獨立 稀缺 穿透

越是形勢向好，越要居安思危！

作者：聞道

編輯：李莉

風品：大鵬

來源：銠財——銠財研究院

2024年三大亮點撐起的業績，2025年能否經得住三重考驗？

4月21日，南京銀行發布財報。2024年營收502.73億元，同比增長11.32%，歸母凈利201.77億元，同比增長9.05%。

wind數據顯示，截至5月8日，A股42家A股上市銀行全部披露2024年報。南京銀行營收增速排名高居前三，凈利增速也排名靠前。

回望2024年，內外經濟環境復雜多變、又背負減費讓利責任，能保持營利雙增已是不易。增速還能跑在行業前列，南京銀行如何做到的？光鮮背后還有無隱憂挑戰呢？

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夯基壘臺、穩增長穩回報

改革紅利釋放

LAOCAI

總結2024年業績亮點，主要集中在以下三方面：

首先，多項經營指標創新高、經營根基夯實。截至2024年末，南京銀行資產規模超2.59萬億元，較上年末增長13.25%；負債規模超2.39萬億元，增長13.41%。存款總額超1.49萬億元同比增幅9.26%；貸款規模突破1.25萬億元，同比增加1573億元，增速達14.31%。

資產質量方面，不良貸款率降至0.83%，較上年末下降0.07個百分點，連續15年控制在1%以內；撥備覆蓋率維持在335.27%高位。風險抵御能力穩健，資產質量長期處于上市城商行第一梯隊。

其次，業務結構持續優化。2024年，南京銀行堅持資產端收益提升與負債端成本壓降并舉，推動資產負債表結構持續改善。資產端，強化大類資產配置管理，貸款及墊款等核心資產占比提升0.65個百分點，生息資產收益率保持穩定。負債端，積極拓展低成本核心存款，優化負債期限結構，中長期負債成本持續下行，付息負債綜合成本進一步降低。2024年末，南京銀行凈息差達1.94%，位居上市銀行前列。

良好息差控制能力加持下，該行盈利能力持續加強。報告期內，加權平均凈資產收益率（ROE）和總資產收益率（ROA）分別為12.97%和0.83%，盈利能力保持行業較優水平。

再者，積極拓新、增長動能加強。2024年南京銀行重點加大對“兩重一薄”、新質生產力等關鍵領域的信貸投放力度。2024年末，該行對公貸款總額超9360億元，較年初增長14.86%，存貸比連續三年穩步提升。

業務布局方面，南京銀行積極拓展財富管理新道，推動積存金、柜臺債等創新業務快速發展，戰略業務實現規模與質量雙提升。客戶基礎持續擴大，公司價值客戶突破1.6萬戶，零售價值客戶超302萬戶，新增代發企業客戶1.1萬戶。

自身業務轉型方面，該行收入結構持續優化，非利息收入貢獻度提升3.4個百分點，利息凈收入同比增長4.62%，多元化盈利格局更加穩固。其中，零售業務方面，AUM規模破8260億元，同比增長12.77%，私行AUM增長15.53%，個人消費貸款和經營性貸款余額超2275億元，南銀法巴消金公司貸款規模增幅達61%。

資本市場是公司長期價值的稱重機，較扎實的基本面也吸引該行重要股東集體增持，法國巴黎銀行、江蘇交通控股、東部機場集團投資公司等主要股東全年累計增持超70億元，繼而點燃了中小投資者投資熱情，wind數據顯示，2024年，南京銀行股價累漲57.96%，排在42家上市銀行的第5位。

投資者回報方面，2024年末南京銀行在中期分紅37.1億元的基礎上，擬再度分紅23.44億元，合計占歸屬公司股東年度凈利潤的30%。拉長維度看，上市以來，公司已累計分紅近460億元，派息率維持在30%以上，近三年累計分紅超171億元。

行業分析師王彥博表示，面對低利率環境和息差收窄的行業挑戰，2024年南京銀行通過優化資產負債結構、發力財富管理賽道、深耕重點領域信貸，多管齊下夯基壘臺，改革紅利加速釋放。一份有質有量有速的發展答卷，展示了國內重要區域性城市行的成長韌性，也為推進金融強國建設貢獻了“南京”力量。

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資本充足率下降、投資收益轉虧

警惕業績大起大落

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不過如同硬幣兩面，亮麗成績單不代表無懈可擊。南京銀行A面背后，也暗藏著不容忽視的風險挑戰。這種AB面的喜憂反差，也折射了當前銀行業發展的典型特征。

主要體現在三方面考驗：一是資本充足率下滑，需警惕限制資本擴張能力；二是債券投資收益波動較劇烈，盈利穩定性存疑；三是零售業務陷入虧損困境，資產質量迷霧重重。

首先，資本充足率已成“達摩克利斯之劍”。2022-2024年，南京銀行一級資本充足率和核心一級資本充足率都在連續下降。2024年核心一級資本充足率降至9.36%，2025年一季度進一步滑至8.89%，創下歷史新低。一級資本充足率及資本充足率分別為10.52%及13.02%，較2024年末也下降0.6個百分點和0.7個百分點。

上述到行業視角，金融監管總局數據顯示，2024年四季度末，我國商業銀行（不含外國銀行分行）資本充足率15.74%,較上季末上升0.12個百分點;一級資本充足率12.57%,環升0.14個百分點;核心一級資本充足率11.00%,環升0.13個百分點。均高于同期南京銀行的13.72%、11.12%、9.36%。

相關業內人士指出，資本充足率是銀行資本監管的核心指標，用于衡量銀行用高質量資本覆蓋風險加權資產的能力。核心一級資本充足率偏低，將導致銀行面臨資本不足的問題，從而限制資本擴張能力。

其次，債券投資業務是把“雙刃劍”。2024年，受益債市牛市行情，南京銀行實現投資收益209.9億元，占營收比高達41.8%。其中，公允價值變動收益同比暴增329.5%，成為拉動業績增長的重要引擎。

考量在于，債券投資波動較大、具有明顯的周期性特征，過多依賴容易讓業績大起大落。值得注意的是，2025年一季度，南京銀行債券投資業務受債市調整影響，公允價值收益由正轉負，從2024年同期賺18.1億變虧損2.2億。起落間是否折射盈利模式的脆弱性值得深思。

再次，零售業務發展令人擔憂。2024年，該行個人銀行業務貢獻營收125.6億元，總利潤虧損近12億元，較2023年同期暴跌40.5億元。虧損原因主要有兩方面，一是零售營業成本同比大漲41.3億元，反映出獲客成本和運營成本攀升。另一方面，則是信用減值規模同比增加17.6億元。

行業分析師孫業文表示，信用減值規模增加，顯示出個人銀行業務資產質量堪憂，消費金融領域的不良風險加速暴露。南京銀行若不能及時調整業務結構、強化風控措施，零售業務可能會進一步拖累業績增長。在利率市場化、金融監管趨嚴、經濟轉型升級背景下，商業銀行普遍面臨規模擴張與質量管控、短期業績與長期發展、傳統業務與創新轉型間的多重平衡難題。能否業績增長的同時，有效化解風險，直接決定發展質量。

的確，化解三重挑戰，南京銀行需采取系統性的應對策略。欣喜的是，該行管理層已意識到這些問題，并在年報中提出“穩健經營、提質增效”的發展思路。只是，轉型升級從不是輕松話題，能否如愿還需時間來檢驗。對投資者而言，關注表面業績的同時，更需透過現象看本質，全面評估銀行的長期投資價值。

3

罰單與投訴 扎牢合規籬笆

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爬坡較勁時刻，良好的內外營商環境、扎實的合規經營底座是重中之重。

2025年1月9日，因貸前調查和貸后管理嚴重不足，導致流動資金貸款被違規挪用，同時涉及辦理無真實交易背景的銀行承兌匯票及信用證業務，南京銀行泰州分行被罰145萬元。時任分行高管萬玉新、徐峰分別被警告，并處6萬和7萬元罰款。

據臺海網，2024年，南京銀行屢次因內控不嚴出現在監管部門的處罰名單。據不完全統計，南京銀行總部及其子公司、下屬機構（含一級分行、二級分行、支行及營業網點等）等全系統（含相關個人），全年共收到監管罰單14張，被罰金額合計758萬元。其中，涉及信貸業務違規的罰單有12張，被罰金額合計691萬元。超100萬元罰單有3張。

單筆被罰金額最高的達265萬元，具體情形為2024年5月23日，南京銀行淮安分行因“票據業務貿易背景真實性審查不嚴、貸后管理不到位、貸款資金未按約定用途使用、虛增存貸款規模”等違法違規行為被罰。

2024年1月，因固定資產貸款貸后管理不到位；流動資金貸款貸前調查不到位；流動資金貸款貸后管理不到位；個人貸款貸后管理不到位；違規辦理無真實貿易背景銀行承兌匯票業務，南京銀行宿遷分行被罰200萬元。

此外，2024年12月，內蒙古牙克石市法院一項判決中，南京銀行因不具備互聯網貸款業務資格，其與借款人簽訂的消費貸款合同被判定無效，銀行收取利息屬于違法，借款人只需返還本金。

查閱黑貓投訴，截至2025年5月9日，南京銀行累計投訴量為1049條，其中涉及網絡平臺貸款引發的暴力催收、侵犯隱私等是一個質疑焦點。

如2025年4月25日，平臺過審投訴編號17382274402顯示，一消費者表示，自己2024年通過網絡平臺借款17000元，借款方為南京銀行，出現逾期后，消費者遭遇第三方催收的暴力催款。

再如4月24日，平臺過審投訴編號17382257573顯示，一消費者表示，自己通過網絡平臺借錢，由南京銀行放款，目前遇到困難無法按期還款，希望能延期還款。但遭遇遭到暴力催收，嚴重影響正常生活。

再如4月28日，平臺過審投訴編號17382382335顯示，一消費者表示，自己在南京銀行的貸款出現逾期，在與銀行取得協商溝通情況下，有自稱南京銀行的直接跑到家里催收,導致人家出現身體不適的情況。

（以上投訴均已經過平臺核實）

客觀而言，銀行業罰單時間跨度大、罰單都有滯后性，不代表當下情形。用戶千人千面，人人滿意并不現實，上述投訴或有偏頗片面處。可面對百萬級重罰、聲聲投訴，尤其多集中在信貸業務違規、互金業務領域，還是拷問南京銀行風控能力、內控體系建設。畢竟高質量、強監管已是行業大勢，如何把好風控籬笆、防患于未然，兼握成長之矛、固本之盾是一道嚴肅考題。

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轉型賦能、轉危為機

做透五篇大文章

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變是唯一的不變。轉型應變是企業應對一切危機的最好手段。只有在變化中查漏補缺、消除隱患，才能增強業務韌性和運營效率，提升競爭力和生存能力。

欣喜的是，多重考驗挑戰面前，南京銀行并沒坐以待斃，一直飽有改革韌性、加速推進戰略轉型。2024年在服務實體經濟、優化業務結構等方面取得一定成效。正逐步實現從規模擴張向高質量發展的轉變。

截至2024年末，南京銀行科創貸款余額已達1272億元，服務科技企業超1.7萬家。不僅體現了支持力度，也彰顯了專業賦能能力，推動了科技創新成果的轉化和產業化。

綠色金融是另一大亮點。截至2024年末，該行綠色信貸余額超2216億元，較年初增長25.20%，連續七年保持20%以上增速。

普惠、數字金融也可圈可點。截至2024年末,普惠小微貸款余額3250億元，覆蓋4.9萬戶小微企業，超額完成了監管目標。通過優化金融服務流程、創新金融產品等方式，南京銀行切實解決了小微企業融資難、融資貴的問題，為穩定就業、促進區域經濟增長發揮了重要作用。

而通過數字化轉型，南京銀行提升了金融服務的效率和便捷性，為客戶提供了一站式的金融解決方案，進一步增強客戶粘性。比如個人養老金開戶數快增，形成了獨特競爭優勢。

可以說，持續賦能實體、深耕區域經濟，做透“五篇大文章”，已是南京銀行高質量發展的三大抓手。隨著協同效應加強，開辟出的新增長點也為后續業績打下注腳。2025年一季度，南京銀行延續了增長態勢：營收141.9億元，同比增長6.53%，凈利61.08億元，同比增長7.06%。其中，利息凈收入增幅達17.8%，不良貸款率維持在0.83%的優良水平，核心數據整體表現穩健。

“開門紅”增加了內外信心，可喜可賀。不過還是那句話，越是形勢向好、越要居安思危。上述梳理的成長性三重考驗、以及合規方面的罰單投訴，也意味著南京銀行在負重前行。2025年如何化解積弊，在復雜多變形勢下持續高質量發展，如烹小鮮又時不我待，考驗管理層的大智慧。

冰火交融中，危中有機、危中尋機，克服了“危”就是“機”。