文 | 張佳儒

2024 年，一家中國手機廠商接連入選“2024中國企業(yè)500強”、“2024中國制造業(yè)企業(yè)500強”。不僅如此，這家手機廠商還上榜2024年美國《時代》周刊“全球100大最具影響力企業(yè)”榜單。

然而，這家手機廠商的手機產(chǎn)品，在國內(nèi)各大商場卻難覓蹤影，也鮮有消費者使用。與之形成鮮明對比的是，在遙遠的非洲大陸，消費者對這家廠商的手機愛不釋手，市場流傳在非洲“每兩部手機里，就有一部是它”。

這家手機廠商叫傳音控股，有一個響亮的稱號——“非洲手機之王”。如果不是因為2019年登陸科創(chuàng)板，傳音控股或許依舊不為國內(nèi)消費者和投資者所熟知。

招股書顯示，早在2018 年，傳音控股手機出貨量達到1.24 億部，全球市場占有率達7.04%，排名第四。到了2024年，公司手機整體出貨量約2.01億部，全球占有率14.0%，排名第三。

盡管全球占有率和排名增長，傳音控股在業(yè)績增長方面卻面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

2024年，傳音控股營收增長10.31%，歸母凈利潤增長0.22%，相比兩大數(shù)據(jù)上年同期33.69%、122.93%的增速，出現(xiàn)明顯放緩。2025年一季度，公司營收下滑25.45%，歸母凈利潤驟降69.87%，創(chuàng)下上市以來單季度歸母凈利潤的最大跌幅。

傳音控股究竟是怎么了？

神秘浙江手機老板，如何逆襲“非洲手機之王”？

1973年，摩托羅拉工程師馬丁?庫帕發(fā)明了世界上第一部便攜式移動電話，揭開了現(xiàn)代手機的序幕。1990到2010年前，歐美國家憑借先進的通信基礎(chǔ)設(shè)施以及強勁的消費能力，當仁不讓地成為手機市場的主導(dǎo)力量。

同一時期的非洲，通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后，手機普及率極低，大多數(shù)消費者還停留在使用基礎(chǔ)功能機階段，甚至很多人尚未接觸過手機。這使得各大手機廠商拓展市場時，并沒有給予非洲市場足夠的重視。

但誰也沒有想到，這片被忽視的土地，日后竟成為一家全球前三的手機巨頭崛起的搖籃。而這一切的背后，離不開一個關(guān)鍵人物——竺兆江。

根據(jù)招股書，竺兆江是浙江人，1973 年出生，大專學歷，曾在浙江奉通股份有限公司、寧波波導(dǎo)股份有限公司、深圳賽特爾科技有限公司任職。

在中國手機老板中，竺兆江是極其神秘的，互聯(lián)網(wǎng)上關(guān)于他的報道并不多。從為數(shù)不多的報道來看，竺兆江有著出色的業(yè)務(wù)能力和海外市場經(jīng)驗。

據(jù)報道，竺兆江的職業(yè)生涯始于一名銷售傳呼機的基層業(yè)務(wù)員，三年后就晉升為波導(dǎo)華北區(qū)首席代表。2003年，竺兆江成為波導(dǎo)銷售公司的常務(wù)副總經(jīng)理，負責開拓海外市場。僅兩年時間，竺兆江就在海外市場賣出了600萬臺手機。

早年，竺兆江曾在海外看到索尼、松下、三星等日韓品牌的廣告，夢想著有一天要讓中國的品牌也能在國際上受到矚目。在考察全球手機市場時，他注意到，非洲市場只有三星電子、諾基亞等少數(shù)品牌，競爭相對比其他市場少很多。

2006年，竺兆江創(chuàng)立了傳音控股前身，并進軍非洲市場。那時的非洲有超過10億人口，手機普及率僅10%～20%。而且非洲年輕人多，平均年齡只有19歲。這讓公司創(chuàng)始團隊感到興奮，“我們看到一個非常大的藍海市場，感覺也是最后一個藍海市場。”

藍海市場并非沒有挑戰(zhàn)。除了傳音控股，三星電子、諾基亞等國際大牌也在非洲布局。名不見經(jīng)傳的傳音控股，是如何逆襲的？

傳音控股戰(zhàn)略核心是“全球化思維、本地化創(chuàng)新”。具體到策略上，公司對非洲消費者可謂是“有求必應(yīng)”。

比如，非洲人膚色深，一般手機拍不清面部，傳音控股研發(fā)拍照黑科技，讓消費者在手機中“看見”自己。非洲電力供應(yīng)不穩(wěn)，公司推出超長續(xù)航。非洲音樂文化盛行，公司定制音效與大容量存儲。非洲語言種類繁多，公司開發(fā)多語言系統(tǒng)與本地化適配。

傳音控股的創(chuàng)新策略成效顯著，2018年，傳音控股在非洲市場占有率高達48.71%，排名第一，成為名副其實的“非洲手機之王”。根據(jù)《African Business》2019年發(fā)布的“最受非洲消費者喜愛的品牌”百強榜，公司下屬三個手機品牌 TECNO、itel 及 Infinix 分別位列第 5、17及 26名。

對于傳音控股在非洲市場的成功，傳音控股聯(lián)合創(chuàng)始人、董事阿里夫曾總結(jié)道：“為什么非洲人這么喜歡傳音的手機，最大的原因在于他們能夠感受到傳音對他們的照顧和關(guān)心。”

凈利潤驟降69%，市值跌破千億，傳音如何破局？

憑借在非洲市場的出色表現(xiàn)，2019年9月，傳音控股登陸科創(chuàng)板，此后股價與市值高歌猛進。2021年2月，傳音控股最高股價178元，收盤市值接近2000億元。

但市場風云變幻，近幾年，傳音控股的股價開始出現(xiàn)較大波動。2025年以來，傳音控股股價整體下跌17.42%，市值跌破千億元，5月9日收盤市值894.6億元。

其中，4月29日，傳音控股股價收盤跌7.09%，盤中跌超10%，最低71.78元，創(chuàng)下2024年7月下旬以來的低點。股價劇烈波動，與一則業(yè)績公告有關(guān)。

4月28日，傳音控股披露2025年一季報，公司營收130.04 億元，同比下降25.45%；歸母凈利潤4.9億元，同比下降69.87%。

值得注意的是，此前的4月23日，傳音控股發(fā)布2024年年報，公司營收687.15億元，同比增長10.31%；歸母凈利潤55.49億元，同比增長0.22%。其中，2024年第三、四季度，傳音控股營收利潤數(shù)據(jù)雙雙下滑。

也就是說，傳音控股已經(jīng)連續(xù)三個季度營收、歸母凈利潤雙下滑，2025年第一季度，公司創(chuàng)下上市后單季度歸母凈利潤的最大跌幅。

對于一季度業(yè)績數(shù)據(jù)下滑，傳音控股解釋稱，受市場競爭以及供應(yīng)鏈成本綜合影響，公司2025年一季度營業(yè)收入及毛利額有所減少。公司利潤的降幅較大，也與2024年同期的高基數(shù)有關(guān)。

券商機構(gòu)也對這一情況進行了深入分析。中泰證券認為，一季度受產(chǎn)品去庫存影響，傳音控股智能機出貨量約2100萬部，同環(huán)比均有所下滑，疊加費用相對剛性，導(dǎo)致利潤承壓。

對于傳音控股后續(xù)業(yè)績表現(xiàn)，多家券商表示看好。華源證券表示，截至2025年一季度末，公司存貨已經(jīng)下降至83.43億元，相比2024年三季度末的112.37億元下滑明顯、相比2024年年末的86.63億元下滑幅度不大，表明公司已經(jīng)完成了去庫存，二季度伴隨新機型集中發(fā)布并進入市場，公司有望迎來經(jīng)營拐點。

為了穿越周期持續(xù)增長，傳音控股在市場端和產(chǎn)品端雙管齊下，推出了一系列頗具針對性的破局舉措。

在市場端，除了非洲市場，傳音控股加大在拉美、東南亞、中東等新市場的擴張。與當?shù)刂圃焐獭⑦\營商合作，利用當?shù)厝丝诨鶖?shù)大、市場潛力大的特點，挖掘功能機換智能機的市場需求。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年，傳音控股非洲智能機市場的占有率超過40%，排名第一。在巴基斯坦智能機市場占有率超過40%，排名第一；孟加拉國智能機市場占有率29.2%，排名第一；印度智能機市場占有率5.7%，排名第八。

除了手機產(chǎn)品，在新興市場，傳音控股實施多元化戰(zhàn)略布局，如開展了數(shù)碼配件、家用電器等擴品類業(yè)務(wù)以及提供移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及服務(wù)。

在產(chǎn)品端，傳音控股將AI和高端化作為產(chǎn)品戰(zhàn)略的核心關(guān)鍵詞。

2025年3月，傳音控股旗下品牌TECNO亮相2025世界移動通信大會（MWC），呈現(xiàn)以AI為引領(lǐng)的全產(chǎn)品生態(tài)：發(fā)布CAMON40系列智能手機、MEGABOOKS14筆記本電腦、AIGlasses智能眼鏡三款新品，強化端側(cè)AI布局，打造全場景AI生態(tài)。

近兩年，傳音控股持續(xù)發(fā)力高端市場，通過發(fā)布高端機型如TECNO Phantom X2/ X2Pro以及折疊屏手機Phantom V Fold等，不斷提升品牌形象和市場競爭力。

綜合來看，未來傳音控股將在深耕非洲的基礎(chǔ)上，不斷在新興市場搶占市場，并挖掘手機之外的新消費需求。2025年第一季度，公司營收凈利潤雙降，二季度借助新機發(fā)布，能否迎來業(yè)績拐點？多元業(yè)務(wù)又能否成長為支撐公司未來發(fā)展的新增長極？這一切都充滿了懸念，我們將保持關(guān)注。