◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

4/28:市場擔(dān)憂OPEC+6月可能加大增產(chǎn)力度，且美國關(guān)稅政策依然帶來壓力，國際油價(jià)下跌。NYMEX原油期貨06合約62.05跌0.97美元/桶，環(huán)比-1.54%；ICE布油期貨06合約65.86跌1.01美元/桶，環(huán)比-1.51%。中國INE原油期貨主力合約2506漲0.3至494.2元/桶，夜盤跌5.7至488.5元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎央行4月28日開展了2790億元7天期逆回購操作，操作利率1.50%，當(dāng)日有1760億元逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈投放1030億元。

◎國家數(shù)據(jù)局印發(fā)2025年工作要點(diǎn)，包括建立保障權(quán)益、合規(guī)使用的數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度，建立合規(guī)高效、場內(nèi)外結(jié)合的數(shù)據(jù)要素流通和交易制度，建立體現(xiàn)效率、促進(jìn)公平的數(shù)據(jù)要素收益分配制度，建立安全可控、彈性包容的數(shù)據(jù)要素治理制度。

◎央行行長潘功勝會見國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃。潘功勝強(qiáng)調(diào)，基金組織是以份額為基礎(chǔ)的機(jī)構(gòu)，份額占比調(diào)整是治理改革最重要的組成部分，考慮到份額占比調(diào)整的必要性和緊迫性，基金組織應(yīng)加快推動(dòng)并盡快實(shí)現(xiàn)份額占比調(diào)整，使其反映成員國在全球經(jīng)濟(jì)中的相對地位，增加新興市場和發(fā)展中國家的代表性。

◎美國財(cái)政部表示，預(yù)計(jì)第二季將凈舉債5140億美元，較2月預(yù)估高出3910億美元，主要因當(dāng)季初現(xiàn)金結(jié)余較低，且凈現(xiàn)金流預(yù)估較低。

◎英國4月CBI零售銷售差值-8，前值-41；預(yù)期指數(shù)-33，前值-30。

◆行業(yè)快訊

◎一季度東北液化氣市場震蕩調(diào)整 二季度重心下移

綜合來看，市場供應(yīng)面雖有階段性下降預(yù)期，對市場或有短暫提振，但市場需求逐步向淡季過渡，且東北多個(gè)口岸進(jìn)口俄氣補(bǔ)充，對市場走勢存牽制，預(yù)計(jì)2季度東北液化氣市場雖有階段性反彈，但整體趨勢向下震蕩。

◎終端需求持續(xù)疲軟 節(jié)后混合C5壓力仍存

供應(yīng)面來看，混合C5市場供需面無影響。節(jié)后回來，混合C5市場補(bǔ)貨剛需存量，然終端需求持續(xù)疲軟，且節(jié)后天氣升溫下，混合C5進(jìn)入淡季消費(fèi)模式。綜合情況下，預(yù)計(jì)混合C5節(jié)后一周內(nèi)窄幅盤整。隨后價(jià)格承壓下滑。

◎國際關(guān)稅搖擺不定 對苯乙烯負(fù)反饋尚在逐漸顯現(xiàn)

2025年4月2日，美國正式實(shí)施全球性“對等關(guān)稅”政策，并針對中國商品加征特別關(guān)稅。中國苯乙烯與美國幾無直接交易，但偏原料端丙烷、乙烷對美國貨源的高度依賴性，使用丙烷和乙烷生產(chǎn)苯乙烯的裝置運(yùn)營成本被大幅推升。受成本壓力傳導(dǎo)，輕烴裂解企業(yè)正試圖通過原料替代、降負(fù)避險(xiǎn)以及成品轉(zhuǎn)出口等方式積極應(yīng)對。另外，部分終端成品出口也存在利空影響，或逐漸向上出現(xiàn)負(fù)反饋。在此背景下，預(yù)期苯乙烯市場供需結(jié)構(gòu)有小幅調(diào)整，國內(nèi)競爭加劇。

◎聚乙烯短期內(nèi)情緒面拉漲 長期或?qū)⒅饾u回歸

供應(yīng)中斷的預(yù)期，只是在市場上情緒面的發(fā)酵，恐慌之下，下游詢盤及市場采購情況增多，市場氛圍好轉(zhuǎn)，價(jià)格因此上漲。加上五一假期將近，下游備貨也較為積極，短期來看，價(jià)格將在市場情緒面及備貨行為的帶動(dòng)下，價(jià)格仍是較為堅(jiān)挺。而節(jié)后由于五一假期采購行為減少，而生產(chǎn)企業(yè)庫存存在累積的預(yù)期。在高庫存的壓力之下，加上今日消息伊朗港口情況已在逐漸好轉(zhuǎn)，因此，后期價(jià)格將逐漸回歸，或存下跌的預(yù)期。因此，市場參與者需要密切關(guān)注港口的修復(fù)進(jìn)展以及相關(guān)國家的政策調(diào)整，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

◎市場庫存較高 新疆中溫煤焦油繼續(xù)下跌

目前，從國際油價(jià)以及成品油端來看，均存向好預(yù)期，對焦油市場起到一定支撐作用。但從供需面來看，陜西與新疆兩市場存在較大差異。陜西市場隨著精益、神華以及華航開工的臨近，市場需求將得到較大的提升，焦油價(jià)格上漲預(yù)期較強(qiáng)；但新疆市場，進(jìn)入五月數(shù)個(gè)加氫企業(yè)計(jì)劃檢修，焦油需求下降明顯，但考慮到柴油市場的好轉(zhuǎn)，以及陜西焦油市場的堅(jiān)挺，新疆焦油同樣存上漲預(yù)期，但幅度較窄。

◎淡季承壓 瓦楞紙市場跌勢再現(xiàn)

目前規(guī)模紙企存在停機(jī)安排，供應(yīng)端壓力進(jìn)一步緩解，但終端需求延續(xù)弱勢，且五一期間下游二級廠多有放假安排，下游需求難難尋利好支撐，供強(qiáng)需弱格局下，預(yù)計(jì)短期瓦楞紙市場易跌難漲，價(jià)格或難企穩(wěn)。

◎成本與心態(tài)支撐 滌綸長絲產(chǎn)銷持續(xù)放量

DTY端無論是下游還是貿(mào)易商市場并無實(shí)質(zhì)性產(chǎn)銷放量反饋，POY/FDY的低價(jià)購入后也無法延遲終端織造對五一假期的減產(chǎn)放假計(jì)劃，可見，庫存只是轉(zhuǎn)移短期未被消化，五月，需求負(fù)反饋逐步釋放，織造減產(chǎn)后再開工行業(yè)負(fù)荷存走弱預(yù)期，滌綸長絲工廠庫存或再次承壓，滌絲價(jià)格難有較大上調(diào)空間，反之若國際油價(jià)走跌，滌綸長絲在成本與需求的雙重壓力下，仍存下跌預(yù)期。

◆產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

◎國家發(fā)改委表示，將建立和實(shí)施育兒補(bǔ)貼制度，創(chuàng)設(shè)專項(xiàng)再貸款工具、加大對服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持；指導(dǎo)限購城市，針對長期搖號家庭和無車家庭等重點(diǎn)群體，定向增發(fā)購車指標(biāo)；力爭6月底前要下達(dá)2025年“兩重”建設(shè)和中央預(yù)算內(nèi)投資全部項(xiàng)目清單。

◎工信部發(fā)布2025年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)，其中提出，強(qiáng)化智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)供給。推動(dòng)自動(dòng)駕駛設(shè)計(jì)運(yùn)行條件、自動(dòng)泊車、自動(dòng)駕駛仿真測試等標(biāo)準(zhǔn)批準(zhǔn)發(fā)布及實(shí)施，加快自動(dòng)駕駛系統(tǒng)安全要求強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)研制，構(gòu)建自動(dòng)駕駛系統(tǒng)安全基線。

◎國家能源局發(fā)布《中國氫能發(fā)展報(bào)告（2025）》指出，2024年，中國氫能全年生產(chǎn)消費(fèi)規(guī)模超3650萬噸，位列世界第一位。下一步，國家能源局將會同相關(guān)部門積極發(fā)揮氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展部際協(xié)調(diào)機(jī)制作用，推動(dòng)地方結(jié)合自身基礎(chǔ)條件科學(xué)合理布局氫能產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。

◎國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度，全國可再生能源新增裝機(jī)7675萬千瓦，同比增長21%，約占全部新增裝機(jī)的90%。截至2025年3月底，全國可再生能源裝機(jī)達(dá)到19.66億千瓦，同比增長24%，約占我國總裝機(jī)的57.3%。

◎國際數(shù)據(jù)公司（IDC）報(bào)告顯示，2024 下半年中國汽車云市場整體規(guī)模達(dá) 65.1 億元，同比增長 27.4%。未來，自動(dòng)駕駛與生成式 AI 將推動(dòng)汽車云發(fā)展。

◆財(cái)經(jīng)日歷

周二（4月29日）

06:30 美國4月25日COMEX黃金庫存-每日更新(百盎司)

06:30 美國4月28日SPDR黃金持倉-每日更新(噸)

14:00 德國5月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)

15:10 中國4月29日上期所每日倉單變動(dòng)-原油(桶)

15:10 中國4月29日上期所每日倉單變動(dòng)-銅(噸)

17:00 歐元區(qū)3月季調(diào)后貨幣供應(yīng)M3年率(%)

18:00 歐元區(qū)4月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

20:30 美國3月批發(fā)庫存月率初值(%)

22:00 美國4月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)

22:00 美國3月JOLTs職位空缺(萬)