今年以來港股很猛，特別是港股科技賽道吸睛無數。即使是在關稅政策影響下，也能有突出表現。

Wind數據顯示，4月8日（美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關稅”的稅率由34%提高至84%）至4月23日，10個交易日里，恒生指數大漲11.3%，恒生科技漲14.7%，港股通科技指數更是大漲18.1%，繼續領跑全球重要市場。

全球重要市場表現

數據來源：Wind

統計區間20250408-20250423

很多小伙伴對恒生科技比較熟悉，對港股通科技指數則比較陌生。

其實除了4月8日以來的表現外，在今年以來的港股科技行情中，港股通科技指數也明顯更佳：

港股通科技指數（代碼931573）

+23.45%

恒生科技指數（代碼HSTECH.HI）

+13.01%

恒生指數（代碼HSI.HI）

+10.03%

數據來源：Wind；統計區間：20250102-20250423；中證港股通科技指數2020-2024年年度表現分別為93.93%、-25.73%、-31.68%、-13.57%、19.36%

港股通科技指數是在港股通范圍內，選取50只科技龍頭上市公司證券作為指數成分股。

恒生科技指數主要涵蓋與科技主題高度相關的香港上市公司，選股準則會考慮公司是否利用科技平臺進行營運、研發開支占收入比例及收入增長等。經上述篩選后，市值最大的30只股票將被納入成份股。

這兩只指數都在港股選股、都以“科技”為主要布局對象，為何近期表現差異這么大呢？

關鍵點之一，就是“醫藥”。

我們說“今年港股科技很厲害”，這里的“科技”不僅是電子、計算機、通信等傳統意義上的“科技”，而是泛科技賽道的概念，比如生物科技、特別是創新藥賽道也非常給力。

Wind數據顯示，截至4月23日，中證港股通醫藥指數今年以來大漲24.83%，4月8日以來也大漲了21.3%；今年以來表現最佳的恒生十大行業指數中，醫藥板塊占據七席。

恒生行業指數今年以來表現（TOP 10）

數據來源：Wind；截至20250423

指數的表現由成分股決定。

港股通科技指數50只成分股和恒生科技指數30只成分股，重合的有19只，這19只成分股的總市值達到9.34萬億，占了港股通科技和恒生科技超過3/4的市值。

最大的不同在于：

港股通科技指數有18只醫藥股，權重占比16.33%；

而恒生科技指數僅有2只醫藥股，權重占比僅3.3%。

醫藥板塊布局的差異，成為本輪行情港股通科技漲幅＞恒生科技漲幅的重要原因。

另外，恒生科技指數是在整個港股范圍內挑選成分股。港股通科技指數成分股全部來自港股通標的，海外資金和內地資金都可以較為便利的買入。理論上來說，相比于非港股通標的，港股通標的的流動性有望更優。

第三，與恒生科技指數成分股相比，港股通科技指數成分股的平均市值、中位數市值均較小，這也意味著，港股通科技指數彈性有望更大。

數據來源：Wind；截至20250423

與恒生科技指數類似的是，港股通科技指數成分股中，也有不少A股未上市的“稀缺資源”、行業代表性龍頭公司，是不少人布局科技股的重點關注對象。

港股通科技指數前十大權重股

數據來源：Wind；截至20250423；以上個股不代表融通基金旗下基金的投資標的，個股歷史走勢并不代表未來業績。投資有風險，須謹慎。

總結一下：

港股通科技中醫藥板塊權重近16%，恒生科技目前僅為3%；

港股通科技成分股市值相對更小，指數表現彈性有望更大；

港股通科技從港股通中選股，流動性或更優；

港股通科技和恒生科技都有不少A股暫未上市的“稀缺資源”。

融通中證港股通科技基金經理何博分享了港股科技投資觀點：

宏觀層面，可以看到今年開年高頻經濟數據不錯；配置層面，外資做多中國資產的興趣正在提升，絕對配置水平仍在低位；估值層面，中美科技龍頭估值差距已大幅收斂。我們傾向于理性看待“東升西落”，港股科技板塊前期積累了一定漲幅，短期市場波動可能有所放大。

從長線維度看，堅定看好港股科技資產配置價值。以港股通科技為代表的港股科技板塊在本輪行情中顯著占優，港股匯聚AI時代的核心資產，AI應用、自動駕駛、機器人等新質生產力方向是本輪行情主要載體，中國科技力量正在全面崛起。

融通中證港股通科技是跟蹤港股通科技指數的基金，重點布局港股硬核科技，兼具港股醫藥賽道機會，感興趣的小伙伴或可關注。

注：融通中證港股通科技指數基金為R4中高風險（管理人評級），適合風險承受能力C4及以上的投資者。

謹慎投資。指數過去走勢不代表未來表現。本文章是作者基于已公開信息撰寫，但不保證該等信息的準確性和完整性。作者或將不時補充、修訂或更新有關信息，但不保證及時發布該等更新。文章中的內容和意見基于對歷史數據的分析結果，不保證所包含的內容和意見在未來不發生變化。本文章在任何情況下不作為對任何人的投資建議或出售投資標的的邀請。

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