北京
今天都在講一個敘事，說銀行大漲是因為公募欠配，還有賣方測算了到底欠配多少。銀行股欠配的邏輯，上周就有了，為何今天大家才講這個？這不是強行找原因附會嗎？
民工看了下，主動權益基金持倉的股票在全市場占比大概只有4%左右，基本上沒有什么定價權，銀行的上漲很難單純用基金欠配去解釋，而且細則沒定，絕大部分公募還沒有針對行動方案有具體動作。他們也不可能一瞬間集體配一個行業。
那個體量，咋拉銀行股啊，沒那個能力你知道吧？
主動權益基金經理這個群體，他們管理的規模這幾年一直在萎縮的，一個長期失血的減量發展品種，居然可以拿來解釋影響短期市場？很多人都是看不上主動權益，怎么這個時候又覺得他們能影響市場了？
我也問了險資的朋友，人家現在更愿意配置的是港股銀行，而不是A股銀行。
一個去年漲了近40%的巨無霸板塊，今年還能有巨大的超額嗎？
如果都按照基準配置，那強者恒強弱者恒弱（滬深300指數等主流寬基都是市值加權法），銀行越漲，在指數的權重越大……那么，小市值的專精特新，那些細分行業小巨人，還有誰來支持？
好消息是，如果大部分人都貼著基準做，那么市場定價必然扭曲，主動經理又會迎來黃金時代。
我仍然看好主動權益。
最后，我不是看空銀行。
但是今天才去推銀行/保險/港股紅利這些階段性創新高或者即將新高的品種……因為漲了，所以各種邏輯都來了。
事后諸葛亮，動量營銷，不又走了老路？
如果行業一直堅持用動量策略做指數營銷，只會加快出清頭部公司以外的指數業務。在賣吊死自己的繩子這個事情上，我只服金融狗。
哪怕你現在看好創業板指數，我都覺得你有點邏輯。
（不作為投資依據）
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