盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

放棄關稅利好幻想重視內部政策定調

2025-04-25

行情回顧

國際方面，美股周四收高，道指收漲1.23%，納指大漲2.74%，標普500指數漲2.03%。熱門中概股多數上漲，納斯達克金龍中國指數收漲0.68%。WTI 6月原油期貨收漲0.84%，報62.79美元/桶；布倫特6月原油期貨收漲0.65%，報66.55美元/桶。國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲2.04%，報3361.30美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲0.01%，報33.87美元/盎司。

A股方面，周四三大股指走勢不一，滬指全天圍繞平盤窄幅整理微漲報收十字星，深成指和創業板指早盤震蕩走低，午后低位整理，分別下跌0.58%和0.68%。盤面迎來分歧，兩市超3600股下跌，多只高位股尾盤走出反包走勢，安記食品、國芳集團均上演“地天板”。板塊方面，個護用品、電能綜合服務、PEEK材料、美容護理、電力、原料藥、寵物經濟等漲幅居前，新股與次新股、電子身份證、通信服務、數字貨幣、數據安全等跌幅居前。滬深兩市全天成交額1.11萬億，較上個交易日縮量1207億。

周四資金主要流向PEEK材料板塊，驅動因素是：國金證券研報表示，隨著人形機器人迎來量產元年，上游核心化工新材料也將從中持續受益，其中包括高端工程塑料包含聚醚醚酮（PEEK）、聚酰胺（PA）、聚苯硫醚（PPS）、液晶聚合物（LCP）、熱塑性彈性體（TPE）和超高分子量聚乙烯（UHMW-PE）等。高工機器人產業研究所（GGI）預計24年全球人形機器人市場規模約10.17億美元，到30年市場規模將達到150億美元，24-30年的CAGR將超過56%，全球人形機器人銷量將從1.19萬臺增長至60.57萬臺。

主力動向

1、 大盤成交量

周四上證指數單邊成交4347億元，深成指單邊成交6743億元，兩市合計成交1.11萬億元，較前一日縮量1207億元。

滬指周四震蕩分化，兩市個股跌多漲少。熱點集中于電力、PEEK材料、維生素等板塊，量能較前一交易日大幅縮小，投資者應堅定持股的信心和耐心，切忌盲目跟風追漲，靜待低吸的機會。

2、板塊資金進出情況

從行業板塊資金凈流入來看，銀行、電力、保險凈流入排名前三，化學制藥、煤炭開采加工、美容護理等緊隨其后。

從行業板塊資金凈流出來看，IT服務、半導體、軟件開發凈流出排名前三，汽車零部件、通信設備、消費電子等緊隨其后。

操作策略

四川大決策投顧認為，4月7日非理性調整之后，三大指數皆保持自身基調，其中權重呵護滬指震蕩走高，深成指和創業板指4月10日以來維持橫盤震蕩格局，昨日市場的賺錢效應并未延續周三的放量修復格局，轉入了縮量分歧格局，高位抱團標的出現反核現象，低位防御型方向走強，四大行再創歷史新高。賺錢效應之所以不能夠持續修復，跟關稅線的反復、財報季擾動和量能不能持續溫和放大有很大的關系。我們認為，關稅線短期出現實質性利好的概率不大，放棄幻想，將重心放在內部的政策預期上面，即將隨時落地的4月ZZJ會議將會給接下來的政策再次定調。 總體來看，隨著財報季進入尾聲以及內部政策定調，市場情緒或有望逐步迎來持續性的修復，指數震蕩走高的格局短期還將延續。操作上，建議輕指數重方向和個股，繼續圍繞內需消費和新質生產力兩大主題方向挖掘結構性機會，但盡量以低吸為主，不宜高頻追漲殺跌！

技術面：滬指報收縮量十字星，上有60日+120日均線雙重壓力，下有10日+20日均線支撐，目前維持高位窄幅震蕩格局。

創業板指縮量調整，短期面臨20日均線壓力，MACD指標底部金叉且紅柱逐步擴大，關注后市能否放量突破20日均線。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）