假期倒計(jì)時(shí)僅剩三天，接下來的市場(chǎng)走勢(shì)將如何發(fā)展？本文將從三個(gè)維度展開分析，為大家提供參考。文末的關(guān)鍵提示，還請(qǐng)各位重點(diǎn)留意。

一，最后三天如何演繹？

臨近截止日期的最后三天，市場(chǎng)焦點(diǎn)集中于業(yè)績(jī)披露。當(dāng)下坊間熱議眾多企業(yè)扎堆踩點(diǎn)公布財(cái)報(bào)，經(jīng)統(tǒng)計(jì)，去年一季度末三天財(cái)報(bào)披露企業(yè)達(dá) 1600 余家，而今年這一數(shù)字攀升至 2900 多家，近乎增長(zhǎng) 50%，這般態(tài)勢(shì)著實(shí)令人擔(dān)憂。

不過從另一個(gè)角度看，一季報(bào)延遲披露的消息已持續(xù)發(fā)酵超一周，想必早有資金提前布局應(yīng)對(duì)，具體的防御策略，稍后我會(huì)詳細(xì)說明。

再者，消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)低迷并不意外。畢竟倘若行業(yè)景氣，又何須接連出臺(tái)扶持正策？這一結(jié)果應(yīng)在市場(chǎng)預(yù)期之中，至少專業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)此早有預(yù)判。就像醫(yī)美龍頭業(yè)績(jī)滑坡，餐飲行業(yè)經(jīng)營(yíng)艱難，消費(fèi)需求大幅萎縮下，醫(yī)美市場(chǎng)又怎能獨(dú)善其身？至于部分券商給出的樂觀復(fù)蘇預(yù)期，背后深意想必大家都心照不宣。

關(guān)于最后一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)普遍將美方通知發(fā)貨視作重大利好，認(rèn)為是雙方達(dá)成妥協(xié)的信號(hào)。但在我看來并非如此。據(jù)悉，美國(guó)幾家大型商超巨頭與特朗普進(jìn)行過會(huì)談，隨后便傳出相關(guān)消息，依我判斷，此次談判大概率不歡而散。川普如今騎虎難下，盡管美國(guó)實(shí)際通脹存在影響，但正如我此前分析，他關(guān)注的核心是經(jīng)濟(jì)利益，而非真正推動(dòng)貿(mào)易平衡。在這種情況下，談判很難取得實(shí)質(zhì)性成果。由此可見，短期內(nèi)市場(chǎng)參與者都會(huì)保持觀望態(tài)度，而這種等待也意味著未來形勢(shì)依舊充滿不確定性 。

換個(gè)視角來看，一季報(bào)延遲披露的消息持續(xù)發(fā)酵超一周，想必嗅覺敏銳的資金早已提前布局。具體的防御思路，稍后我會(huì)展開闡述。

至于消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)承壓，其實(shí)早有跡可循。若行業(yè)發(fā)展順?biāo)欤邔用嬗趾伪仡l頻發(fā)力？這一局面本就在市場(chǎng)預(yù)期范疇內(nèi)，專業(yè)機(jī)構(gòu)大概率也早有考量。以醫(yī)美龍頭業(yè)績(jī)失色、餐飲行業(yè)經(jīng)營(yíng)遇冷為例，消費(fèi)大環(huán)境遇冷之下，醫(yī)美賽道自然難以獨(dú)善其身。至于部分券商給出的樂觀復(fù)蘇預(yù)期，其中緣由，相信投資者都心中有數(shù)。

二，機(jī)構(gòu)為什么壞？

究其根本，前期交易限制致使機(jī)構(gòu)投資趨于謹(jǐn)慎。如今限制解除，按常理機(jī)構(gòu)理應(yīng)入市，但這早已不是秘密，散戶都能預(yù)判機(jī)構(gòu)動(dòng)向，機(jī)構(gòu)想順利建倉(cāng)談何容易？所以預(yù)計(jì)近兩日市場(chǎng)大概率會(huì)釋放諸多負(fù)面消息，其目的只有一個(gè) —— 制造恐慌情緒，方便機(jī)構(gòu)低位吸籌。

那么散戶此時(shí)該如何應(yīng)對(duì)？其實(shí)并不復(fù)雜。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，機(jī)構(gòu)并非一味吸納籌碼，也會(huì)進(jìn)行拋售操作。行情低迷時(shí)，正是機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)倉(cāng)換股的階段。行情向好時(shí)，投資者緊盯盤面不放過任何細(xì)節(jié)；而行情黯淡時(shí)，多數(shù)人選擇暫離市場(chǎng)，但這恰恰是機(jī)構(gòu)的 “黃金操作期”。

因此，關(guān)鍵在于精準(zhǔn)把握機(jī)構(gòu)動(dòng)向。股價(jià)趨勢(shì)的核心驅(qū)動(dòng)因素是機(jī)構(gòu)行為，只有洞察其操作邏輯，投資者才能在市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟。雖然交易行為在完成瞬間便消逝，但借助數(shù)據(jù)分析，能夠捕捉關(guān)鍵交易信息，盡可能還原當(dāng)時(shí)的交易場(chǎng)景。

隨著數(shù)據(jù)不斷積累與優(yōu)化，交易行為的還原度持續(xù)提升，這也是量化交易近年來優(yōu)勢(shì)凸顯的重要原因。量化交易憑借對(duì)交易場(chǎng)景的高度還原，能夠挖掘更多市場(chǎng)細(xì)節(jié)，相比普通投資者自然更具優(yōu)勢(shì)。接下來，我們就以這兩只股票為例展開分析。

多數(shù)投資者僅關(guān)注股價(jià)走勢(shì)，見漲便預(yù)期上行，遇跌則預(yù)判下行，可復(fù)盤時(shí)往往發(fā)現(xiàn)判斷失誤。這本質(zhì)是機(jī)構(gòu)資金主導(dǎo)的結(jié)果，畢竟市場(chǎng)定價(jià)權(quán)掌握在其手中。然而，若從機(jī)構(gòu)交易行為切入分析，視角將截然不同：

相較于上圖，下圖新增的橙色柱體，是我用了十余年的大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)所獨(dú)有的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)。該數(shù)據(jù)直觀展現(xiàn)機(jī)構(gòu)資金活躍度，不難發(fā)現(xiàn)，兩只股票在震蕩期間，左側(cè)個(gè)股機(jī)構(gòu)資金活躍度始終較高，右側(cè)個(gè)股的機(jī)構(gòu)資金卻迅速撤離，最終走勢(shì)分化也就不足為奇。

借助量化分析模型，市場(chǎng)交易的真實(shí)情況得以還原：左側(cè)個(gè)股雖處于下跌趨勢(shì)，但機(jī)構(gòu)資金持續(xù)介入，屬于 “假跌”；右側(cè)個(gè)股看似處于反彈階段，實(shí)則缺乏機(jī)構(gòu)資金支撐，不過是空漲。

三，重點(diǎn)提示

盡管當(dāng)前行情迷霧重重，但依托數(shù)據(jù)追蹤，便能捕捉到大資金的運(yùn)作脈絡(luò)，從而對(duì)市場(chǎng)形成更精準(zhǔn)的判斷。事實(shí)上，即便存在大資金布局，其操作也并非一步到位。借助大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)可見，現(xiàn)階段機(jī)構(gòu)資金連續(xù)一周以上穩(wěn)定介入的個(gè)股寥寥無幾，因此投資者務(wù)必保持敏銳觀察 。

人生永遠(yuǎn)追逐著幻光，但誰(shuí)，把幻光看做幻光；誰(shuí)，便沉入了無邊的苦海 — 臧克家

本篇就聊到這里，關(guān)注老概，隨時(shí)隨地帶給你不同視角。

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