之前瘋傳的北京SKP出售的消息終于塵埃落定——博?;饠M通過關聯(lián)方,取得北京SKP 42%-45%的股權。
所謂奢侈品寒冬下的“幸存者偏差”,終究不過是黃粱一夢。
壹
奢侈品行業(yè)的寒氣早已滲入骨髓——LVMH集團核心的時裝皮具部門銷售額自2020年首次下滑,開云集團季度收入暴跌15%,Prada靠“富家千金”人設勉強續(xù)命,愛馬仕則用漲價維系最后的體面。
高端消費品市場遭遇的"雙引擎失速"困境正引發(fā)行業(yè)震顫——昔日驅動行業(yè)狂飆的核心客群基數(shù)收縮與中國市場增長引擎冷卻,共同構成了這場寒冬的深層冰層。
第三方機構調(diào)研顯示,超六成高凈值家庭開始系統(tǒng)性壓縮非必要消費預算,曾經(jīng)貢獻全球奢侈品市場近半增幅的中國區(qū)銷售額,如今正以肉眼可見的速度褪去光環(huán),這片滋養(yǎng)國際大牌十余年的"增長綠洲"如今充滿了不確定性。
北京SKP門前的西大望路,曾是這座城市最昂貴的“停車場”。
在以往的周年慶期間,在西大望路堵水泄不通的車流中,勞斯萊斯與賓利交雜,車主們焦躁而熱切,等待著沖進商場搶購滿30000返300禮金的“特權”。
而今,這條路的擁堵依舊,但車內(nèi)人的眼神已變:有人搖下車窗拍照發(fā)朋友圈“假裝在巴黎”,有人空手而歸后自嘲“SKP一日游,省下12萬”。
這座曾以日均6500萬元銷售額碾壓哈羅德百貨的“全球店王”,在奢侈品信仰的裂縫已悄然蔓延的背景下也未能獨善其身。
在SKP負一層的BHG超市,998元一盒的葡萄和258元一個的紅寶石柚,曾是中產(chǎn)階層彰顯身份的暗語。但如今,社交媒體上的風向變了。
小紅書上,有SKP窮鬼套餐大揭秘的攻略貼,“進SKP不花錢,才是真有錢”也成為一群人的共識。
貳
作為中國私募領域的隱形巨頭,博裕資本自2010年成立以來,用了十五年的時間,打造了全周期資本運作與生態(tài)化戰(zhàn)略的深度融合的投資版圖。
早期參與阿里巴巴2012年對雅虎的股份回購計劃,奠定了其捕捉數(shù)字經(jīng)濟紅利的基因。
隨后,博裕資本持續(xù)布局美團、滴滴等超級平臺,并延伸至愛奇藝、快手、網(wǎng)易云音樂等新經(jīng)濟頭部企業(yè),構建起覆蓋消費互聯(lián)網(wǎng)全場景的投資網(wǎng)絡。
在港股市場,博裕頻繁以基石投資者身份參與蜜雪冰城等明星IPO,4000萬美元認購背后是對下沉市場消費升級的押注。
而在不動產(chǎn)領域,通過控股金科服務36.24%股權并主導其與母公司金科股份的切割,既完成從財務投資到產(chǎn)業(yè)控制的角色轉換,又在地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整周期中獲取優(yōu)質物管資產(chǎn)。
當博裕資本重金押注SKP時,究竟看重的是什么?
首先,眾所周知,SKP的運營密碼始終與財富階層的消費心理緊密咬合。從滿千返百的店慶狂歡到全球首發(fā)的品牌策略,從單價千元的超市水果到僅供展示的千萬級珠寶,其構建的不僅是消費場域,更是一座精心設計的"身份認同實驗室"。
反觀博裕資本近年在新消費賽道的布局邏輯,從完美日記的美妝革命到鐘薛高的冰淇淋突圍,其深諳Z世代對"社交貨幣"的渴求。
而今將SKP收入囊中,是將這種符號化消費的頂層設計納入投資版圖。
SKP超市里258元的紅寶石柚與蜜雪冰城4元的檸檬水,在博裕的投資組合中形成了奇妙的戰(zhàn)略互補,完整覆蓋了從下沉市場到塔尖消費的全頻譜。
雖然在電商的沖擊下,實體商業(yè)的日子普遍不好過,但博裕此前在美團、滴滴等平臺經(jīng)濟的積累,與SKP集品牌劇場、社交會所、文化地標于一體的復合空間形成O2O閉環(huán)的想象空間,或許能產(chǎn)生新的變量。
博裕對金科股份32億元仲裁的主動撤銷,表面看似讓步,實則為推動企業(yè)重整后以物抵債獲取更大股權份額鋪路,這種"以退為進"的操作收購SKP形成戰(zhàn)略呼應:前者鎖定地產(chǎn)寒冬中的物管現(xiàn)金牛,后者卡位消費升級的稀缺入口,共同編織出抗周期資產(chǎn)組合。
SKP易主的棋局剛落子,但資本重構消費生態(tài)的這盤大棋,顯然才剛剛至中盤。
博裕能否早已跳出“抄底實體”的陳舊劇本,轉而書寫新的規(guī)則?
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