//今日關注 //

1、中央網信辦部署開展“清朗·整治AI技術濫用”專項行動

2、民營經濟促進法出臺，自今年5月20日起施行

3、深交所修訂創業板指數編制方案

4、美國經濟2022年來首次萎縮

5、美國4月ADP就業人數增加6.2萬人，大幅低于預期

// 宏觀預警 //

1、民營經濟促進法出臺，自今年5月20日起施行

十四屆全國人大常委會第十五次會議表決通過民營經濟促進法，自2025年5月20日起施行。民營經濟促進法共9章78條，包括總則、公平競爭、投資融資促進、科技創新、規范經營、服務保障、權益保護、法律責任和附則。作為我國第一部專門關于民營經濟發展的基礎性法律，民營經濟促進法將進一步優化民營經濟發展環境，保證各類經濟組織公平參與市場競爭，促進民營經濟健康發展和民營經濟人士健康成長，構建高水平社會主義市場經濟體制，發揮民營經濟在國民經濟和社會發展中的重要作用。

2、中國4月官方制造業PMI為49，前值50.5

中國4月官方制造業PMI為49，前值50.5，制造業景氣水平有所回落。中國4月官方制造業PMI為49，前值50.5，制造業景氣水平有所回落。國家統計局表示，受外部環境急劇變化等因素影響，4月份制造業采購經理指數有所回落，但高技術制造業等相關行業繼續保持擴張，以內銷為主的制造業企業生產經營總體穩定；從全球范圍看，貿易戰、關稅戰沒有贏家，受貿易環境不確定性增大影響，主要經濟體制造業景氣度普遍位于收縮區間，美國供應管理協會發布的3月份美國制造業PMI為49.0%，4月份歐元區、英國、日本制造業PMI初值均低于臨界點。

3、外交部：中美雙方并未就關稅問題進行磋商或談判

外交部發言人郭嘉昆主持例行記者會。有記者問，過去24小時，中美是否就關稅問題進行談判或接觸？郭嘉昆表示，據我了解，中美雙方并沒有就關稅問題進行磋商或談判。

4、市場監管總局部署開展2025年整治涉企亂收費專項行動

市場監管總局印發《關于開展2025年整治涉企亂收費專項行動的通知》強調，各省級市場監管部門要加強組織領導和統籌協調，聚焦本地區涉企收費重點領域重點問題，有針對性地開展執法檢查，切實做好案件處理和問題整改規范。市場監管總局將通過“三書一函”等方式強化案件指導，適時組織重點檢查重點抽查，確保專項行動取得實效。

// 債券預警 //

1、時代控股集團：未能清償65.51億元到期債務并涉及重大訴訟

廣州市時代控股集團有限公司公告披露，公司因行業周期性下行及宏觀經濟環境不利影響，未能按期清償多筆項目借款和商票，合計逾期金額約65.51億元。此外，公司因合同糾紛被某信托公司申請執行，涉及金額16.161億元，目前已完成和解。上述事項可能對債券持有人權益產生不利影響，公司將積極協商解決方案，并履行信息披露與償債義務。

2、17華業資本CP001違約進展：案件終審裁定，涉案贓款退賠方案尚未明確

北京華業資本控股股份有限公司此前發行的“17華業資本CP001”未按期兌付本息5.36億元，構成實質違約。因重慶恒韻醫藥有限公司涉嫌合同詐騙等刑事犯罪，發行人于2018年9月30日向北京市公安局朝陽分局經濟犯罪偵查大隊報案并受理，截至2025年4月，相關刑事案件已終審裁定維持原判，但涉案贓款退賠方案尚未明確。公司正與法院溝通并協助追贓，同時推進債務清償工作及信息披露義務。

3、甘肅民航機場：新增借款27.06億元，占上年末凈資產122.77%

甘肅省民航機場集團有限公司發布公告，公司累計新增借款金額為27.06億元，占上年末凈資產的122.77%。新增借款主要用于蘭州中川國際機場三期擴建工程及嘉峪關機場改擴建等大額投資支出，其中銀行貸款余額為22.02億元，企業債券、公司債券等余額為5.04億元。公司稱經營活動現金流充裕，盈利能力良好，新增借款不會對償債能力產生重大不利影響。

4、襄陽房投：2024年對外擔保余額達24.91億元，占上年末凈資產的20.97%

襄陽市住房投資有限公司發布公告，截至2024年末，公司及子公司累計對外擔保余額為24.91億元，占上年末凈資產比例達20.97%，其中對漢江國有資本投資集團有限公司擔保余額為24.50億元。2024年度新增擔保金額24.42億元，占上年末凈資產的20.54%。

5、當代科技產業：公司及法定代表人被執行，執行標的金額約12.746億元

武漢當代科技產業集團股份有限公司發布公告，公司及法定代表人艾路明因流動性風險被湖北省武漢市中級人民法院執行，執行標的金額約為12.746億元。公司于2024年9月30日進入重整程序，目前正配合法院和管理人推進重整計劃的執行工作，但其能否順利完成仍存在不確定性。

6、深圳市振業(集團)股份有限公司：2024年歸母凈利潤虧損15.68億元

深圳市振業(集團)股份有限公司公告稱，2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損15.68億元，占2024年末歸母凈資產比例為29.02%。虧損原因為公司房地產業務毛利率同比大幅下降及計提相應存貨跌價準備。

7、廣州市時代控股集團有限公司：未能清償到期債務及新增重大訴訟

廣州市時代控股集團有限公司公告稱，公司合并范圍存在未能償還到期債務的情況，涉及17筆債務，逾期金額合計62.31億元。違約原因為行業周期性下行及融資環境不利變化導致流動性緊張。此外，公司新增一起重大訴訟案件，涉案金額16.16億元，目前已終結執行并完成和解。

8、光大嘉寶股份有限公司：收到上海證監局行政監管措施決定書

光大嘉寶股份有限公司公告稱，公司于2025年4月29日收到中國證券監督管理委員會上海監管局出具的《關于對光大嘉寶股份有限公司采取責令改正措施并對錢明、陳宏飛、孫紅良采取出具警示函措施的決定》。經查，公司存在重大擔保未經股東大會審議及未及時披露、未合理分攤商譽且未按規定進行減值測試等問題。上海證監局決定對公司采取責令改正的監督管理措施，并對錢明、陳宏飛、孫紅良采取出具警示函的監督管理措施。

9、廣州工業投資控股集團有限公司原黨委委員、副總經理周亦武被查

廣州工業投資控股集團有限公司原黨委委員、副總經理周亦武涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受廣州市紀委監委紀律審查和監察調查。

10、華泰證券400億元小公募債項目獲上交所受理

上交所公司債券項目信息平臺顯示，華泰證券股份有限公司400億元小公募債項目狀態更新為“已受理”，受理日期為2025年4月29日。募集說明書申報稿顯示，本次公司債券注冊發行總額不超過400億元，采取分期發行。本次債券的募集資金中，250億元用于償還公司債券本金或置換償還公司債券本金的自有資金，150億元用于補充流動資金。

// 中國股票預警 //

1、深交所修訂創業板指數編制方案

深交所公告，為進一步完善指數編制方法，提升指數可投資性，決定對創業板指數的編制方案進行以下修訂：1、引入ESG負面剔除機制，在每次定期調整時剔除國證ESG評級在B級以下的股票；2、在指數計算中，設置權重調整因子，使單只樣本股權重在每次定期調整時不超過20%。本次修訂于2025年6月16日起實施。

2、香港證監會著手提高主要股票指數衍生工具的持倉限額

香港證監會就建議提高以香港三大股票指數為基礎的交易所買賣衍生工具的持倉限額，發表諮詢總結。香港證監會共接獲25份來自本地和海外的市場參與者的意見書，其中包括莊家、資產管理人、業界組織及其他持份者。香港證監會在考慮所接獲的意見，過往及潛在的市場增長，以及市場參與者的持倉限額使用情況后，將著手落實有關建議。為此，香港證監會將修訂《證券及期貨（合約限量及須申報的持倉量）規則》及《持倉限額及大額未平倉合約的申報規定指引》。視乎立法程序的進度，新持倉限額預期將于2025年7月生效。

3、天力鋰能：終止收購江蘇大摩半導體科技有限公司控制權

天力鋰能公告稱，宣布終止對江蘇大摩半導體科技有限公司的控制權收購。公司與交易對方于2024年1月16日簽署《收購意向書》，并多次簽訂補充協議以確定交易方案。然而，由于客觀情況發生變化，各方協商后同意終止本次交易，并計劃簽署補充協議（四）以處理終止交易后的遺留事項，包括收購意向金的返還。該協議的簽訂是公司與交易方經過審慎研究后的結果，各方均不會因此承擔賠償或法律責任。

4、復旦張江：鹽酸多柔比星脂質體注射液降價幅度不低于35%

復旦張江公告稱，公司決定自2025年5月1日起調整鹽酸多柔比星脂質體注射液市場零售價格，相比此前中標價格降價幅度不低于35%。該藥物2024年度銷售收入約為人民幣2.1億元，占公司全年銷售收入的29%。預計價格調整將對公司2025年度及后續執行期間的銷售收入產生不利影響，可能導致該藥物2025年度出現單產品虧損的風險。

5、瑞達期貨：公司及相關責任人收到行政監管措施決定書

瑞達期貨公告稱，公司及相關責任人收到廈門證監局出具的行政監管措施決定書。公司存在對風險管理子公司內部控制管理不到位的問題，導致相關財務數據不準確。公司已更正前期會計差錯，并采取增加內部合規檢查次數的監督管理措施。同時，對公司董事長林志斌、總經理葛昶、財務總監曾永紅、首席風險官楊明東采取出具警示函的行政監管措施。公司將嚴格按照相關法律法規和廈門證監局的要求積極整改，并加強相關法律法規的學習，提高財務核算水平和信息披露質量。

6、財通證券：獨立董事高強因涉嫌嚴重違紀違法無法履職

財通證券公告，公司獨立董事高強因涉嫌嚴重違紀違法接受調查，已無法履行獨立董事職責。高強擔任第四屆董事會獨立董事、薪酬與提名委員會主任委員及審計委員會委員，但未參與公司日常經營管理工作。公司將按法規要求盡快遴選新任獨立董事，并提醒投資者注意投資風險。

7、西藏天路：因控股子公司收入確認問題收警示函及相關監管措施

西藏天路公告，因控股子公司重慶重交再生資源開發股份有限公司2021年財務處理存在收入確認不審慎問題，違反《上市公司信息披露管理辦法》規定，公司及相關責任人被西藏證監局采取出具警示函及監管談話措施。公司已進行會計差錯更正，并承諾加強整改、提升規范運作水平，維護股東利益。

8、新元科技：部分董事無法保證2024年年度報告等議案真實、準確、完整

新元科技公告稱，董事張光華對公司2024年年度報告、2025年一季度報告、前期會計差錯更正及追溯調整、2024年度計提信用減值損失及資產減值損失的議案投反對票，無法保證相關財務數據的真實、準確、完整。原因包括公司已收到證監會立案通知，且大華審計所對公司出具了無法表示意見的財務審計報告和否定意見的內控審計報告，指出公司財務數據和治理存在重大問題。公司提醒投資者理性投資，注意風險。

9、深交所：對神霧環保及相關當事人給予公開譴責處分

深交所發布公告稱，經查明，神霧環保技術股份有限公司未能于2024年8月31日前提交并披露2024年中期報告。神霧環保此前已未按時披露 2023 年年度報告，神霧環保董事長、總經理、財務負責人、信息披露事務負責人吳道洪對此負有相應責任，本次屬于再次違規。本所決定對神霧環保技術股份有限公司及相關當事人給予公開譴責處分，并記入誠信檔案。

// 海外預警 //

1、美國第一季度GDP折合年率下降0.3%，出現2022年以來首次萎縮

美國第一季度GDP季調后環比折年率初值為-0.3%，創2022年第二季度以來新低，預估為-0.2%，前值為2.4%。受關稅行動前進口激增以及消費者支出放緩影響，美國經濟在今年第一季度出現2022年以來的首次萎縮，標志著特朗普貿易政策所帶來的連鎖反應初步顯現。美國經濟分析局的報告顯示，凈出口拖累GDP接近5個百分點。占GDP三分之二的消費者支出折合年率增長1.8%，是自2023年中以來的最低水平。報告中的一個亮點是企業設備支出，折合年率增長了22.5%。

2、美國4月ADP就業人數增加6.2萬人，大幅低于預期

美國4月ADP就業人數增加6.2萬人，為2024年7月以來最小增幅，大幅低于預期，預估為增加11.5萬人，前值為增加15.5萬人。

3、微軟總裁稱公司在面臨美國批評之際尊重歐洲法律

微軟總裁布拉德?史密斯表示，微軟尊重歐洲的法律，包括旨在約束大型科技公司權力的具有里程碑意義的立法。這使得該公司與白宮的立場相悖，白宮曾批評與歐盟法規相關的制裁措施。上周，歐盟委員會對蘋果公司和元平臺公司（Meta Platforms）處以總計7億歐元（7.97億美元）的罰款，原因是它們違反了歐盟的《數字市場法》。該法案為大型科技公司列出了一系列該做和不該做的事項，這引發了白宮的不滿。

4、橋水創始人警告：美欲擺脫關稅反噬，恐怕為時已晚

美國政府對貿易伙伴肆意加征關稅的行為不僅在短期內造成了全球市場的恐慌和混亂，也給全球經濟秩序和多邊貿易體制帶來了長期負面影響。美國橋水投資公司創始人瑞·達利歐當地時間4月29日在社交媒體上發表長文稱，加征關稅造成的傷害不會很快結束，現有秩序正加速瓦解，以美國為中心的全球經濟秩序正在結束。達利歐表示，美國加征關稅造成的傷害并不會隨著更多貿易談判的到來而結束，美國想擺脫關稅造成的傷害恐怕為時已晚。

5、阿斯利康回應在中國面臨最新罰款

據第一財經，阿斯利康方面就在中國可能面臨的最新罰款回應稱：“深圳海關緝私局出具的《鑒定意見通知書》顯示，公司涉嫌偷逃進口稅款，金額達160余萬美元。”根據相關信息，阿斯利康認為《鑒定意見通知書》中提及的進口稅款涉及德曲妥珠單抗（Enhertu）。若阿斯利康被最終判定需承擔法律責任，可能被處以未繳進口稅款一至五倍的罰金，最高金額達800萬美元。

6、奔馳集團第一季度調整后息稅前利潤25.5億歐元，同比下降29%

梅賽德斯-奔馳集團第一季度調整后息稅前利潤25.5億歐元，同比下降29%，預估26.6億歐元，第一季度銷售額332.2億歐元，同比下降7.4%，預估343.7億歐元。

// 金融同業預警 //

1、央行、國家金融監管總局聯合印發《銀行卡清算機構管理辦法》

央行、國家金融監管總局聯合印發《銀行卡清算機構管理辦法》，自2025年11月1日起施行。《辦法》圍繞銀行卡清算機構行政許可、運營管理、監督管理等方面，對原《銀行卡清算機構管理辦法》進行了修訂完善。主要內容包括：一是申請與許可，明確銀行卡清算機構籌備、開業、設立分支機構、董事和高管任職資格核準等行政許可事項的申請條件、申請材料和辦理流程。二是變更與終止，規定銀行卡清算機構變更重大事項，以及撤并分支機構、終止部分或全部業務等行政許可事項管理要求。三是運營管理，從清算業務規則、成員機構約束、風險管理框架、外包業務管理等方面，提出銀行卡清算機構展業要求。四是銀行卡清算機構監督管理相關規定。

2、六部門：明確應收賬款電子憑證付款期限原則上應在6個月以內，最長不超過1年

央行等六部門發布《關于規范供應鏈金融業務 引導供應鏈信息服務機構更好服務中小企業融資有關事宜的通知》。《通知》要求供應鏈核心企業及時支付中小企業款項，合理共擔供應鏈融資成本，不得利用優勢地位拖欠中小企業賬款或不當增加中小企業應收賬款，不得要求中小企業接受不合理的付款期限，不得濫用非現金支付方式變相延長付款期限。明確應收賬款電子憑證付款期限原則上應在6個月以內，最長不超過1年。

3、國家金融監督管理總局修訂發布《行政處罰辦法》

國家金融監督管理總局修訂發布《行政處罰辦法》，自2025年7月1日起施行。修訂后的《行政處罰辦法》包括總則、管轄、立案與調查、取證、審理、審議、權利告知與聽證、決定與執行、法律責任、附則等十章共一百條。主要修訂內容包括：一是完善行政處罰決策和流程，增加重大復雜案件行政機關負責人集體決策規定，增設行政處罰案件中止辦理和銷案程序。二是優化行政處罰管轄及協同機制，將行政處罰對象從銀行保險機構擴展為金融機構，明確行政處罰管轄分工規則和外部協同機制。三是完善調查取證及當事人權利救濟規則，明確不予處罰程序和執行程序。四是強化全流程監督管理和數字化建設，增加主動糾正行政處罰決定錯誤或行政處罰被撤銷程序，建立行政處罰跟蹤評價機制，完善電子送達和公告送達等相關規定。

4、付鵬因身體原因辭任東北證券首席經濟學家

據財聯社，東北證券首席經濟學家付鵬因身體原因，已從公司離職，不再擔任東北證券任何職務。

// 行業預警 //

1、中央網信辦部署開展“清朗·整治AI技術濫用”專項行動

近日，中央網信辦印發通知，在全國范圍內部署開展為期3個月的“清朗·整治AI技術濫用”專項行動。中央網信辦有關負責人表示，本次專項行動分兩個階段開展。第一階段強化AI技術源頭治理，清理整治違規AI應用程序，加強AI生成合成技術和內容標識管理，推動網站平臺提升檢測鑒偽能力。第二階段聚焦利用AI技術制作發布謠言、不實信息、色情低俗內容，假冒他人、從事網絡水軍活動等突出問題，集中清理相關違法不良信息，處置處罰違規賬號、MCN機構和網站平臺。

2、機構：預估2025年電視品牌商出貨量將同比減少0.7%

根據TrendForce集邦咨詢最新調查，受美國對等關稅政策影響，電視品牌業者2025年下半年可能間接轉嫁上漲的成本至零售價，從而抑制消費動能。此外，2024年下半年中國市場的以舊換新政策提前釋放部分需求，預估2025年全球電視出貨量將年減0.7%，僅剩1.9644億臺。

3、前4個月百強房企銷售額11198億元，同比降10.2%

據中指院公布的數據，2025年1-4月，TOP100房企銷售總額為11198.6億元，同比下降10.2%。4月單月，TOP100房企銷售額同比下降16.9%，較3月單月降幅有所擴大。1-4月銷售總額超百億房企25家，較去年同期較少3家，五十億房企52家，較去年同期減少5家。

4、極石汽車：創始人昌敬正常履職 “跑路”消息不實

極石汽車法務部發布聲明稱，近期關注到網絡上出現了一些針對極石汽車的不實謠言，包括“極石汽車創始人‘跑路’、極石汽車銷量慘淡、極石汽車倒閉”等虛假信息。極石汽車法務部表示，創始人“跑路”消息純屬捏造，極石汽車創始人昌敬正常履行極石汽車創始人和董事長的職務，“此次創始人隱藏社交媒體賬號內容，僅為個人對其社交平臺賬號的正常管理操作”。聲明稱，極石汽車目前運營一切正常，有著明確的發展規劃和充足的資金支持。針對不實謠言，公司已第一時間啟動法律程序，收集和固定相關證據，對惡意造謠、傳謠的主體將采取必要的法律手段和措施。

5、警惕“保稅倉發貨”成為造假溫床

據廣州日報，近年來，隨著跨境電商的興起，不少消費者都會選擇在線購買價格實惠的進口保健品。但近日，央視的調查卻揭露了“保稅倉發貨”保健品背后的假進口黑產鏈，引發了廣泛關注。一些無良商家，通過一套非法流程，將國內生產的保健品包裝成跨境保健品，以高額的價格進行出售，不僅坑騙消費者，也嚴重擾亂了保健品市場的正常秩序。其中暴露出來的跨境電商的監管漏洞不容忽視。

RISK(Wind 風控)

實時監控全網信息，及時預警風險動態

精準識別風險主體，快速觸達風險來源

智能串聯關聯風險，深度剖析風險鏈路

集盡職調查與風險監控于一體的智能風控平臺