盡管昨日恒生指數(shù)于20日均線附近遇阻收跌，但在夜盤(pán)納斯達(dá)克指數(shù)大漲2.74%的帶動(dòng)下，今日亞太股市普遍走高收紅。

港股市場(chǎng)也一并高開(kāi)，但在盤(pán)中沖高之后還是再次回落。最終，恒生指數(shù)收于21980.74點(diǎn)、漲幅0.32%，恒生科技指數(shù)收于4982.96點(diǎn)、漲幅0.14%。

盡管指數(shù)還在走高，但場(chǎng)中情緒卻隨著指數(shù)的上行而愈發(fā)謹(jǐn)慎。不但全天成交額為2080億元，相比昨日的2048億元僅微增32億元；同時(shí)具有風(fēng)向標(biāo)意義的南向資金，續(xù)4月23日凈流出181.07億元后，今日又再次凈流出70.19億元。

行情確實(shí)在猶豫中產(chǎn)生，但資金面的變化、還是頗為耐人尋味。同時(shí)，結(jié)合A股各大指數(shù)形態(tài)，市場(chǎng)情緒的謹(jǐn)慎，空缺來(lái)風(fēng)、未必?zé)o因。

南向資金凈流出70.19億元，場(chǎng)中情緒較為謹(jǐn)慎

在美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)哈瑪克均對(duì)降息問(wèn)題表態(tài)偏“鴿”之后，美股市場(chǎng)情緒進(jìn)一步向好，納斯達(dá)克指數(shù)最終收于17166.04點(diǎn)、漲幅2.74%。

不可否認(rèn)的是，即使在關(guān)稅戰(zhàn)塵埃未定的當(dāng)下，美股對(duì)于全球市場(chǎng)的“影響力”仍在。美股的走高，帶動(dòng)了外圍亞太股市的今日收紅，日經(jīng)225指數(shù)漲幅1.90%、韓國(guó)綜合指數(shù)漲幅0.95%、澳洲普通股指數(shù)漲幅0.61%，中國(guó)臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)漲幅更是達(dá)到2.02%。

恒生指數(shù)也開(kāi)于22080.44點(diǎn)、開(kāi)盤(pán)漲幅0.78%。早盤(pán)的市場(chǎng)氛圍尚可，在一番震蕩之后從9點(diǎn)50左右開(kāi)始一路向上，并在11點(diǎn)25左右達(dá)到盤(pán)中22267.96的高點(diǎn)、最大漲幅1.63%；盡管如此，但一路上行、成交量卻還不及此前的震蕩階段。

自然，量?jī)r(jià)背離的指數(shù)未能繼續(xù)上攻，并在午后13點(diǎn)12左右開(kāi)始階梯下行；恒生指數(shù)最終收于21980.74點(diǎn)、漲幅僅剩0.32%。

盡管高盛在最新的報(bào)告中指出，若中美貿(mào)易摩擦緩和，我國(guó)股市估值可能迎來(lái)高達(dá)35%的向上重估空間。但中長(zhǎng)期的趨勢(shì)、與短期的走勢(shì)還是有所區(qū)別。

“有量有價(jià)，無(wú)量無(wú)價(jià)”，資金流向仍是判斷短期行情的關(guān)鍵。港股不但全天成交額為2080億元，相比昨日的2048億元僅有所微增；同時(shí)南向資金也時(shí)隔一日，再次凈流出70.19億元。

至于細(xì)分流向，藍(lán)籌股今日僅流入21.17億元、遜于近期水平，新經(jīng)濟(jì)的流入也下降到18.21億元，新能源汽車則流入17.58億元，鋰電池流入16.39億元。而手機(jī)產(chǎn)業(yè)流出11.57億元，5G流出8.33億元，人形機(jī)器人也流出7.56億元。

盡管指數(shù)還是收紅，但二級(jí)行業(yè)分化較為明顯。主要是軟件服務(wù)上漲1.46%，化工上漲1.28%，企業(yè)服務(wù)上漲1.20%；而跌幅居前的則是耐用消費(fèi)品3.75%，半導(dǎo)體2.72%。前期的消費(fèi)、半導(dǎo)體等熱門(mén)板塊，階段性回調(diào)的跡象較為明顯。

近期的權(quán)重股中，網(wǎng)易盡管略顯低調(diào)、很少有單日大幅上漲；但小步快跑之下，今日又收于164.80元、漲幅2.11%；并且今日盤(pán)中最高觸及168.80元，距離年后171.00元的高點(diǎn)已是咫尺之遙。

消息面偏暖，但降息利好尚待時(shí)機(jī)

特朗普在遇阻之后，已知難而退、矢口否認(rèn)意圖解除鮑威爾的美聯(lián)儲(chǔ)主席職務(wù)；而美聯(lián)儲(chǔ)似乎也是“各退一步”、“投桃報(bào)李”。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)哈瑪克均對(duì)降息問(wèn)題表態(tài)偏“鴿”。

正如港股觀潮此前的分析，當(dāng)前大洋兩岸的降息問(wèn)題，其實(shí)也是金融博弈的過(guò)程。降息固然能進(jìn)一步降低融資成本，助推經(jīng)濟(jì)增速走高；但又不得不考慮大洋兩岸的息差問(wèn)題，避免息差過(guò)大而使匯率承壓。

故而，國(guó)內(nèi)的降息某種程度而言，需要“摸著美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)河”，美聯(lián)儲(chǔ)的降息、會(huì)給國(guó)內(nèi)的降息帶來(lái)空間。

昨夜美聯(lián)儲(chǔ)降息問(wèn)題表態(tài)偏“鴿”；今日召開(kāi)的高層會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，也再次提到“適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”。

同時(shí)，新一輪科技革命的方向已日漸明朗，固態(tài)電池、機(jī)器人和AI技術(shù)的結(jié)合大概率是主要方向。今日會(huì)議中首次提到了“創(chuàng)新推出債券市場(chǎng)的‘科技板’，加快實(shí)施‘人工智能+’行動(dòng)”的新說(shuō)法。

目前來(lái)看，只要特朗普不再興風(fēng)作浪，全球金融市場(chǎng)會(huì)逐漸趨穩(wěn)。

倫敦金在日前創(chuàng)出3499.45美元的歷史性高點(diǎn)后逐漸回落，今日已回落至3300美元一線。美元指數(shù)、美國(guó)10年期國(guó)債收益率也有所企穩(wěn)。

同時(shí)，特朗普還“高興”地宣布：俄羅斯已同意“不全面吞并烏克蘭”，這是“一項(xiàng)重大讓步”。雖然頗具喜劇色彩，但這也意味著歐洲地緣局勢(shì)的趨穩(wěn)。