5月13日，萬達電影股份有限公司發布公告顯示，全資子公司影時光將與關聯方儒意星辰共同投資北京樂自天成文化發展股份有限公司，收購老股和認購新股合計投資1.44億元。公告顯示，本次股權轉讓和增資完成后，影時光持有樂自天成4%的股權，儒意星辰持有樂自天成3%的股權，雙方合計持有樂自天成7%的股權。

據了解，樂自天成旗下核心品牌52TOYS擁有眾多自有IP，并與大量國際知名IP合作授權，產品線包括靜態玩偶、可動玩偶、發條玩具、變形機甲和拼裝、毛絨玩具、衍生周邊等。在自有IP方面，52TOYS擁有“胖噠幼PandaRoll”、Sleep、NOOK、Lilith等，其打造的原創變形機甲IP“猛獸匣 BEASTBOX”已推出多款產品。同時，其持續構建多維IP內容生態體系，此前推出了自有IP的相關漫畫內容。

萬達電影在公告中表示，公司擬與樂自天成開展戰略合作，雙方將在IP玩具產品的開發及售賣、市場營銷和其他相關領域展開戰略合作，充分發揮各自優勢，實現互利共贏，“一方面有利于進一步加強公司非票業務，提高非票收入，另一方面有利于公司共享投資品牌估值提升帶來的收益，實現資本增值”。

數據顯示，2024年，樂自天成的營收約6.3億元、凈利潤約0.3億元。截至2024年12月31日，總資產約5.3億元、凈資產約4.1億元。

影視公司擁抱潮玩領域

從收入來看，52TOYS與已上市的名創優品、泡泡瑪特、布魯可的百億元、數十億元級別收入相比體量尚小。但萬達電影公告顯示，52TOYS作為中國IP玩具行業的領先品牌，其IP以及品類的多元化發展程度較高，也在加速自有渠道建設，具有較大的發展潛力。

隨著IP潮玩行業競爭力提升，市場規模擴大，渠道運營和建設對于企業越來越重要。除了線上渠道外，品牌均開始發力線下渠道。

開源證券研報顯示，截至2024年底，國內潮玩門店總數達3770家，較2024年初增長1116家。

52TOYS成立于2015年，從2020年布局線下渠道。截至2025年，國內線下門店13家，分布在7個城市。52TOYS在2024年發布了海外百店計劃。

除了渠道的完善，52TOYS旗下產品大多來自影視IP，曾針對電影《異形》推出過爆款變形玩具。值得一提的是，衍生品正在成為電影公司的重要收入來源。例如，萬達電影2025第一季度財報顯示，衍生品銷售對非票業務收入增長貢獻率超40%，成為僅次于廣告的第二大非票收入來源。

IP內容賦能 衍生品市場空間廣闊

今年爆款電影《哪吒2》聯名破圈帶動“谷子經濟”發展，市場普及認知進一步打開，消費客群呈大眾化趨勢。越來越多的消費者通過購買周邊衍生品來獲得情緒價值。

IP全產業鏈運營開發是發展趨勢和行業共識。爆款IP能帶動衍生品銷量，零售商品作為內容IP的實體化延展，對反哺IP商業價值同樣有益。產業鏈上下游優勢資源整合，深化協同開發，將進一步推動產業生態健康可持續發展。

開源證券研報表示，當前全球潮玩產業處于全球化IP跨區域滲透、品類加速迭代創新、渠道網絡生態趨于完善、IP文化逐步穿透消費代際的歷史機遇期。展望2025年，全球大IP電影續作密集上新及本土影游IP多維度崛起，IP內容賦能下授權衍生品市場空間廣闊。

文娛產業分析師張書樂接受《華夏時報》采訪時分析，所謂二次元衍生并不僅僅是狹義的動漫，還可以涵蓋影視、游戲以及更多領域，萬物皆可衍生；對于影視公司而言，通過投資潮玩公司可以更好地在產業鏈中植入衍生品類，進而擴大消費場景。“畢竟僅僅靠票房不足以讓影視圈真正做大做強，《哪吒》系列IP衍生品大賣今年打了個樣，國內困于‘錢景’的影視公司都會紛紛入場（IP衍生品領域）。”

中國青年劇作家、導演向凱對《華夏時報》表示，中國電影票房市場2024年表現不盡如人意，院線屬性較強的公司們應該要推動非票業務的發展，衍生品就是其中一個方面，萬達電影無論是通過時光網布局還是此次投資樂自天成，都是推動非票房收入以外的業務發展的表現。

綜合北京商報；證券日報；華夏時報等