在經歷短暫回調后，國際金價再次大漲！5月5日，黃金期貨和現貨價格均再次突破3300美元/盎司關口。盡管5月7日獲利盤引發技術性回調，但5月8日紐約時段再度上漲逼近3400美元/盎司。（澎湃新聞20250508）

小夏還記得，此前金價曾連續下跌，4月30日至5月2日期間，COMEX黃金、倫敦金現跌幅分別達3%、2.29%，引發國內首飾金價普遍跌破1000元/克關口，部分品牌報價甚至重回“8字頭”。但此時離場者很快遭遇踏空風險——世界黃金協會同日發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2025年一季度全球黃金投資需求量同比暴增170%至551.9噸，其中大部分增量來自新生代投資者，這顛覆了傳統“大媽買金”的認知。（新華社20250430）

關于這份《報告》值得注意的信號還有，從消費需求來看，一季度全球金價20次突破歷史新高，受此影響，全球金飾消費總量同比下降21%至380.3噸，為2020年以來的最低點。但從金飾消費額方面看，全球金飾消費支出同比增長9%。（新華社20250430）

此外，科技用金需求與去年一季度持平，穩定在80噸。世界黃金協會分析師表示，自去年三季度以來，全球投資者持續加大黃金ETF配置力度。亞洲地區的黃金ETF流入量僅4月份就已超過該地區一季度的總和，該板塊仍有增長空間。2025年作為全球央行連續凈購金的第16年，一季度全球官方黃金儲備增加244噸。分析師對此表示，盡管這一需求量同比下滑21%，但與過去三年各央行持續大規模購金的季度平均水平持平，整體表現依舊堅挺。

不過，小夏也要提醒大家注意風險，盡管當前金價漲勢強勁，但影響金價未來回調的因素依然存在，比如避險需求降溫，那么相應的避險資金可能流出黃金市場。另外，關稅政策導致美國進口成本上升、通脹壓力加大，美聯儲也可能被迫維持高利率甚至加息，美元指數走強，也會導致金價承壓。并且若關稅政策未引發大規模貿易戰，加之股市等風險資產反彈，投資者可能減少黃金配置，轉向更高收益資產。當然，以上因素如果反過來看，那將是金價持續上漲的利好因素。

綜合來看，盡管影響金價未來走勢的因素錯綜復雜，且存在諸多不確定性，但在全球經濟增長放緩、地緣政治風險高企、貨幣體系不穩定等大背景下，黃金作為兼具避險、保值和投資屬性的特殊資產，其長期投資價值依然顯著。

短期內，金價可能會因市場情緒波動、突發事件沖擊等因素出現較大幅度的震蕩調整；但從中長期視角分析，黃金價格有望在眾多利好因素的推動下，更有可能延續震蕩上行的趨勢，甚至有突破前期歷史高點的潛力，繼續在全球金融市場中扮演重要角色，吸引著全球資金的流入。

從投資角度而言，隨著投資者對黃金投資的認可度不斷提高，黃金相關的ETF 產品已成為重要的黃金投資渠道。若未來投資者對黃金市場前景持續看好，不妨關注小夏家的黃金ETF華夏（518850）。

此外，在全球資產配置多元化的趨勢下，黃金作為資產組合中的穩定器，其配置價值日益凸顯，越來越多的機構投資者和高凈值個人投資者為降低投資組合風險，可能會持續增加黃金資產的占比，為金價提供長期支撐。

風險提示：1.華夏黃金交易型開放式證券投資基金，簡稱“華夏黃金ETF”屬于中高風險(R4)品種，華夏黃金交易型開放式證券投資基金發起式聯接基金屬于高風險(R5)品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2.投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。3.基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。4.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。5.中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。6.本產品由華夏基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。7.本資料觀點僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。基金有風險，投資需謹慎。