有著A股“直播電商第一股”之稱的遙望科技，近日接連發布2024年年報及2025年第一季度報告。作為一家主營業務涵蓋社交電商、新媒體廣告、自營品牌與經銷、服飾鞋類的MCN機構，遙望科技通過與各類互聯網流量渠道建立合作關系，最終通過廣告形式實現流量變現。

財報數據顯示，2024年其全年營收47.6億元，同比微降0.3%；凈利潤虧損10.01億元，同比收窄4.61%。

對于2024年虧損，遙望科技在財報中列出三大主因：

第一，海外業務“燒錢”難止。2024年杭州遙望布局了海外直播電商業務，合作的海外達人超百位，在海外建立了直播帶貨基地。然而上述創新業務多處于培育階段，前期投入較大，在新業務上出現較多“人治”的管理問題，效率低下，杭州遙望人員相關開支同比也大幅度增長。

第二，杭州遙望在2024年的攤銷費用依舊較高，樓宇建設、裝修等費用攤銷影響了整體業績表現。

第三，遙望科技鞋履業務在轉型過程中，營收規模同比降低近48%，同時由于庫存清理導致商品售價降低，影響了整體盈利。

進入2025年一季度，前述情況并無明顯改善。2025年第一季度，遙望科技營收9.72億元，相比去年一季度下跌38.52%，歸屬股東凈虧損收窄至0.91億元。

對此，遙望科技董事長謝如棟在全員信中指出“規模和利潤的失衡，如同動力不足卻負重前行的大馬車，看似前行，實則危機四伏”，并提出了以“開源、節流、提效”為核心的多項改進措施。同時，謝如棟還指出公司存在的組織及人員效率問題，將會用AI全鏈路自動化管理系統介入解決，實現“大幅度簡化工作”。

值得關注的是，在AI方面介入管理方面，其基于兄弟公司別有洞天的框架研發的獨家定制版本。遙望科技稱，在未來將提供流程自動化與數據決策支持，目標降低人力成本并提高管理效能。

經營狀況整體承壓，主營業務社交電商仍保持穩定增長，成為少有的業績亮點。年報顯示，該板塊2024年實現收入25.83億元，同比增長49.4。

年報顯示，在社交電商領域，遙望電商基于“人—貨—場”邏輯，通過鏈接明星、達人與品牌電商開展短視頻與直播形態的社交電商服務，進行內容剪輯二創與分發，拓展營銷變現渠道。

營收在上漲，利潤卻被稀釋。

互聯網評價家丁道師告訴《鳳凰WEEKLY財經》，當下各平臺普遍調低了帶貨傭金比例，試圖讓利給品牌方；然而，MCN機構從抖音、淘寶等平臺購買流量的費用卻沒有下調。

“傭金比例減少、成本照舊，擠壓直播機構的利潤空間。”丁道師介紹，即便GMV（總銷售額）看似持平甚至還在漲，但實際到手收入反而可能縮水，“賺了熱鬧沒賺到錢”。

同時，行業不確定性也在上升。

“在這個行業，誰都有可能一夜爆紅，也有可能突然翻船，機會和風險就像硬幣的兩面，永遠并存。”丁道師進一步解釋稱，個別頭部主播的波動，就直接影響一家公司的收入。

面對未來的不確定性，遙望科技在年報中表示，2025年要以內容聯動直播模式創新，以AI重塑經營模式，圍繞IP打造多元商業化營銷體系，同時繼續探索海外直播市場。

對遙望科技而言，虧損收窄只是面對直播行業漫長調整期的起點，如何平衡流量成本、主播依賴與平臺規則，或將影響著公司的未來走向。