國際能源署預(yù)測，到 2027 年全球電力需求將以每年 4% 的速度快速增長。國內(nèi) 2025 年全社會用電量預(yù)計達(dá) 10.4 萬億千瓦時，同比增長 6%，增長動力來自制造業(yè)數(shù)字化、AI 數(shù)據(jù)中心、電動汽車充換電等新興產(chǎn)業(yè)以及高耗能產(chǎn)業(yè)。

發(fā)電結(jié)構(gòu)方面，火電占比超 61% 仍是主力，但水電、風(fēng)電、太陽能等清潔能源占比持續(xù)提升。截至 2024 年，中國電力總裝機(jī)容量超 33.5 億千瓦，全球居首，清潔能源增長將改變行業(yè)格局。

不同發(fā)電方式的境遇

火電：承壓求變

火電裝機(jī)容量占比超 60%，面臨設(shè)備利用小時數(shù)下降、煤價波動、電價下行等壓力，盈利空間受擠壓。火電憑借靈活調(diào)節(jié)能力，在電力現(xiàn)貨市場有溢價優(yōu)勢，正轉(zhuǎn)向 “電量 + 輔助服務(wù) + 容量電價” 盈利模式。

水電與核電：穩(wěn)健發(fā)展

水電因設(shè)備折舊，財務(wù)費(fèi)用降低，毛利率長期超 40%，如長江電力盈利能力強(qiáng)，分紅率 70%，抗周期屬性突出。核電依托高資產(chǎn)回報率與成熟技術(shù)，在低碳轉(zhuǎn)型背景下獲政策支持，穩(wěn)步發(fā)展。

新能源發(fā)電：潛力大挑戰(zhàn)多

風(fēng)電和太陽能發(fā)電裝機(jī)占比超 30%，發(fā)展迅猛，但存在嚴(yán)重消納矛盾，棄風(fēng)棄光頻發(fā)。好在政策推動儲能技術(shù)突破與智能電網(wǎng)建設(shè)，一旦相關(guān)問題解決，新能源發(fā)電將迎來爆發(fā)。、

技術(shù)革新助力發(fā)展

智能電網(wǎng)借助大數(shù)據(jù)、AI 技術(shù)優(yōu)化電力調(diào)度，提升供電靈活性，預(yù)計 2025 年投資占比超總投資 40%，推動技術(shù)革新。儲能技術(shù)取得突破，液流電池、壓縮空氣儲能成本下降，部分項目已商業(yè)化運(yùn)營，利于提升新能源消納能力。

電力行業(yè)正處變革期，火電轉(zhuǎn)型、水電核電穩(wěn)定、新能源發(fā)電潛力大。

相關(guān)概念股梳理

長江電力

全球最大水電上市公司，裝機(jī)容量大，管理多座巨型水電站，分紅政策穩(wěn)定，還布局了抽水蓄能業(yè)務(wù)。

華能水電

瀾滄江流域開發(fā)主體，水風(fēng)光互補(bǔ)潛力大，積極拓展光伏制氫等新業(yè)務(wù)。

華能國際

國內(nèi)最大火電運(yùn)營商，區(qū)位優(yōu)勢明顯，在負(fù)荷中心有眾多電站，且有高分紅承諾。

申能股份

煤電一體化降低成本，參股核電及 LNG 接收站，多元化經(jīng)營對沖風(fēng)險。

龍源電力

全球最大風(fēng)電運(yùn)營商，沙戈荒基地項目加速推進(jìn)，AI 功率預(yù)測技術(shù)提升消納效率。

最后就是我給大家挖掘出來的那家“中國電力”借殼第一目標(biāo)。

為避免打擾主力，想知曉公司名字的朋友唻忪樅?：是婷婷子，既可以知曉。深知小散不易，愿與大家共前行!

1，去年中國電力就公布收購公司控股股權(quán)，目前公司已經(jīng)提交資產(chǎn)評估報告?zhèn)浒福?/p>

2，目前公司股價僅10元出頭，市值也才幾十億，小而美！

3，當(dāng)前中國電力的資產(chǎn)總值約為3400億，要是兩者并購重組成功的話其潛力可想而知，近期已經(jīng)有大量資金流入潛伏，隨時可能停牌。