周一下午盤中，聯合聲明來了，條款超預期！

簡單點，就是把“互惠”稅率從 125% 削減至 10%。那么總體加減數上，美國將把對中國商品征收的145%的降至30%，而中國將把對美國進口商品征收的125%的降至10%。多出的那20%是之前芬太NI的，還沒處理。

總體上，回到了4月7日早上之前的稅率狀態。

30%，已經避免了完全貿易脫鉤，而芬太NI問題可能后面會有一個讓老美下臺階的方法最終解決掉，肯定是利好。

那么哪些ETF從4月7日大跌以來，誰還欠漲？我們數據分析下，最后貼出完整列表供參考。

我們來做個排名，醫藥類、能源、光伏、消費等距離4月7日開盤價還有空間。

對于醫藥特別是港股醫藥，今早有個新利空，懂王竟然要行政命令藥品大幅降價，最高幅度可達80%。而過去兩周，領漲的創新藥很多是要在北美銷售的，因此受到影響。

而好的是，這不是針對東大一家的，晚上看下消息面變化，如果有松動就是利好，結合外資機構情緒轉暖，彈性空間預期可觀。

煤炭、能源、鋼鐵、建材等這些其實和貿易沒有什么關系，商品市場不行，行業景氣度弱，所以不欠什么。

光伏，主要還是行業基本面沒有改善，雖然也受益于貿易緩和，但目前還是國內銷售驅動的，價格很弱。

大消費雖然不是外貿關聯，但受機構情緒影響，定價也要靠外資風向預期還有修復空間。

接下里的規律性就不強了，屬于努力一下就夠的著的，應該說起碼不貴。

而超過4月7日開盤的ETF也有不少，一個是受益于印巴沖突的軍工類，這個和貿易無關，只是現在顯得不算很便宜。但我們分析了，軍工也是重估行情，短期是炒，長期是投。

黃金短期受到壓力，世界越太平它價值越低，現在黃金期貨已經大跌超過3%。

還有銀行，避險價值是其重要估值邏輯，市場穩的話其配置價值會降低。

港股通汽車，包含了中概汽車龍頭股，優勢產業的韌性在這一個月以來的行情得到驗證，它是走行業景氣，貿易端是情緒影響。

包含了CPO、液冷的通信ETF修復力度略超預期，這類基本屬于機構品種，修復基本到位。

其實目前市場主力是很精的，欠著漲幅的通常有其道理。

而最應該關注的，還是機構情緒的變化。外資如果繼續看好修復，則醫藥、消費、新能源、創業板等主題理論上還有空間，起碼目前來說不算貴。

目前來看，放大機構情緒較好的大主題ETF，A股的話還是創業板系，港股是恒生科技。

而AI、機器人、低空等概念題材，主要還是走景氣度預期，依賴市場人氣，貿易端不是根本影響因素。銀行等避險品種不漲，量化就能正向反饋。

簡要分析如上，隔夜有新變化明早會更新，下面是全面漲跌統計。