近期，美國《國會山報》等媒體突然翻出百年前的歷史舊賬，聲稱中國若不償還清朝時期發行的1.6萬億美元債務，現在的美國將拒絕承認欠中國的8600億美債。這個荒誕的言論背后，是美國金融市場“股債匯三殺”的窮途末路。

2025年4月，10年期美債收益率突破4.8%，創2001年以來最大單周漲幅；美元指數跌破100關口，累計跌幅達6%；標普500指數單周漲幅超10%。特朗普政府為轉移國內矛盾，正試圖將美債危機歸咎于中國，自導自演“以歷史碰瓷現代”的政治鬧劇。

所謂“清朝債務”，核心是1911年清政府發行的“湖廣鐵路債券”和1913年北洋政府的“善后大借款”。這些債務本質是帝國主義列強通過不平等條約強加給中國的“惡債”。

湖廣鐵路債券：清政府為鎮壓保路運動，向英、法、德、美四國銀行團借款600萬英鎊，以兩湖厘金鹽稅作抵押，鐵路修筑權和管理權完全由列強掌控。這筆債務因辛亥革命爆發和抗日戰爭中斷，1951年到期后無人追討。

善后大借款：北洋政府為維持統治，向五國銀行團借款2500萬英鎊，年息5%，以關稅、鹽稅等主權作擔保，實際到手僅760萬英鎊，其余被傭金和回扣吞掉。

中國政府成立時就明確宣布，不繼承舊政權的“惡債”。1979年中美建交后，美國公民曾起訴中國償還湖廣鐵路債券，法院雖一度作出缺席判決，但最終在1987年撤銷原判，承認中國享有主權豁免。如今美媒重提此事，不過是利用歷史碎片制造輿論彈藥。

諷刺的是，美國自己對“債務繼承”有雙重標準：19世紀末吞并夏威夷時，拒絕償還夏威夷王國欠英國的債務；2003年推翻薩達姆政權后，也沒繼承伊拉克舊政府的債務。

特朗普政府炒作清朝債務，本質是為掩蓋其政策失誤導致的金融災難。

2025年特朗普將對華關稅提高至145%，中國同步反制至125%，導致中美貿易額暴跌64%。美國企業被迫承擔關稅成本，沃爾瑪等零售巨頭利潤縮水23億美元，制造業PMI降至45.3的歷史低點。

還導致股債匯三殺的惡性循環。30年期美債收益率突破5%，美國財政部利息支出激增，2025財年預計達1.6萬億美元，超過社會保障和國防開支。美股標普500指數單周蒸發市值超5000億美元，科技股因供應鏈斷裂暴跌。美元指數跌至99.34，創2024年10月以來新低，國際資本加速拋售美元資產。

4月10日，美國財政部拍賣的580億美元三年期國債遇冷，一級承銷商被迫承接43%的發行量，創2008年以來新高。市場對美債的信任度降至冰點，美債出現流動性危機。

特朗普的如意算盤是，想通過加征關稅增加財政收入，降低美債。同時借“清朝債務”輿論施壓中國增持美債。但現實是，中國2025年2月增持235億美元美債后，美國仍一意孤行加稅，徹底暴露其“以戰促和”的虛偽性。

美媒所謂“拒付美債”的言論，實質是在試探違約底線。但這一行為將引發三重災難。

1.美國信用破產。美國國債是全球最大的安全資產，若違約，美元霸權將徹底崩塌。國際貨幣基金組織警告，長期違約可能導致美國GDP萎縮6.1%，失業率飆升至5%。

2.全球金融震蕩。美債占全球外匯儲備的59%，違約將導致各國央行被迫拋售美元，引發連鎖恐慌。1971年“尼克松沖擊”導致布雷頓森林體系崩潰的歷史可能重演。

3.美國內部撕裂。美債違約將直接沖擊美國養老基金、保險公司等機構，數千萬家庭的養老金面臨縮水。2025年4月，芝加哥爆發萬人示威，抗議者高呼“停止貿易戰，降低物價”。

所以，即使特朗普真的成功賴掉了中國的8600億美債，美國的損失將遠遠高于這個價格。

諷刺的是，美國前財長耶倫已多次替中國澄清：“中國拋售美債不符合自身利益，當前危機源于美國政策失誤”。但特朗普政府仍試圖將責任推給中國，暴露其政治投機本質。

面對美國的訛詐，中國展現出戰略定力。

在法律層面援引國際法“主權豁免”和“惡債不繼承”原則，明確拒絕清朝債務。外交部強調：“中方不愿打，但也絕不怕打”。

經濟層面拓寬市場維度，打造多元化市場。2025年一季度，中國對東盟、非洲出口分別增長7.8%和12.5%，新能源汽車對歐洲出口激增52%。

加速產業升級，提高自主可控水平。半導體設備國產化率提升至35%，C919大飛機斬獲1500架訂單，直接沖擊波音市場。

金融反制。中國連續三個月減持美債至7590億美元，同時推動人民幣跨境支付系統（CIPS）擴容，削弱美元結算霸權。

國際層面上，聯合歐盟、東盟等67國在世貿組織起訴美國關稅政策，爭取全球支持。德國媒體直言：“特朗普注定要敗下陣來”。

美國若一意孤行，不僅會輸掉貿易戰，更可能輸掉美元霸權的根基。而中國以制度型開放和產業升級為依托，正以“亂云飛渡仍從容”的姿態，書寫全球經濟治理的新篇章。