【行情分析解讀】2025.5.15

截至午間收盤，從整體看三大指數開盤集體低開，隨后呈震蕩調整的走勢，兩市個股跌多漲少，全市場超3600只個股下跌，半日成交額7404億，較上個交易日放量236億。

今天三大指數全線下探，不過這種震蕩其實在預期之內，昨天下午那波急拉讓不少短線資金有了獲利了結的沖動，現在盤面調整反而給后續走勢騰出了空間。從技術形態來看，現在指數就像在玩蹦床游戲，每次觸碰到下方那條中期均線，總能看到資金進場托底的痕跡，這個位置確實值得咱們重點盯防。

方向上，我觀察到兩個值得深挖的機會點，首先是受益政策預期的方向，最近高層會議頻繁釋放穩增長信號，像券商、保險這些大金融板塊明顯有資金在左側布局，特別是那些估值處于歷史低位的頭部機構，最近量能持續溫和放大，這類標的適合做中線配置。其次是科技賽道里的錯殺品種，很多個股從年初高點回撤，但中報業績預告卻超出預期，這種背離可能會催生修復行情。

策略上可采用守正出奇的組合拳，底倉可以配置些低波動的權重藍籌作為防御，機動倉位則重點關注彈性較大的成長板塊，需要提醒的是，當前切忌滿倉操作，畢竟外圍市場波動和匯率變化仍是潛在風險點。

·從板塊上看，化妝品、美容護理、醫療美容板塊今日領漲；國資云、東數西數、軟件開發板塊今日領跌。

·從資金上看，化學制藥、小金屬、醫藥生物主力凈流入；華為、高端制造、云計算主力凈流出。

·從指數上看，納斯達克科技市場加權、消費紅利、煤炭等權日漲幅居前；金融科技、黃金9999、中證數據日漲幅居后。

【技術面】

我們以上證綜合指數為例：

·周線圖（每周更）：5周均線死叉10周、20日均線；MACD指標死叉，綠柱縮短，指標線運行于0軸上方運行；KDJ指標金叉向上擴散，J值探頂；BOLL通道開口收斂，股指在中軌附近運行。

·分析：中期看指預計會在10周均線和250周均線之間震蕩，不過站上10周均線，往上走的概率更大一些。

·日線圖（每日更）：5日、10日、20日均線分別金叉；MACD指標金叉，紅柱縮短，指標線在0軸下方運行；KDJ指標金叉向上收斂，J值探頂拐頭；BOLL通道開口收斂，股指在上軌附近運行。

·分析：短期看指數站穩了60日均線，短期內這條均線會成為支撐線，下方的5日和10日均線也在快速上行，也即將形成支撐，所以短期我看指數不輕易掉下來。

【基本面&消息面】

·美國微軟創始人比爾·蓋茨稱美國技術封鎖反促中國科技發展。（科技）

·華為與優必選合作人形機器人，具身智能商業化加速。（機器人）

·中美關稅暫停觸發搶運潮，航運港口訂單激增。（航運港口）

·美聯儲議息臨近，暫緩降息預期壓制外資偏好，影響成長股。（成長）

·中國恒大截至4月底合約銷售額同比減少。（房地產）

·特斯拉研發支出達541億人民幣，新能源車產業鏈受關注。（新能源汽車）

【估值面】

·上證指數：市盈率14.60，偏高估值；

·深證成指：市盈率25.41，正常估值；

·創業板指：市盈率31.32，偏低估值；

·科創50：市盈率142.48，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.57，正常估值；

·上證50：市盈率10.92，正常估值；

·中證500：市盈率29.28，偏高估值。

【板塊分析】

·黃金：最短短一周時間，國際金價從3400美元上方一路砸到3150美元下方，三個整數關口說破就破，連個像樣的反彈都沒有。表面上看，這輪下跌的直接導火索是地緣沖突降溫疊加美聯儲鷹派表態，中美貿易談判突然傳出突破性進展，俄烏那邊也開始放風要和談，連中東局勢都暫時消停了些，導致避險資金集體出逃黃金市場。但更深層的原因還是前期漲得太瘋，今年金價從年初的3000美元一路沖到3400美元上方，積累了大量的獲利盤。

那現在還能不能玩？關鍵看兩個邏輯，首先是美聯儲的底牌，6月的議息會議越來越近，市場對降息的預期就像蹺蹺板，如果就業數據繼續堅挺，美聯儲可能推遲降息甚至放風加息，那黃金還得承壓；但反過來，要是經濟數據暴雷，比如非農就業崩了或者通脹突然抬頭，黃金馬上就能絕地反擊。其次是地緣博弈的反復性。別看現在俄烏說要談判，但中東那邊某國領導人馬上要去訪問敏感地區，這種消息隨時可能讓避險情緒卷土重來。

所以對于手里有倉位的朋友，現在割肉肯定不是好選擇，技術面看，3150美元附近是去年四季度震蕩區間的上沿，算是個強支撐位，如果倉位不重，這個位置可以試探性補點倉，但切記別一把梭哈，畢竟下面還有3100美元的心理關口和3050美元的半年線支撐，最好分三批進場，每跌50美元加一次，把成本攤薄。

【策略分享】

·今日入手：無。

·今日出手：無。

·準備入手：無。

·準備出手：50AH、基本面50、紅利機會、中證證保、內地消費、基建工程、中證銀行、800醫藥、香港大盤、香港中小、標普500、中概互聯、越南市場、華寶油氣。

聲明：文章內容為作者個人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數及基金，不構成任何投資及應用建議。