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市場概況

2025年4月23日，三大指數漲跌各現，其中滬指下跌0.10%，收報3296.36點；深證成指上漲0.67%，收報9935.80點；創業板指上漲1.08%，收報1949.16點。今日兩市成交額12296億元，與上個交易日相比增加約1398億元。

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盤面觀察

指數上看，市場全天高開后震蕩分化，核心寬基指數漲多跌少，創成長、創業板50、中證2000領漲，紅利指數、中證紅利、科創50領跌。

板塊上看，市場熱點快速輪動，機器人概念股再度爆發，低空經濟概念股異動拉升，消費電子概念股表現活躍，高位股集體大跌。全市場超3100只個股上漲，表現較好。

行業上看，汽車、機械設備、通信等板塊上漲，商貿零售、農林牧漁、房地產板塊下跌。

概念主題上看，減速器、人形機器人、汽車熱管理等板塊上漲，黃金概念、玉米、乳業板塊下跌。

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熱點行業-汽車

今日，汽車上漲3.2%。興業證券：政策托底下汽車板塊基本面向上，人形機器人行業持續催化，建議增配汽車板塊。量的方面，2025年以舊換新政策與去年補貼政策無縫銜接，且此次補貼范圍進一步擴大，預計刺激效果仍可期待，結合2024年前低后高的乘用車零售上牌節奏，展望2025年月度零售同比增速來看，預計25H1月度零售同比有望保持高景氣。價的方面，24H2豪華品牌與合資品牌跟進降價的意愿度減弱，價格戰趨勢放緩，我們認為汽車板塊量價邊際均有所好轉，板塊beta有望開啟向上周期。

（以上不構成個股推薦）

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熱點資訊

◆【特朗普對華態度緩和！承認美對自華進口商品關稅過高 預計將大幅降低】財聯社4月23日電，美國總統特朗普當地時間周二（4月22日）在公開場合發表了講話，他承認美國目前對自中國進口商品的關稅過高，預計稅率將大幅降低。這標志著特朗普在其標志性的關稅政策上態度已出現緩和。周二，美國財政部長貝森特也在摩根大通的一場活動中表示，中美雙方的關稅戰將很快降溫。（財聯社）

◆【現貨黃金跌破3300美元/盎司 日內大跌2.4%】

財聯社4月23日電，現貨黃金跌破3300美元/盎司，日內大跌2.4%，較昨日創造的歷史峰值回落了200美元。COMEX黃金期貨主力最新報3310.10美元/盎司，日內跌3.20%。（財聯社）

◆【IMF：預計2025年美國經濟增長將放緩至1.8% 比年初下調0.9個百分點】財聯社4月22日電，國際貨幣基金組織預測，2025年發達經濟體整體增長率預計為1.4%。其中，美國由于政策不確定性上升、貿易緊張局勢加劇以及需求動能減弱，經濟增長預計將放緩至1.8%，比年初預測下調了0.9個百分點。歐元區增長預計為0.8%，比之前下調了0.2個百分點。新興市場和發展中經濟體增長預計將在2025年放緩至3.7%，2026年回升至3.9%。（財聯社）

◆【上金所：調整部分合約保證金水平和漲跌停板】財聯社4月23日電，上海黃金交易所發布通知，自2025年4月25日（星期五）收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金水平從12%調整為13%，下一交易日起漲跌幅度限制從11%調整為12%；Ag（T+D）合約的保證金水平從15%調整為16%，下一交易日起漲跌幅度限制從14%調整為15%。（財聯社）

◆【國家外匯管理局：3月結匯率與1月基本持平，4月以來外匯市場交易保持平穩】國家外匯管理局副局長、新聞發言人李斌就2025年一季度外匯收支形勢答記者問：外匯市場交易理性有序，跨境資金呈現凈流入。銀行結售匯差額逐步趨向均衡，3月小幅逆差20億美元。企業等主體購匯需求回落，3月衡量購匯意愿的購匯率（銀行代客購匯與涉外外匯支出之比）為64.4%，較1月高位回落近11個百分點。市場結匯意愿總體平穩，3月結匯率與1月基本持平。一季度，企業、個人等非銀行部門跨境資金凈流入517億美元，處于同期較高水平。4月以來，外匯市場交易保持平穩，跨境資金延續凈流入，銀行結售匯呈現小幅順差。下一步，外匯管理部門將持續強化外匯形勢監測，保持匯率彈性，有效發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能，同時不斷豐富跨境資金流動宏觀審慎管理工具箱，堅決對市場順周期行為進行糾偏，防止匯率超調風險，防范跨境資金異常流動風險，維護國家經濟金融安全。（華爾街見聞）

◆【神二十瞄準明日17時17分發射】財聯社4月23日電，神舟二十號載人飛行任務新聞發布會今天（4月23日）上午在酒泉衛星發射中心召開。發言人介紹，經任務總指揮部研究決定，瞄準北京時間4月24日17時17分發射神舟二十號載人飛船。（財聯社）

◆【商務部條約法律司負責人就歐盟就中歐有關世貿爭端案件提起上訴仲裁事答記者問】財聯社4月23日電，商務部條約法律司負責人就歐盟就中歐有關世貿爭端案件提起上訴仲裁事答記者問。有記者問：我們注意到，日內瓦時間4月22日，歐盟就其訴中國標準必要專利禁訴令世貿爭端案（DS611）專家組裁決提起“多方臨時上訴仲裁安排”（MPIA）項下的上訴仲裁請求，請問中方對此有何評論？答：中方始終高度重視知識產權保護，取得的成績有目共睹。中方高興地看到，世貿組織專家組支持中方主張。中方已收到歐方上訴請求，將按照MPIA相關規則處理，維護自身合法權益。同時，我想指出，MPIA作為世貿成員維護爭端解決機制運轉的機制性安排，有利于維持多邊貿易體制的穩定性和可預期性。中方將與其他MPIA參加方一道，共同推動MPIA有效實施，堅定維護以規則為基礎的多邊貿易體制。（財聯社）

◆【2025年全國文化和旅游消費促進活動啟動】財聯社4月23日電，2025年全國文化和旅游消費促進活動在河南鄭州啟動。2025年4月至2026年3月，文化和旅游部聚焦大力提振文化和旅游消費，舉辦2025年全國文化和旅游消費促進活動，圍繞勞動節、暑期、國慶節、春節等重要節點，舉辦全國“五一”文化和旅游消費周、暑期文化和旅游消費季、國慶文化和旅游消費月、春節文化和旅游消費月，并舉辦專題主場活動，推出特色文旅活動及惠民措施。（財聯社）

◆【李家超與“杭州六小龍”企業代表深入交流】香港特區行政長官李家超今日（23日）發文表示，他和團隊到訪杭州未來科技城展館，了解杭州在智慧城市、人工智能等領域的發展。展館專門為特區政府訪問團設置了專題展覽，向他們展示“杭州六小龍”的核心成果與前沿技術。深度求索（DeepSeek）、宇樹科技、游戲科學、群核科技、云深處科技、強腦科技，這六間創科企業的代表向他介紹各自在大語言模型、機械人、人工智能、游戲開發和腦機接口等新技術領域的發展和特色。（大灣區之聲）

◆【一攬子擴內需政策在路上！廣東、上海等地謀劃出臺《提振消費專項行動方案》】今年以來，中國一系列擴內需促消費政策發力顯效，做強國內大循環，進一步釋放我國超大規模市場活力。記者獲悉，多地正醞釀出臺新一輪刺激政策。其中，4月22日，廣東省省長王偉中主持召開省政府常務會議，審議《廣東省提振消費專項行動實施方案》，強調要加力擴圍實施好消費品以舊換新政策，推動汽車、家電、家裝、手機、可穿戴設備等產品消費更新升級。優化離境退稅“即買即退”服務，積極促進入境消費，大力開發人工智能、機器人、低空經濟等新技術應用場景；而在4月21日，上海市委副書記、市長龔正主持召開市政府常務會議，會議原則同意《上海市提振消費專項行動方案》。另外，黑龍江省委副書記、省長梁惠玲21日主持召開省政府常務會議，強調要加快釋放消費潛力，深入實施提振消費專項行動；而在4月22日，吉林省政府發布《吉林省提振消費專項行動實施方案》；與此同時，遼寧省印發《提振消費6條政策》。（證券時報）

◆【上海：對3月至5月“首發上海”活動期間的展會新品首發活動上浮補貼金額 給予不超過30%、最高60萬元的補貼】財聯社4月23日電，上海市商務委員會、上海市財政局、上海海關印發《關于加力促進上海市首發經濟高質量發展的措施》。其中提到，對在本市舉辦的具有國內外影響力的消費品類展會上，舉辦全球首發新品活動的參展商，按照設計創新、發明專利等維度進行評價，對其展位租賃、展臺搭建與設計、宣傳推廣等實際投入總額，給予不超過30%、最高50萬元的補貼。對3月至5月“首發上?！被顒悠陂g的展會新品首發活動上浮補貼金額，給予不超過30%、最高60萬元的補貼。（財聯社）

◆【電商平臺全面取消“僅退款”：電商反內卷一大步，行業回歸良性競爭】記者獲悉，拼多多、淘寶、抖音、快手、京東等多個電商平臺將全面取消 “僅退款”，消費者收到貨后的退款不退貨申請，將由商家自主處理。這意味著，“僅退款”在2021 年時被拼多多率先推出，后在2024年時被京東、淘寶、抖音、快手等相關平臺相繼引入，歷時四年正式迎來落幕。記者還獲悉，上述電商平臺已就全面取消“僅退款”的相關細節與管理部門進行了多輪商討和修改，一旦審核完成即對社會公開宣布。（北京商報）

◆【蔚來李斌：中國汽車全球市場占比將超40%】4月23日，蔚來創始人、董事長、CEO李斌在采訪中表示，現在中國是全球最大的汽車出口國。今年整個產量還會往上漲，最終中國汽車產業年產量是有機會到四千萬輛左右，在全球汽車產業的份額應該可以超過40%。（Auto有范兒）

◆【騰訊混元3D再升級：超高清幾何建模，參數規模提升至百億】騰訊宣布，混元3D生成模型全新升級，混元3D AI創作引擎全面更新至v2.5模型底座，在建模精細度上大幅提升，同時免費生成額度翻倍，提升至每天20次?；煸?D生成API也已正式上線騰訊云，面向企業和開發者開放。據悉，傳統3D人工建模存在耗時長、管線復雜等難點，混元3D基于大模型技術，僅需輸入圖片或文字描述，即可快速生成高質量3D模型，極大地降低3D內容創作門檻。相比前代，混元 3D v2.5模型架構全面升級，總參數量從1B提升至10B，有效面片數增加超10倍，實現超高清的幾何細節建模，表面更平整、邊緣更銳利、細節更豐富，有效幾何分辨率達到1024，就像從標清升級到了超清畫質。（全天候科技）

◆【外資繼續增持中國同業存單，3月增持規模創新高】開年以來外資對中國同業存單投資熱情仍舊有增無減，路透計算顯示，境外機構3月在中國銀行間債市托管總增量為1418億元人民幣，為連續第二個月增持，同業存單繼續為絕對主力增持品種，這一趨勢已持續四個月，其中3月增持規模1411億創下有數據以來新高。（華爾街見聞）

◆【特朗普：無意解雇鮑威爾 但美聯儲應該降低利率】財聯社4月23日電，美國總統特朗普稱美聯儲應該降低利率，且他無意解雇美聯儲主席鮑威爾。此外，特朗普還表示，希望美聯儲主席鮑威爾在利率問題上采取更加積極的行動。（財聯社）

◆【馬斯克：5月將減少為特朗普工作 繼續倡導關稅下調】財聯社4月23日電，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克當地時間4月22日表示，他計劃在5月“大幅”減少為特朗普政府工作，以專注于特斯拉。此外，他就關稅問題表示，特斯拉有足夠實力應對特朗普的任何決定。他強調：“關稅的決定權完全在于美國總統……我會提供自己的建議?！瘪R斯克表示，他支持降低關稅，并將繼續倡導關稅下調。（財聯社）

◆【馬斯克：預計明年下半年將有數百萬輛特斯拉實現完全自動駕駛】財聯社4月23日電，特斯拉CEO馬斯克稱，預計到明年下半年，將有數百萬輛特斯拉實現完全自動駕駛。預計到今年年底，將有數千臺Optimus機器人在特斯拉工廠工作，公司也計劃擴大Optimus的規模；有信心預測到2029年或2030年，Optimus機器人每年將產量達一百萬臺。（財聯社）

◆【“擎天柱”人形機器人的生產受到了中國對稀土磁體出口限制的影響 馬斯克：“正與北京方面合作”】財聯社4月23日電，據路透社4月23日報道，特斯拉公司首席執行官埃隆·馬斯克22日表示，其“擎天柱”人形機器人的生產受到了中國對稀土磁體出口限制的影響。報道稱，馬斯克說，中國希望保證其稀土磁體不用于軍事目的。他補充說，特斯拉正在與北京方面合作，以獲得使用稀土磁體的出口許可證。 (參考消息)

◆【供應商已“陷入困境” 美汽車行業致信特朗普政府】財聯社4月23日電，美國代表美國汽車行業的六個組織在致特朗普政府官員的一封信中敦促特朗普政府不要征收將于5月3日生效的25%汽車零部件關稅，稱可能會危及美國汽車生產。信中指出，許多汽車供應商已經“陷入困境”，無力承擔額外的成本上漲，從而導致更廣泛的行業問題。據悉，這封信由汽車創新聯盟、美國國際汽車經銷商協會、美國汽車驅動協會、美國汽車制造商協會原始設備供應商協會、美國全國汽車經銷商協會和美國汽車政策委員會的負責人簽署，收件人是美國財政部長斯科特·貝森特、美國商務部部長霍華德·盧特尼克和美國貿易代表大使杰米森·格里爾。（財聯社）

◆【俄烏沖突以來首次：普京暗示愿與澤連斯基會談】據英國廣播公司（BBC）22日報道，俄羅斯總統普京表示，他對與烏克蘭直接會談持開放態度。報道稱，這是自俄烏沖突以來，普京首度暗示愿與烏克蘭總統澤連斯基會談。普京于周一接受俄羅斯國家電視臺采訪時表示，俄方“一直對任何和平倡議持積極態度”，并補充稱，“希望基輔政權的代表也能以相同方式看待問題”。克里姆林宮發言人佩斯科夫隨后表示，普京此番表態意味著俄方愿就“不打擊民用目標”的議題與烏方展開直接對話。佩斯科夫在接受俄新社采訪時指出：“當總統表示可以討論不打擊民用目標的問題時，包括以雙邊形式進行，總統的意思是可以與烏方展開談判和磋商?！北M管澤連斯基未直接回應普京言論，但他表示，烏克蘭“隨時準備進行任何有助于保障平民安全的對話”。（環球網）

◆【多國將推遲在倫敦舉行烏克蘭問題會談】記者獲悉，英國、美國、法國、德國和烏克蘭的高級外交官推遲了原定于23日在倫敦舉行的烏克蘭問題會談。（華爾街見聞）

風險提示

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數據來源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2025年4月23日