5月以來，*ST中程（300208.SZ）、*ST人樂（002336.SZ）、*ST恒立（000622.SZ）、*ST工智(000584.SZ)紛紛宣布收到終止上市事先告知書，或揮別資本市場。

據IPO日報統計，截至5月12日，2025年已有10家公司收到滬深交易所下發的終止上市事先告知書，還有6家分別是*ST普利(300630.SZ)、*ST旭藍(000040.SZ)、*ST嘉寓(300117.SZ)、*ST吉藥(300108.SZ)、*ST龍津(002750.SZ)、*ST鵬博(600804.SH)，其中*ST旭藍和*ST嘉寓已經因為連續20個交易日股價低于1元而完成退市。

制圖：佘詩婕

觸及財務類退市情形

具體來看，*ST人樂公告稱，因公司2023年度經審計的凈資產為-3.87億元，2024年度經審計的期末凈資產為-4.04億元，財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，財務報告內部控制被出具否定意見的審計報告，觸及相關規定的股票終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票上市交易。

*ST恒立公告顯示，因公司2023年度經審計的凈利潤為負值且營業收入低于1億元，公司股票自2024年5月6日起被實施退市風險警示。截至2025年4月30日，公司未在法定期限內披露過半數董事保證真實、準確、完整的2024年年度報告，觸及股票終止上市情形。

*ST中程披露稱，2024年4月30日，因公司2023年度經審計的期末凈資產為負值，公司股票交易被實施退市風險警示。2025年4月30日，公司股票交易被實施退市風險警示后的首個會計年度報告顯示，公司2024年度財務會計報告被出具保留意見的審計報告，公司2024年度財務報告內部控制被出具否定意見的審計報告。深交所擬決定終止公司股票上市交易。

*ST工智則是因2023年度財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，自2024年5月6日起被實施退市風險警示。但被實施退市風險警示后的首個年度報告顯示，公司2024年度財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，財務報告內部控制被出具否定意見的審計報告。公司觸及相關規定的股票終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票上市交易。

可以看出，上述四家公司均是連續兩年觸及財務類退市情形，而被交易所終止上市交易。

值得一提的是，這是退市新規實施后的首個年報季，新修訂的組合類財務退市指標正式“亮劍”，部分公司因此被實施退市風險警示，還有多家*ST公司將直接退市。

已有9家公司退市

IPO日報統計發現，2025年以來，A股市場已有9家公司完成退市，與去年同期數量相當，退市公司分別是*ST美訊、海通證券、*ST博信、*ST卓朗、*ST大藥、*ST旭藍、*ST東方、*ST嘉寓、*ST富潤。

其中，四家公司觸及面值退市、三家公司為觸及市值退市、一家公司是觸及重大違法強制退市、一家公司則是被吸收合并而退市。

除此之外，還有多家公司已經鎖定退市命運，如上述收到終止上市事先告知書的上市公司，以及玉龍股份(601028.SH)、中航產融（600705.SH）等兩家公司申請主動退市。

需要指出的是，北交所或將迎來第一家退市公司。

據了解，廣道數字（839680.BJ）2024年年度報告被出具了無法表示意見的審計意見，并因此已在4月30日停牌一天，根據《北京證券交易所股票上市規則》相關規定，公司股票于5月6日起復牌，復牌后實施“退市風險警示” 的特別處理，股票簡稱由“廣道數字”變為“*ST廣道”。

此外，云創數據（835305.BJ）2024年年度報告也被出具無法表示意見的審計報告，觸及《北京證券交易所股票上市規則》規定的對公司股票實施退市風險警示情形。公司于2025年4月30日開市起停牌一天，并于5月6日開市起復牌，自復牌之日起，北交所對公司股票交易實施退市風險警示，證券簡稱變成“*ST云創”。

若上述公司2025年度再次觸及財務類退市情形（包括10種情形），北京證券交易所將決定公司股票終止上市交易。

目前，廣道數字、云創數據是首批披星戴帽的北交所股票，或許將成為北交所設立以來首只真正的退市個股。此前觀典防務、泰祥股份、翰博高新因轉板退市，不納入考慮范疇。

事實上，被實施退市風險警示的遠不止廣道數字、云創數據這兩家公司。據IPO日報不完全統計，A股2025年因為審計意見無法表示意見、營收不足3億元且虧損、被立案查、財務問題被處罰等原因被實施退市風險警示（*ST）和其他風險警示（ST）的上市公司共有96家。

記者 吳鳴洲

校對 佘詩婕

編輯 褚念穎

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