2024年中國進口大豆超1億噸，其中飼料用豆粕支撐了國內養殖業超60%的蛋白需求?。

其次，進口大豆中約?18%-20%用于壓榨大豆油?，占國內食用油消費總量的50%以上?。

每噸大豆可產出約0.18噸豆油，剩余豆粕又會進入飼料產業鏈?。

只有5%-10%的大豆用于生產豆制品?，如豆腐、豆漿、豆干，及調味品如醬油、豆瓣醬等。

?還有少量大豆用于生產生物柴油、化妝品原料等工業領域?。

所以，一旦大豆供應出問題，影響最大的其實是豬肉漲價。

2024年中國大豆種植面積僅1.55億畝，產量不足國內總需求的15%，剩下85%都需依賴進口填補缺口。

這么多大豆，都是從哪里進口的呢？

全球大豆產量，巴西和美國加起來就占了將近70%。

巴西?以1.69億噸居首，占全球總產量的39.6%?，而且還在逐年增加。

?美國?產量為1.21億噸，占比28.3%?，基本保持平穩。

2024年全球大豆出口總量1.82億噸，巴西占了將近6成，超過1億噸，美國不到3成，大概0.5億噸。

目前巴西和美國的庫存消費比分別為25.6%和8.6%。

其中巴西大豆2025年預計增產10%，但出口物流遇到瓶頸，所以庫消比上升了4%，處于一個相對高位。

美國的庫消比雖然不高，因為美國發達的物流以及大宗期貨交易市場，之前其實更低。

8.6%已經是近5年以來的新高了，所以形勢并不樂觀。

其中一個主要原因就是因為中國對美關稅反制，導致的大豆短時間積壓。

畢竟這場關稅戰不是剛剛開始，而是從特朗普第一任期就已經打響。

這期間，中國對美豆進口占比從2018年的百分之大幾十，降至2025年18%，轉向采購巴西大豆。

目前，巴西大豆占中國進口超過50%。

?這次關稅反制之后，美豆到岸價比巴西高15%，且巴西大豆種植成本本來就比美國低20%?以上。

所以中國自然優先從巴西進口。

有人看到庫消比可能又有疑問了，說巴西和美國的庫消比并不高，為什么全球的庫消比那么高呢？

因為中國大豆的庫消比高，已經接近了33%，因為權重大，所以拉高了全球大豆的庫消比。

意味著什么呢？

意味著就算中國未來4個月不再進口大豆，目前庫存的大豆也就是將將賣完。

那為什么還要集中去巴西進口呢？

因為巴西今年大豆預計增產，又將是歷史新高，以至于價格來到了歷史新低。

再疊加中美貿易戰規避風險因素，所以才有了這次去巴西的抄底。

至于那些怕美國用大豆卡中國脖子的，咱也不知道人家是什么思路。

當初說中國得罪甲方的也是他們，這次咱們妥妥是甲方，他們又怕得罪乙方了。

還說什么巴西會買美國大豆賣給中國？

巴西人聽完都能氣樂了，自家大豆都要爛在地里了，還有心思幫美國紅脖子賣大豆？

看看川建國把中國這幫大殖子逼成啥樣了，在中國跪不下去了，又去勸巴西人跪。

就這貢獻，將來死活也得給人家一個戈爾巴喬夫的待遇吧？

反正收藏你也不看，點個贊意思下得了……

我曾在歐洲讀研，畢業進ASML做算法，創業時在哈佛大學訪問半年，走遍中國，環游歐洲北美，本書將從科技、財經角度為你還原一個最真實的中國。